Разнонаправленная динамика фьючерсов на металлы платиновой группы обусловлена спецификой спроса, структура которого у платины и палладия существенным образом отличается. Имея много общего в сфере производства, платиноиды по-разному реагируют на макроэкономические индикаторы ведущих стран мира.

Одним из важных факторов роста платины и палладия на протяжении 2012 – первой половины 2013 года являлась напряженная ситуация на шахтах добывающих компаний в ЮАР. Требующие повышения оплаты труда горняки не раз устраивали забастовки, которые приводили к уменьшению объемов добычи и, соответственно, поставок на мировой рынок. В конце лета – начале осени ситуация стабилизировалась, что негативно сказалось на котировках платины. Что касается палладия, то наряжу с Южной Африкой, крупнейшим поставщиком металла является Россия, которая не только занимается его добычей, но и реализует запасы Гохрана. Их величина постоянно уменьшается, что негативно сказывается на объеме предложения и способствует росту цен.

Существенная часть платиноидов потребляется в сфере производства автоматических катализаторов. При этом европейские автопроизводители в большей степени используют платину, а американские и китайские – палладий. В силу того, что европейский автопром сейчас находится в плачевном состоянии, демонстрируя каждый месяц спад продаж, а в США и в Китае показатель, наоборот, увеличивается, становится понятным, почему более дорогой металл находится под давлением, а более дешевый демонстрирует обратную динамику.

Однако и с палладием далеко не все гладко. Дело в том, что позитивная оценка перспектив драгоценного металла привела к росту интереса к нему со стороны инвесторов на срочном рынке. В результате длинные позиции хедж-фондов и других крупных институциональных инвесторов находятся вблизи исторических максимумов. Такая ситуация чревата резкими спадами на фоне массового закрытия позиций по стоп-приказам.

С учетом данного фактора стабильным рынок палладия назвать никак нельзя.

Технически котировки платины пытаются нащупать дно.

Перевернутая модель «Голова и плечи», выделенная красным цветом,  вполне способна реализоваться, что спровоцирует взлет цен к отметке $1600 за унцию и выше. Однако для начала «быкам» необходимо оттолкнуться от поддержки, в качестве которой выступает исторический ценовой диапазон $1380-1420, в котором драгоценный металл пребывал на протяжении мая-августа 2012 года.

Котировки могут опуститься и ниже, о чем свидетельствует паттерн гармоничной торговли AB=CD, обозначенный синим цветом. В качестве его целевых ориентиров выступают отметки $1380 (127,2%) и $1365 (161,8%) за унцию. Вместе с тем близость себестоимости добычи металла будет способствовать его постепенному восстановлению из этой области.

На дневном графике палладия паттерн 5-0, отбившийся от поддержки на 127,2%, вошел в коррекционную стадию. Это свидетельствует о риске продолжения нисходящего движения. При этом «быки» смогут успокоиться только в том случае, если цены преодолеют отметку $750 за унцию (78,6%).

В пользу «медведей» играет и фактор возможного завершения процесса формирования разворотной модели 1-2-3, выделенной фиолетовым цветом. Если она реализуется, то в качестве поддержки выступит отметка $690 за унцию, выявленная при помощи паттерна Летучей мыши (коррекция на 50%).

Не следует забывать о влиянии американского доллара на котировки платиноидов. О перспективах гринбек и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».