تشهد العقود الآجلة للفضة لشهر مارس نموًا سريعًا. لقد وصلوا بالفعل إلى مستوى 30 دولارًا للأونصة. أبلغت المتاجر في أمريكا الشمالية عن اندفاع في الطلب على المعادن المادية. الآن ، يكاد يكون من المستحيل شراء مثل هذه الأصول. يتزايد التناقض بين الأحجام الورقية والمادية حيث يعمل كعامل مزعزع للأسواق خاصة بعد الإجراءات المنسقة لمجموعة من المستثمرين الأفراد لزيادة أسهم شركة شركة جيم ستوب. أدت استراتيجيتهم إلى خسائر فادحة لأكبر صناديق الاستثمار الأمريكية.
من المرجح أن تثير الصدمة الثانية ، التي حدثت مباشرة بعد الصدمة الأولى الذعر بين المتداولين. حتى الآن تعتبر مؤشرات التقلب ضمن قيمها المعتادة ، مما يدعم الطلب على الأصول ذات المخاطر العالية. وفقًا لتقرير لجنة تداول السلع الآجلة المنشور يوم الجمعة يحاول الدولار الأمريكي استئناف الحركة الصعودية.
مع الأخذ في الاعتبار حقيقة أنه من المرجح أن يزداد اضطراب السوق في الأيام المقبلة فإن أصول الملاذ الآمن ستحظى بتأييد المستثمرين.
اليورو / دولار
لا يزال اليورو قادرًا على الصمود في نفس نطاق التداول ولكن احتمالية استئناف الحركة الهبوطية لا تزال مرتفعة. في الأسبوع الماضي كانت هناك عدة تقارير تفيد بأن البنك المركزي الأوروبي سيدرس تأثير السياسة الحالية للبنك المركزي الأوروبي على سعر صرف اليورو. سيناقش البنك المركزي ما إذا كان لديه الأدوات اللازمة لإضعاف عملته الوطنية إذا لزم الأمر.
بطبيعة الحال يحاول المحللون في البنوك الكبرى إيجاد الأسباب الأساسية لفهم ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيتخذ خطوات لإضعاف اليورو أم لا. يعتقد ميزوهو الياباني ، على سبيل المثال أن البنك المركزي الأوروبي سيطلق برنامجًا قويًا لشراء السندات لأن "معدل سياسة الظل" (مصطلح ميزوهو الخاص والذي يأخذ في الاعتبار ليس فقط السعر نفسه ولكن أيضًا إجراءات السياسة النقدية الأخرى) قد انخفض إلى - 3.45%. لذا سيحتاج المنظم إلى القيام بشيء من شأنه زيادة كفاءة السياسة النقدية. يتفق بنك نورديا بشكل أساسي مع هذه الاستنتاجات وتلفت الانتباه إلى حقيقة أن البنك المركزي الأوروبي كان يطبع اليورو الجديد منذ الصيف "بسرعة فائقة حتى من الاحتياطي الفيدرالي" وهو ما ينعكس في نمو الميزانية العمومية.
يرى نورديا القيمة الفعلية لليورو مقابل الدولار الأميركي عند حوالي 1.17 ويحذر من أن اليورو قد ينخفض في وقت أبكر من المتوقع.
الاستنتاج العام بشأن سياسة البنك المركزي الأوروبي هو أن إجراءات التحفيز الجديدة التي أعلن عنها الكونجرس الأمريكي وإدارة بايدن لن تؤدي إلى انخفاض في قيمة الدولار الأمريكي.
ارتفع صافي المراكز الطويلة على اليورو بشكل طفيف خلال أسبوع التقرير إلى 25.132 مليار لكن هذا لم يكن كافياً لارتفاع السعر المقدر فوق متوسطه طويل الأجل. في الوقت الحالي لا يزال اليورو أعلى بكثير من قيمته المحسوبة. لذلك ، فإن حركته الهبوطية تبدو ممكنة.
من المتوقع أن يخترق اليورو مستوى الدعم 1.2050 / 60. إذا كان الأمر كذلك فسوف ينخفض الزوج إلى 1.2000 وما بعده إلى 1.1900 / 30 حيث يمكن لليورو أن يجد دعمًا مؤقتًا.
الباوند / دولار
وانخفض صافي صفقات الشراء على الباوند بمقدار 484 مليون. على ما يبدو يقترب الاتجاه الصعودي من نهايته. بالكاد تكون الإشارات الفنية مرئية ولكن حقيقة أن السعر المقدر قد انخفض بشكل حاد عن المتوسط طويل الأجل قد يشير إلى ضعف الباوند. لذلك من المرجح أن يمتد الباوند في خسائره الأسبوع القادم.
في الوقت نفسه فإن الخلفية الأساسية إيجابية للغاية يوم الاثنين مما قد يحير المستثمرين الذين لا يأخذون في الاعتبار الوضع المالي. أعلن بنك إنجلترا عن قروض المستهلكين والرهن العقاري في ديسمبر وكلا الرقمين أعلى من المتوقع. إنه يشير إلى استقرار الطلب الاستهلاكي ويزيد من توقعات التضخم. ذكرت ماركيت أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر يناير انخفض إلى 54.1. ومع ذلك كانت التوقعات أسوأ بشكل ملحوظ حيث شددت المملكة المتحدة قيود الحجر الصحي في وقت سابق من غيرها.
وسيعقد بنك إنجلترا الاجتماع يوم الخميس 4 فبراير. من المتوقع أن يبقي المنظم على سياسته النقدية دون تغيير. مع ذلك ، قد يتسبب خطاب محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي في حدوث تقلبات. إذا غير بايلي الخطاب فسيقوم التجار بإغلاق صفقات شراء الباوند. قد تنخفض العملة البريطانية إلى منطقة الدعم 1.3480 / 3500. إذا كان الأمر كذلك فسوف ينزلق إلى مستوى الدعم 1.3200.
