أظهر الخطاب المشترك الذي ألقاه يوم أمس رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، ووزيرة الخزانة ، جانيت يلين ، في لجنة مجلس النواب بالكونجرس الأمريكي أن قلق المستثمرين بشأن تغيير مبكر في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي والذي وعد به سابقًا كل من رئيس مجلس النواب وأعضائه لم يكن من أجل لا شيء.

وتجدر الإشارة إلى أن الخطابات والخطابات السابقة لباول ويلين حول آفاق الانتعاش الاقتصادي للولايات المتحدة كانت إيجابية. إذا أولى وزير الخزانة مزيدًا من الاهتمام للوضع في المجال المالي أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى توقعات نمو التضخم على الرغم من أنه حفز ذلك بتأثير قاعدة منخفضة وزيادة في الطلب وادعى أيضًا أنه في الواقع يتوقع زيادة الضغط التضخمي بنسبة 2.0%.

وتم تقديم إيضاحات للأسواق بعد نتائج الخطاب المشترك للمسؤولين. ما سيحدث أمر لا مفر منه وسيزداد التضخم في أعقاب تعافي الاقتصاد الأمريكي من أزمة كورونا بدعم إجراءات تحفيزية كبيرة وحزم مساعدات للسكان. كما أن التعليق الذي أدلى به أمس الرئيس التنفيذي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس ، آر كابلان ، هو أيضًا إشارة مهمة أخرى. وقال لشبكة سي إن بي سي إنه يتوقع ارتفاع التضخم من 2.25% إلى 2.5% هذا العام وهو أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%. كما صرح بوضوح أنه يتوقع زيادة في التوظيف وانخفاض معدل البطالة إلى 4.5% هذا العام. بشكل عام بدت كلماته أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في رفع أسعار الفائدة في عام 2022 على الرغم من أن باول قد صرح سابقًا أنه لا ينبغي توقع ذلك حتى عام 2023.

لقد سمع المستثمرون بالتأكيد هذه الإشارات. أدى ذلك إلى ارتفاع الدولار في سوق العملات بالكامل ولم يتمكن سوى الين الياباني من الصمود أمام مثل هذه الضغوط. في الواقع يمكننا القول أن الأسواق بدأت في إعادة النظر في وجهات نظرها حول مستقبل الاقتصاد الأمريكي وديناميكيات السوق المالية المحلية.

يجب أن ندرك أن الإشارة المهمة كانت الحركة المعاكسة تمامًا لعائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي وكذلك مؤشرات الأسهم. انخفضت عائدات السندات الحكومية يوم الثلاثاء. وهكذا تم تعديل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 1.622% والذي يستمر اليوم بنسبة 2.23% مسجلاً مستوى 1.601%. علاوة على ذلك انخفض العائد مؤقتًا إلى ما دون علامة 1.6%. في هذه الحالة لم يكن الدولار تحت ضغط كما كان من قبل بينما تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية. كل هذا يشير إلى أن الأسواق تستعد لارتفاع التضخم في الولايات المتحدة مما قد يؤدي إلى التغيير المتوقع في خطاب الاحتياطي الفيدرالي.

بتقييم الوضع الحالي نعتقد أن الدولار الأمريكي سيستمر في الارتفاع. لكنها قد تعزز فقط إذا أظهرت بيانات النفقات والدخل الأمريكية المقدمة يوم الخميس وكذلك قيمة مؤشر أسعار الإنفاق على الاستهلاك الشخصي نموًا. في مثل هذه الحالة يجب أن يتوقع المرء بشكل أساسي انخفاضًا في مؤشرات الأسهم في كل من الولايات المتحدة والعالم بأسره.

توقعات اليوم:

يكتسب زوج الدولار / كندي دعمًا وسط قوة الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط الخام. ومن المرجح أن يقوم بتصحيح هبوطي إلى المستوى 1.2565 قبل استئناف نموه إلى المستوى 1.2680.

اخترق زوج الباوند / دولار نطاق 1.3800-1.4000 في أعقاب زيادة الطلب على الدولار الأمريكي. من المرجح أن يستمر انخفاضه بعد بعض التصحيح الفني الصعودي. نعتبر أنه من الممكن شرائه عند الارتفاع حول المستوى 1.3755 مع احتمال انخفاضه إلى المستوى 1.3615.