توقف اليورو عن انخفاض لمدة ستة أيام وارتفع بسبب حقيقة أن المشاركين في السوق يؤمنون به. يتلقى تحسين الحالة المزاجية للأصول المحفوفة بالمخاطر دعما من التفاؤل بشأن الصفقة بين الولايات المتحدة والصين والبيانات القوية للصين ومنطقة اليورو. يشهد اليورو ارتفاعا بينما تشهد السندات الألمانية هبوطا وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة فوق الصفر.

تخلف الدولار عن المبادرة وارتفع زوج اليورو/ الدولار بنسبة 0.45٪ عند 1.1252 دولار يوم الأربعاء. أدت القدرة على البقاء فوق أدنى مستويات سجلها في مارس إلى إثارة وقف الخسارة المتحرك، حيث يوضع عدد كبير فوق 1.1250 دولار. شارك التاجران من أوروبا هذه المعلومات مع بلومبرج.

تجاوزت مؤشرات مديري المشتريات لقطاع الخدمات في شهر مارس جميع الاقتصادات الرئيسية الأربعة في المنطقة. في هذا الصدد، تراجعت بعض المخاوف بشأن انخفاض الإنتاج.

الإشارة الهبوطية

وفي الوقت نفسه، حذر الاستراتيجيون الذين يكتبون لصحيفة بلومبرج من أن الإشارة العامة لليورو لا تزال هبوطية على المدى الطويل.

تجدر الإشارة إلى العائد الحقيقي السلبي العميق والمستوى العالي للديون والنمو البطيء العنيد لاقتصاد المنطقة. العوامل التي يمكن أن تحمي اليورو بصراحة قليلة وبالتالي ستضعف العملة في الأشهر المقبلة.

الاستثناء هو أنه سيتم استخدام اليورو كملاذ آمن في الأوقات العصيبة بسبب فائض الحساب الجاري في المنطقة وتقلبات العملة المنخفضة نسبيًا. ومع ذلك، ينخفض فائض الحساب الجاري قليلا.

سيأتي الضغط الإضافي على العملة الموحدة من الانتخابات البرلمانية في الاتحاد الأوروبي في مايو والانتخابات المبكرة في إسبانيا. ستزيد التوترات السياسية في فرنسا وإيطاليا من الضغوط على اليورو.

عواقب بريكسيت لأوروبا

الآن يناقشون بنشاط العواقب المحتملة المترتبة على الخروج دون اتفاق. هذا أمر خطير ليس فقط لبريطانيا نفسها ، ولكن أيضًا بالنسبة لأوروبا والاقتصاد العالمي ككل. يُجبر المستثمرون على الاعتراف بأن السيناريو "الصعب" الأسبوع المقبل ليس فقط غير مستبعد، بل ممكن أيضًا.

حاولت جولدمان ساكس وصف التأثير الاقتصادي لبريكسيت بعد عامين ونصف العام من الاستفتاء. اتضح أن الصورة أصبحت بشكل طفيف مثيرة للقلق.

لذلك ، خلال الأسبوع بعد إجراء الاستفتاء، خسر الاقتصاد البريطاني 2.4 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي أو ما يعادل حوالي 600 مليون جنيه. وترتبط معظم هذه الخسائر بالاستثمار التجاري، لذلك يميل البنك إلى الاعتقاد بأن الخبراء قللوا من تأثير عدم اليقين السياسي.

يعد بريكسيت كل عامين ونصف العام محفزًا رئيسيًا لأسواق المملكة المتحدة والاستثمارات. في الربع الأول من هذا العام، قلل عدم اليقين المتزايد من نمو الاستثمار بنسبة 5 ٪ بالقيمة الفصلية.

تتأثر بشدة الاستثمارات الرئيسية (الطائرات والقطارات والمعدات) والخدمات (الفنادق والمطاعم)، مما يزيد من خطر الركود في القطاع الصناعي الأوروبي.

صدمة أخرى

كما لاحظ البنك ، تأثرت الأصول المحفوفة بالمخاطر في الأسواق العالمية بنتائج الاستفتاء ، وخاصة في أوروبا. نظرًا لأن الخروج بدون اتفاق سيكون بمثابة صدمة أخرى، فقد يحدث هذا الوضع مرة أخرى.

سيدعم السيناريو "الناعم" الأسبوع المقبل الاقتصاد البريطاني. مع خروج عشوائي، سيعاني الاقتصاد الأوروبي من عواقب سلبية لعدة سنوات.

قوة البنك المركزي الأوروبي ليست بلا حدود

بطبيعة الحال ، فإن الجهة المنظمة قادرة على إزالة الأعراض المؤلمة للصدمة الأولية في السوق المالية. في هذه الحالة ، ستستأنف عملية شراء السندات وتقلل من ربحية الأوراق المالية الإيطالية. ومع ذلك ، من غير المرجح أن يتعامل البنك المركزي الأوروبي مع ركود ثالث خلال السنوات العشر الماضية.

والأسوأ من ذلك كله أن البنك المركزي يتراجع بالفعل، متراجعًا عن خططه لتشديد السياسات ومع الوعد بإبقاء معدلات الفائدة منخفضة حتى نهاية هذا العام. اتضح أن الجهة المنظمة لديها ترسانة محدودة من الأدوات لتخفيف عواقب السيناريو السلبي.