لقد ارتفع الباوند بعد نشر نتائج اجتماع بنك إنجلترا. اسمحوا لي أن أذكركم أن العديد من المتداولين توقعوا أن يثير المنظم موضوع أسعار الفائدة السلبية ولكن هذا لم يحدث مما أدى إلى إغلاق حاد لصفقات المضاربة القصيرة لهؤلاء المتداولين الذين توقعوا أن يلعبوا على أخبار أسعار الفائدة.

واصلت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا الحفاظ على سياستها النقدية السابقة والتي ستحقق هدف التضخم بنسبة 2% وتساعد في دعم نمو التوظيف. وقررت اللجنة في ختام اجتماعها إلى أن موقف السياسة النقدية الحالي لا يزال مقبولاً للاقتصاد.

صوت جميع أعضاء اللجنة بالإجماع على إبقاء سعر الفائدة البنكي عند 0.1%. كما صوتت اللجنة بالإجماع لبنك إنجلترا للإبقاء على حجم مشتريات السندات عند مستوى 20 مليار باوند. كما ظل الحجم النهائي للبرنامج دون تغيير عند 875 مليار باوند.

كما تغيرت بشكل طفيف توقعات اللجنة للنشاط الاقتصادي والتضخم. يشير التقرير إلى أن برنامج التطعيم ضد فيروس كورونا كوفيد-19 الذي يتم تنفيذه الآن في جميع أنحاء البلاد قد حسن التوقعات الاقتصادية. ومع ذلك فإن الزيادة في النشاط مقيدة بعدد الحالات الجديدة للإصابة بفيروس كورونا. يرتبط الخطر بشكل خاص بسلالة جديدة من كوفيد-19 والتي تم تحديدها في نهاية العام الماضي في المملكة المتحدة.

تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي في الربع الأخير من عام 2020 حيث أدت الزيادة في حالات الإصابة بفيروس كورونا والقيود اللاحقة على احتواء انتشار الفيروس إلى الإضرار بالاقتصاد ونشاطه. من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة بشكل طفيف في الربع الأخير من عام 2020 ولكنه سيكون أقل بنسبة 8% مما كان عليه في الربع الرابع من عام 2019. ومن المتوقع أيضًا أنه في الربع الأول من عام 2021 سينخفض الناتج المحلي الإجمالي بنحو 4% على عكس توقعات النمو في تقرير نوفمبر.

فيما يتعلق بسوق العمل فإن إجراءات المساعدة الحكومية تجعل من المستحيل حساب معدل البطالة بدقة. لن تظهر صورة أوضح إلا بعد تقليص الحكومة للبرامج الحالية. وأشار آخر تقرير إلى أن معدل البطالة ارتفع إلى 5.0% في الأشهر الثلاثة الماضية حتى نوفمبر 2020. البرامج الحكومية لدعم التشغيل تحد بشكل كبير من معدل نمو البطالة وبالتالي عند الانتهاء من البرامج سيستمر هذا المؤشر في النمو.

أما بالنسبة للتضخم فقد ارتفع من 0.3% في نوفمبر إلى 0.6% في ديسمبر. يعكس ضعف أحدث المؤشرات إلى حد كبير التأثير المباشر وغير المباشر لكوفيد-19 على الاقتصاد. ومن المتوقع أن يبدأ مؤشر أسعار المستهلك في النمو بشكل حاد للغاية في منطقة المستوى المستهدف بنحو 2% فقط في ربيع هذا العام. بحلول هذا الوقت سيتعين أيضًا إكمال برامج التخفيض المؤقت لضريبة القيمة المضافة على خدمات معينة.

كما أشار بنك إنجلترا إلى أن النظرة المستقبلية للاقتصاد لا تزال غير مؤكدة. يعتمد الكثير على الوباء والتدابير المتخذة لحماية الصحة العامة. وأشار المنظم البريطاني إلى أنه سيواصل مراقبة الوضع في الاقتصاد عن كثب وإذا ساءت توقعات التضخم فإن اللجنة مستعدة لاتخاذ أي إجراءات إضافية ضرورية لتحفيز النمو. لا ينوي بنك إنجلترا تشديد السياسة النقدية في المستقبل القريب على الأقل حتى يكون هناك دليل واضح على إحراز تقدم كبير في التعافي الاقتصادي ولم تعد جائحة فيروس كورونا تلعب دورًا رئيسيًا في النشاط.

