Несмотря на то что доллар США достиг уровня четырехмесячного максимума по отношению к евро, котировки драгоценных металлов продолжают оставаться стабильными. Как правило, ранее происходило наоборот: чем сильнее выглядела американская валюта, тем слабее активы товарного рынка. Сейчас ситуация изменилась.
Обратная корреляция между green back и драгоценными металлами объясняется тем фактом, что укрепление первого по отношению к валютам стран-основных потребителей золота и других активов сектора приводила к росту их котировок в национальных денежных единицах. В результате падал спрос, а с ним и цены.
В настоящее время золото и серебро выглядят скорее как защитные инструменты, что обеспечивает им поддержку. Налог на вклады, ограничение выдач наличных денег и опасения, что кипрский сценарий повторится в других странах, приводят к росту спроса на эти металлы. Действительно, если уж немцы не верят, что их депозиты не подвергнутся экспроприации, то что можно сказать о жителях других стран еврозоны?
Согласно информации, предоставленной журналом Stern, несмотря на заверения г-жи Меркель, 54% населения Германии обеспокоены судьбой своих банковских счетов. И лишь 41% уверен, что ничего страшного не случится.
В таких условиях золото и серебро могут стать надежным инструментом для сбережений. Так, по информации Американского монетного двора, продажи серебряных монет в марте составили 3,3 млн штук. После того как стал известен окончательный вариант спасения Кипра, было реализовано 1 млн унций серебра за 4 дня. Наверняка, такая же ситуация характерна и для Европы, информация о продажах монет в которой является менее открытой.
В целом серебро выглядит лучше золота: нет снижения спроса на продукты ETF-фондов, продажи серебряных монет в 60 раз превышают реализацию золотых, а сфера промышленного использования более дешевого металла шире, чем у более дорогого.
Эти факторы, по мнению аналитиков Deutsche Bank, способны привести к росту котировок фьючерсов на серебро в 2013 году на 20%. А в следующем году эксперты банка ожидают среднюю цену на серебро в районе $40 за унцию.
Возможно, для кого-то этот прогноз покажется чересчур оптимистичным, учитывая медвежий тренд и себестоимость добычи серебра. Однако, как показывают последние события, на текущих уровнях присутствуют крупные покупатели.
Котировки серебра продолжают изменяться в рамках паттерна Краба, целью которого являются уровни 127,2% ($28,4) и 161,8% ($27,3). При этом в течение последних 6 недель цены зажаты в узком диапазоне 100-127,2%.
Главные вопросы, которые должны сейчас задавать трейдеры: С чем мы имеем дело? Какова природа текущей консолидации? Можно ли говорить о накоплении или повторном распределении?
На мой взгляд, речь идет об аккумуляции. Наличие серьезных покупателей подтверждается возникновением бара с чрезмерным объемом, после которого рынок вошел в узкий торговый диапазон.
Кроме того, медведи дважды пытались проверить прочность его нижней границы. И оба раза их попытки оказывались неудачными, что еще раз подтверждает предположение о крупных покупателях.
На мой взгляд, оптимальным вариантом для покупки станет удачный тест области $29,45 - 29,5 за унцию. В этом случае цели восходящего движения могут быть определены исходя из волн Вульфа, отмеченных на графике красным цветом.
Однако нужно учитывать, что согласно волне 1-3, не следует исключать падения к отметке $27,3, которая соответствует цели паттерна Краба. Однако здесь вероятнее всего будут находиться еще более сильные быки. Поэтому движение к отметке $25,5, или 224%, пока выглядит маловероятным.
