بعد تقرير لجنة تداول السلع الآجلة يوم الجمعة الماضي ، يستمر الاتجاه للخروج من صفقات البيع على الدولار للأسبوع السابع على التوالي. حيث انخفض إجمالي صفقات البيع بمقدار 2.1 مليار ، أي إلى 6 مليارات ، وهو أدنى رقم منذ مايو 2020.

في الأسبوع الماضي ، تباطأ الدولار الأمريكي بشكل واضح في نموه ، وهو ما يفسره على حد سواء ببعض الطلب على المخاطر ، الذي انعكس في بيع الأصول الدفاعية ، والارقام القياسية الجديدة في أسواق الأسهم الأمريكية. ومع ذلك ، أظهر تقرير هيئة تداول السلع الآجلة (سي إف تي سي) أن بيع الأصول الدفاعية قد اكتمل تقريبًا. حيث كان هناك اتجاه إيجابي ضعيف في الين الياباني ، في حين ارتفعت صفقات شراء الذهب بمقدار 4.8 مليار في وقت واحد ، مما أدى إلى انخفاض ليلي لعدة أسابيع متتالية.

ساعد مؤشر أسعار المنتجين الأمريكيين الأقوى من المتوقع (معيار 3.1٪ مقابل توقعات 2.7٪) على تعزيز عوائد السندات ، مع ارتفاع عائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 1.66٪ (أعلى مستوى خلال اليوم عند 1.685٪). ومع ذلك ، تعززت العوائد خلال الأسبوع الماضي ، مما أعطى مؤشرات الأسهم الفرصة لمواصلة النمو.

تستمر أسواق الولايات المتحدة في لعب عاملين صعوديين قويين - ارتفاع معدل التطعيم وربما تضخم التوقعات لسرعة التعافي الاقتصادي. حيث سيكون مفتاح التوقعات قصيرة الأجل للدولار هو ما إذا كانت العوائد ستستمر في التعزيز بالقرب من المستويات الحالية أو الارتفاع. وهذا بدوره يعتمد على توقعات التضخم. ويوم الثلاثاء ، سيتم نشر بيانات التضخم لشهر مارس. التوقعات أعلى بكثير من مستويات فبراير وأعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي يعلقون بنشاط على الوضع الحالي مع التركيز على السيناريو الصعودي.

على سبيل المثال ، يتوقع كابلان استمرار النمو في العوائد ، وعلى الرغم من إصدار سندات ضخم آخر (100 مليار الأسبوع الماضي) ، يلاحظ أنه لا يوجد نقص في رأس المال المتدفق إلى السندات. وكما يشير إلى أن التخفيضات في مشتريات السندات قد تبدأ في الربع الثالث ، ملمحًا إلى أن تشديد الأوضاع المالية لن يضر بالاقتصاد.

في غضون ذلك ، كان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول أكثر صراحة يوم الأحد ، حيث قال: "نشعر أننا في مكان حيث الاقتصاد على وشك أن ينمو بشكل أسرع وأن خلق فرص العمل أسرع بكثير". وبشكل عام ، يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن تنخفض البطالة الرسمية بشكل حاد إلى 4.8٪ بحلول نهاية العام.

لا يزال الدولار الأمريكي صعوديًا بشكل واضح على الرغم من بعض التباطؤ.

يورو / دولار أمريكي

قال فابيو بانيتا ، عضو مجلس الإشراف في البنك المركزي الأوروبي ، إن أوروبا ستكون أسوأ من الولايات المتحدة. وفي رأيه ، لن تعود منطقة اليورو إلى مسار النمو قبل الأزمة ، مما يعني خسارة عامين. حيث أوضح بانيتا أسباب استمرار البنك المركزي الأوروبي في تقييد العوائد ، حيث قد يمتد النمو في عائدات الولايات المتحدة إلى منطقة اليورو ، مما سيكون له تأثير سلبي على كل من الانتعاش الاقتصادي والتضخم. وإذا افترضنا أن بانيتا يعبر بطريقة ما عن موقف البنك المركزي الأوروبي ، فنحن بحاجة إلى استنتاج أن البنك المركزي الأوروبي مستعد لمواصلة التدخل من أجل منع نمو العوائد ، وبالتالي منع نمو اليورو. وربما يكون هذا هو العامل الهبوطي الأكثر وضوحًا لليورو.

انخفض صافي صفقات الشراء لليورو بمقدار 776 مليون خلال أسبوع التقرير ، لكن السعر المستهدف توقف عن الانخفاض. ومن الواضح أن هذا حدث بسبب حقيقة أن عائدات السندات تتزايد ، على الرغم من قيود البنك المركزي الأوروبي.

يميل اليورو للهبوط على المدى الطويل. حيث من الممكن الوصول إلى هدف 1.15 الشهر المقبل ، ولكن من المرجح أن يكون التماسك على المدى القصير. وسوف يصمد دعم 1.17 في الأيام القادمة ، لذلك من الضروري انتظار ظهور دفعة جديدة.

جنيه استرليني / دولار أمريكي

يبدو الجنيه أضعف بشكل ملحوظ من اليورو. وانخفض صافي صفقات الشراء بمقدار 420 مليون خلال أسبوع التقرير ، والعوائد وحالة سوق الأسهم متخلفة عن منطقة اليورو. وإذا كان الجنيه يبدو مفضلًا بشكل واضح منذ بعض الوقت بسبب الأولوية الأولى للتطعيم ، فإنه في صباح يوم 12 أبريل ، يفقد كل ميزاته بسرعة.

يوم الثلاثاء ، قد يتغير الوضع. حيث سيتم إصدار العديد من بيانات الإحصائيات الكلية ، ولكن يجب اعتبار السيناريو الهبوطي أولوية في الوقت الحالي. ونشير الي صمود مستوى الدعم 1.3665 عند افتتاح يوم الاثنين ، ولكن هناك احتمال كبير بإعادة اختباره. حيث ان الهدف على المدى المتوسط محدد عند 1.3440 / 90.