В преддверии заседания Европейского центрального банка рубль остается стабильным по отношению к доллару и евро. Некоторую поддержку российской валюте оказывает рост котировок нефти, экспорт которой обеспечивает поступление существенной части валютной выручки.

Высокие показатели по безработице в еврозоне сигнализируют о возможном снижении основной процентной ставки европейского регулятора, за которое ратует его глава Марио Драги. Однако сомнительно, чтобы такое решение было принято на январском заседании. Вероятнее всего очередного ослабления денежно-кредитной политики следует ожидать в феврале или в марте.

При таком внешнем фоне популярностью пользуются долларовые активы. При этом рост товарных валют против green back обеспечивается благоприятной конъюнктурой товарного рынка. В качестве основного позитивного фактора для восстановления котировок черного золота следует рассматривать оптимистичные показатели по внешней торговле Китая, занимающего второе место в мире по потреблению данного вида сырья.

Китайский экспорт в декабре вырос на 14,1%, существенно превзойдя прогнозы экспертов, которые прогнозировали увеличение показателя на 4% после 2,9% прироста в ноябре. Импорт увеличился на 6%, при этом ввоз в страну нефти за весь 2012 год – на 6,8%.

Такая динамика внешней торговли Поднебесной позволяет рассчитывать на хорошие показатели по ВВП по итогам IV квартала прошлого года и на дальнейший рост потребления черного золота в этой стране.

Тем не менее в целом на рынке нефти наблюдается баланс спроса и предложения, что пока не позволяет котировкам выбраться из существующего торгового диапазона $107-114,5 за баррель.

В сложившихся условиях рубль продолжает консолидироваться, двигаясь в нисходящем канале. Технически котировки фьючерсов на валютную пару доллар/рубль имеют потенциал для снижения как в долгосрочной, так и в среднесрочной перспективе.

На дневном графике начиная с мая прошлого года пара снижается в соответствии с ранее сформированным паттерном Летучей мыши (коррекция на 50%), целью которого является уровень 30 рублей за доллар или 88,6%. Здесь расположена наиболее сильная поддержка, которую вероятнее всего с хода не удастся преодолеть.

Верхняя граница торгового диапазона находится на отметке 32 рубля за единицу американской валюты. Именно из этой зоны следуют массовые продажи, что подтверждается высоким объемом операций.

В целом ситуацию можно определить как достаточно стабильную, при этом основными драйверами изменения котировок по-прежнему выступает динамика eur/usd и цены на нефть. Исходя из этого при построении торговых стратегий следует ориентироваться на диапазонную торговлю.

Если же поддержка на уровне 30 рублей за доллар не устоит, то в соответствии с недельным графиком можно будет увидеть пару существенно ниже.

Паттерн расширяющегося клина, образование которого началось более года назад, перешел к своей завершающей стадии. Падение ниже уровня минимума 2012 года откроет дорогу к области 27 - 28 рублей за доллар. Но это скорее долгосрочный сценарий, который может начать реализовываться во второй половине текущего – в начале следующего года при условии более масштабного восстановления мировой экономики, которое будет стимулировать спрос на черное золото.