انتظر المستثمرون بفارغ الصبر خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، في قمة وول ستريت جورنال. كان الموضوع الأساسي حول آفاق سوق العمل الأمريكية وقدرتها المحتملة على استرخاء سوق الدين الحكومي ومن خلال ذلك جميع الأسواق في العالم. لسوء الحظ فإن ذلك لن يحدث. إما أنه لم يحدد مثل هذه المهمة وقدم وعودًا فارغة كما فعل أسلافه في أغلب الأحيان ونشر تفاؤلًا زائفًا في تلك المواقف أو اعتبر أنه لا داعي لتضليل الأطراف المعنية وخاصة المستثمرين.

في الواقع يمكننا القول إن خطاب باول كان محايدًا وخطابه متماثل تقريبًا مع الخطاب السابق وهو أمر متفائل بشكل غير عادي. على هذه الخلفية بدأت مؤشرات الأسهم الأمريكية في الانخفاض بشكل حاد مما أدى إلى انخفاض العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأوروبية والآسيوية. في الوقت نفسه تلقى الدولار الأمريكي دعمًا كبيرًا وسط النمو الحاد في عائد سندات الخزانة الأمريكية الحكومية. في الآونة الأخيرة ارتفع العائد على سندات الخزانة القياسية للعشر سنوات بأكثر من 5% ليصل إلى أعلى مستوى محلي عند 1.569%. ارتفع اليوم إلى مستوى 1.573% ليصل إلى1.49%.

هذه إشارة مهمة للمشاركين في السوق والتي لها تأثير سلبي على الطلب على الأسهم في سوق الأسهم وفي نفس الوقت تدعم الدولار الأمريكي. تم شرح أهمية هذه الارتباطات مرارًا وتكرارًا سابقًا. يُظهر اليوم سوق السندات انخفاضًا في الاهتمام بالسندات الحكومية على قدم وساق حيث يدرك المستثمرون أن الكميات الهائلة من السيولة التي ضخها الاحتياطي الفيدرالي سابقًا بالإضافة إلى إجراءات التحفيز الجديدة المتوقعة البالغة 1.9 تريليون دولار ستسبب زيادة حادة في التضخم في ضوء النمو الاقتصادي القوي المتوقع هذا العام والذي في أي حال سوف يجبر المنظم على مراجعة سياسته النقدية.

السؤال الآن هو كيف سيتصرف الدولار الأمريكي في المستقبل القريب فيما يتعلق بالعملات الرئيسية؟

في رأينا ، سيستمر نمو التضخم والزيادة المستمرة في عوائد سندات الخزانة في المساهمة في تعزيز مركزها. وعلى الرغم من تعرض العملة الوطنية لضغوط شديدة من إجراءات التحفيز المختلفة التي أدت إلى انخفاضها إلا أن تأثير هذه العوامل المحددة سيدعم سعرها بالتأكيد. ستؤدي قوة الدولار إلى انخفاض قيمة الذهب والذي سيعود على الأرجح إلى المستوى 1370.00 دولارًا للأوقية والذي تم تحديده في بداية صيف 2019.

بالنظر إلى أحداث اليوم سيكون الدور الرئيسي هو نشر بيانات التوظيف الأمريكية. نعتقد أنه إذا تبين أنها أسوأ من المتوقع - على سبيل المثال كان ذلك مع أرقام أيه دي بي هذا الأربعاء ، فقد تتحرك مؤشرات الأسهم الأمريكية أكثر للأسفل بينما تدعم الدولار الأمريكي.

توقعات اليوم:

يتداول زوج اليورو / دولار EUR / USD فوق المستوى 1.1950. إذا انخفض أسفله فسوف يتراجع السعر محليًا أكثر نحو المستوى 1.1865.

يتم تداول الذهب أسفل المستوى الرئيسي عند 1700.00 وستستمر قوة الدولار الأمريكي في الضغط عليه. نتوقع مزيدًا من الانخفاض إلى المستوى 1669.00.