كما نرى فإن تقرير بنك إنجلترا لا يلمح حتى إلى البيانات المتعلقة بأسعار الفائدة السلبية. كان هذا العامل هو الذي أدى إلى ارتفاع حاد في الباوند حيث توقع العديد من المتداولين مثل هذه التصريحات والتي من شأنها أن تؤدي إلى ذروة حادة للبريطانيين مقابل العديد من العملات العالمية الأخرى.

بالنسبة للصورة الفنية لزوج الباوند / دولار أدى الانتعاش الكبير في الجنيه إلى مراجعة طفيفة له. الآن يتركز المضاربون على الارتفاع عند المقاومة 1.3710 وسيفتح اختراقها طريقًا مباشرًا للعودة إلى أعلى مستوى للسنة عند 1.3760. سيكون التصحيح الهبوطي محدودًا بالدعم الكبير عند 1.3632 والذي يمكن من خلاله شراء الباوند بهدف مزيد من النمو جنبًا إلى جنب مع الاتجاه الصعودي المتشكل حديثًا.

لم يؤد تقرير النشاط في قطاع البناء في المملكة المتحدة إلى تغييرات كبيرة في السوق وتم تجاهله من قبل المتداولين. وفقًا لآي إتش إس ماركيت فقد انخفض مؤشر نشاط المديرين في البناء إلى 49.2 نقطة في يناير 2021 من 54.6 نقطة في ديسمبر 2020. وتعرضت شركات البناء لضغوط شديدة من ارتفاع التكاليف والنفقات.

اليورو

وانخفضت العملة الأوروبية إلى أدنى مستوى لها في عام آخر بعد انكماش قطاع البناء الألماني في يناير من هذا العام وكانت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو أسوأ من توقعات الاقتصاديين والتي تؤكد مرة أخرى فقط احتمالية حدوث ركود مزدوج للاقتصاد.

وبحسب البيانات فقد انخفض النشاط في قطاع البناء إلى 46.6 نقطة في يناير من 47.1 نقطة في ديسمبر. يشير العثور على المؤشر تحت 50 نقطة إلى انخفاض. وكان سبب التراجع هو التراجع المطول في العمل في المشاريع العقارية التجارية. كما أثرت الاضطرابات في سلاسل التوريد لمواد ومنتجات البناء فضلاً عن ارتفاع التكاليف سلبًا على المؤشر.

ارتفعت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو في ديسمبر 2020 بعد انخفاضها الحاد في نوفمبر ومع ذلك كان معدل النمو أقل من توقعات الاقتصاديين. وفقًا ليورو ستات فقد ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2% في ديسمبر 2020 بعد انخفاضها بنسبة 5.7% في نوفمبر. كان من المتوقع أن تنمو المبيعات بنسبة 2.4%. ارتفعت مبيعات المواد الغذائية والمشروبات بنسبة 1.9% بينما ارتفعت المبيعات غير الغذائية بنسبة 1.5%. حدثت زيادة طفيفة في ديسمبر منذ أن خففت بعض الدول القيود جزئياً خلال عطلة عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة.

بالنسبة للصورة الفنية لزوج اليورو / دولار فيواصل المضاربون على الانخفاض السيطرة على السوق. أدى اختراق دعم 1.2005 إلى زيادة الضغط على اليورو مما فتح طريقًا مباشرًا إلى القيعان عند 1.1960 و 1.1920. كلما انخفض اليورو في المستقبل القريب زادت جاذبية هذا الأصل للمستثمرين. سيكون من الممكن الحديث عن تشكيل تصحيح صعودي فقط بعد أن يحقق المشترون اختراق المقاومة 1.2005 الأمر الذي سيؤدي إلى هدم العديد من أوامر الوقف وحركة أكبر لليورو إلى القمم عند 1.2045 و 1.2090.