دخلت أسعار "المعدن الأصفر" مرحلة نمو مطرد من الأيام الأولى من شهر يونيو قبل بداية شهر أغسطس. إذن ما هو سبب ذلك وهل يجدر بنا أن نأمل في أن يتمكن من الحصول على موطئ قدم أعلى من 2,000 دولار؟
الأسباب الرئيسية لارتفاع أسعار الذهب
لذلك بدأت أسعار الذهب بعد تعرضها لضغوط قوية من ارتفاع الدولار الأمريكي في مارس بالإضافة إلى أصول السلع والمواد الخام الأخرى في الارتفاع بشكل حاد حيث بدأ الطلب على الأصول الخطرة (أسهم الشركة) في الانتعاش في الأسواق المالية. أثارت آمال المستثمرين في السيطرة على جائحة فيروس كورونا في أبريل ومايو هذه المشاعر. تم توفير دعم إضافي لأسعار الذهب من خلال إجراءات التحفيز غير المسبوقة من الخزانة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي ، مما أضعف مركز الدولار في أسواق العملات. وبما أن الذهب يتم تداوله بالدولار فقد بدأ ضعفه الأساسي في دعم ارتفاع أسعار هذا المعدن الثمين.
من ناحية أخرى أدت خيبة أمل المستثمرين الذين كانوا يأملون في أن يكون التعافي الاقتصادي العالمي أسرع وأكثر نشاطًا إلى زيادة الطلب على الذهب كأصل آمن. وكان هذا هو السبب الرئيسي وراء الارتفاع في نهاية الشهر الماضي والذي انتهى بهجوم ناجح على مستوى 2000 دولار للأونصة ومحاولة لكسب موطئ قدم فوق هذا الحد.
لماذا من غير المحتمل أن يحتفظ الذهب بأكثر من 2,000 دولار؟
بدأ الانخفاض الحاد في أسعار الذهب وسط عوائد متزايدة على سندات الخزانة الأمريكية الحكومية. لذلك بدأت ربحية معيار سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في النمو بنشاط في 7 أغسطس والتي أصبحت إشارة لإصلاح الأرباح التي حصل عليها سابقًا من قبل المستثمرين الذين راهنوا مؤخرًا فقط على نمو الأسعار. ومع ذلك كان هناك سببان مهمان يضغطان على أسعار النفط. هذا هو نشر تقارير قوية بشكل عام للشركات الأمريكية للربع الثاني وسط بيانات اقتصادية إيجابية لشهر يوليو والتي أظهرت أنه على الرغم من الوضع مع وباء فيروس كورونا فإن اقتصاد البلاد بدأ في الانتعاش مما يعني أن الدولار الأصل الذي لا يجلب الفائدة سيفقد جاذبيته. كان العامل الإضافي الذي لم يؤيد شراء الدولار هو ذروة الشراء الفني القوية.
عند تقييم التغير في مزاج السوق والزيادة التدريجية في الاهتمام بشراء الأصول الخطرة لا ينبغي لنا أن نتوقع استئنافًا للنمو في أسعار الذهب ، بل وأكثر من ذلك ، توطيده فوق 2,000 دولار. من الواضح أن السوق يشهد تحولًا ثابتًا في أولويات المستثمرين من أصول الملاذ الآمن إلى الأدوات التي لديها القدرة على ارتفاع الأسعار وتوليد الفائدة. بالطبع نعني أسهم الشركة.
ما الذي ينتظر الذهب في المستقبل المنظور؟
من خلال مراقبة كل ما يحدث في الأسواق فضلاً عن احتمال حدوث ارتفاع محتمل في الضغوط التضخمية في أمريكا نعتقد أن انخفاض أسعار الذهب لن يزيد إلا في المستقبل القريب. إن تدفق رأس المال الاستثماري من أصول الملاذ الآمن إلى الأسهم ذات الاتجاه الصعودي المحتمل ومخاطر التغيير السلس في سعر الصرف النقدي لبنك الاحتياطي الفيدرالي وسط الضغوط التضخمية المتزايدة ستساعد على خفض أسعار الذهب. مع تعافي الاقتصاد العالمي ستنخفض أسعار الذهب فقط.
إذا انتبهنا للجانب الفني للمشكلة فعلى الرسم البياني اليومي من الواضح أنه يلوح في الأفق هيكل من قمتين والثاني أقل من سابقتها مما يشير إلى تشكيل نمط انعكاسي مع انخفاض محتمل في السعر إلى مستوى 1825.00 دولار للأونصة.
هذا هو آخر شيء. في رأينا تلعب جميع الأسباب والعوامل المذكورة أعلاه ضد احتمالات استئناف النمو القوي في أسعار الذهب. نتوقع أن يرتفع سعر الذهب فوق 2,000 ليس فقط في المستقبل القريب ولكن أيضًا على المدى الطويل ما لم تبدأ الموجة الثانية من الوباء بالطبع. لكن في هذه الحالة سيكون من الضروري مراجعة فلسفة القضية بأكملها.
توقعات اليوم:
الذهب الفوري يصحح هبوطيًا. سيصبح اختراق مستوى 1908.00 أساسًا لاستمرار الانخفاض إلى 1835.00.
انخفض زوج اليورو / دولار على خلفية قوة الدولار بعد نشر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية حيث أعرب المنظم عن قلقه الشديد بشأن احتمالات حدوث تباطؤ في التعافي الاقتصادي الأمريكي بسبب الوباء. يتداول الزوج فوق مستوى 1.1830 وكسره سيؤدي إلى هبوط إلى 1.1700.
