في أعقاب الإشارات التي تشير إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي بشكل عام (خاصة الصينية والأوروبية والأمريكية أيضًا) والمشاكل المتعلقة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وتوقعات نتائج المفاوضات التجارية بين واشنطن وبكين ، فإن الدولار لا يشهد طلبًا تقريبًا وسط عدم الاستقرار على الأقل عندما تلقت العملة الأمريكية في السابق دعما لا لبس فيه غريب.

من وجهة نظرنا يمكن تفسير سلوك المستثمرين بحقيقة إدراك أن الأصول بالدولار كانت مثيرة للاهتمام تقليديًا في الأوقات الصعبة كأدوات للحفاظ على رأس المال ولم يخاطروا بالقيام بذلك لسببين مهمين، الأول هو توقع حدوث تغيير في مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والذي أخذ على حين غرة كعامل في الانخفاض في نمو الاقتصاد الوطني سيضطر ليس فقط إلى عدم رفع أسعار الفائدة ولكن أيضًا إلى التوقف عن خفض ورقة التوازن. يبدو أن الأسواق تعتقد أنه إذا زاد الوضع سوءًا فسيتعين على الجهة الرقابية أن تبدأ في خفض أسعار الفائدة، من الممكن أن تستمر هذه العملية إلى أبعد من ذلك وتستأنف بعض العناصر التي تدعم الاقتصاد فعلى سبيل المثال ، قرر البنك المركزي الأوروبي إطلاق برنامج دعم القطاع المصرفي -عمليات إعادة التمويل طويلة الأجل المستهدفة.

يعتقد المستثمرون أن الاحتياطي الفيدرالي في هذه الحالة لديه هامش أمان، يمكنهم خفض أسعار الفائدة بعد أن يبدأوا في الزيادة في عام 2015 ولكن هذه الفرصة ، على سبيل المثال لن يفعل البنك المركزي الأوروبي ذلك ، وبالتالي إذا بدأ المنظم الأمريكي في التحفيز في المستقبل فسيكون الدولار تحت ضغط أكبر من اليورو.

سبب آخر لا يقل أهمية هو احتمال قيام دونالد ترامب الذي يرغب في انتخابه لفترة رئاسية ثانية ببذل قصارى جهده لدعم سوق الأسهم المحلية الذي يضع ضغوطًا على الاحتياطي الفيدرالي ويريد تخفيف موقفه في السياسة النقدية.

بمراقبة الاتجاهات الناشئة نعتقد أن فترة عدم اليقين ستستمر مما سيجبر المستثمرين على ممارسة درجة عالية من الحذر في سوق الصرف الأجنبي سيظهر هذا في استمرار التحرك الجانبي الكلية لأزواج العملات حيث يوجد الدولار الأمريكي.

توقعات اليوم:

يتم تداول زوج اليورو / دولار فوق 1.1270، إذا استمر الزوج فوق هذه العلامة ، فقد يستمر في الترند الصاعد إلى 1.1330 بينما لا يزال في نطاق جانبي واسع، في الوقت نفسه قد يؤدي انخفاضه أسفل هذا المستوى إلى انخفاضه المحدود إلى 1.1240.