استقر الدولار مقابل منافسيه الرئيسيين يوم الأربعاء قبل نشر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أبريل.

يدعم انخفاض مؤشرات الأسهم الأمريكية وانتعاش عوائد سندات الخزانة العملة الأمريكية.

واجه المستثمرون عددًا من الأسئلة مؤخرًا ، وهي بالتحديد ما إذا كان ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة سيكون مؤقتًا أم أكثر استدامة ، وما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا.

أنهت سوق الأسهم الأمريكية تداول يوم أمس في المنطقة الحمراء لليوم الثاني على التوالي.

قالت وزيرة مالية البلاد جانيت يلين أمس إن البيت الأبيض يعتزم زيادة الضرائب على الشركات والأثرياء الأمريكيين كجزء من خطة الإنفاق على البنية التحتية التي اقترحها الرئيس الأمريكي جو بايدن.

وفي الوقت نفسه ، لا تزال مخاطر التضخم تشكل عامل الضغط الرئيسي على الأسهم. حيث يخشى المستثمرون أنه بسبب التضخم المتسارع ، سيضطر المنظم الأمريكي إلى تقليص برنامج إعادة شراء الأصول في وقت أبكر مما هو مخطط له.

يشعر المشاركون في السوق بالقلق أيضًا بشأن زيادة محتملة أخرى في عائدات سندات الخزانة الأمريكية ، والتي ستؤدي إلى تدفق الأموال من الأصول الخطرة إلى سوق الدين الحكومي.

يواصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي القول بأن الارتفاع في التضخم مؤقت ، ولن تقوم الجهة المنظمة بتشديد السياسة النقدية في المستقبل القريب.

يأخذ معظم المستثمرين هذه الكلمات في ظاهرها. ومع ذلك ، لا يزال البعض منهم يتساءل عن الطبيعة المؤقتة للتضخم.

قد يزداد الضغط على الأسعار بشكل حاد إذا استمر الاتجاه الذي ظهر الأسبوع الماضي على مدى الأشهر القليلة المقبلة. قد يدفع هذا بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد سياسته النقدية قبل الموعد المحدد.

حتى إذا سمحت الجهة المنظمة للتضخم بتجاوز هدف 2٪ مؤقتًا لتحقيق الاستقرار عند المستوى المتوسط ، فقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ خطوات مبكرة ، خاصة وأن الاتجاه نحو زيادة ضغط الأسعار سيظل مستقرًا.

لذا ، ستكون الأشهر القليلة القادمة حاسمة لفهم احتمالات التضخم وآثاره المحتملة على تشديد السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

لم تقدم الهيئة التنظيمية بعد أرقاما محددة سواء على نطاق التضخم أو في الوقت الذي قد يستمر فيه تسارعه. ويمكن أن تكون هذه البيانات بمثابة أساس لتغيير في السياسة النقدية. وبالتالي ، يحاول البنك المركزي الأمريكي على ما يبدو الحفاظ على مجال للمناورة.

إن السياسة النقدية المتشائمة للاحتياطي الفيدرالي جنبًا إلى جنب مع زيادة التضخم تضغط على العوائد الحقيقية وهي لحظة سلبية بالنسبة للدولار الأمريكي.

بعد أن وصل إلى أدنى مستوياته منذ أوائل يناير ، تمكن مؤشر الدولار الأمريكي من التعافي قبل إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من اجتماع أبريل المقرر عقده مساء الأربعاء.

من المتوقع على نطاق واسع أن تعكس الوثيقة نية بنك الاحتياطي الفيدرالي في ترك سياسته النقدية دون تغيير مما سيكون عاملاً آخر لصالح فتح صفقات بيع على الدولار الأمريكي.

وقال المحللون في بنك الكومنولث الأسترالي "محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أبريل من المرجح أن يؤكد التصريحات الأخيرة لنائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ريتشارد كلاريدا الذي أشار إلى الحاجة إلى مزيد من التحفيز النقدي".

ومع ذلك ، يمكن لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الإدلاء بتصريحات غير متوقعة والتعبير عن مخاوفهم من تسارع التضخم الذي سيؤدي إلى زيادة التقلبات في السوق وإغلاق جزئي لصفقات البيع على الدولار الأمريكي.

يتفق العديد من الخبراء على أن الدولار الأمريكي سوف يستمر في الانخفاض على المدى القصير حيث سيلتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي بسياسة نقدية متشائمة ، مما يقلل من حقيقة ارتفاع التضخم.

ومع ذلك ، من غير المرجح أن تتحمل سوق الخزانة الأمريكية ارتفاع معدلات التضخم لفترة طويلة.

"كل شيء يبدو واضحًا جدًا بالنسبة للمضاربين على انخفاض الدولار في الوقت الحالي ، مع وجود الرياح في الخلف من حيث توقعات الاحتياطي الفيدرالي (سعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالقرب من أدنى مستويات الدورة من حيث توقيت الرفع لأول رفع لسعر الفائدة على الرغم من الحرارة الشديدة للغاية قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل من الأسبوع الماضي والاختراقات المرتفعة التي تدفع العائدات الحقيقية الأمريكية إلى أدنى مستوياتها الأخيرة) ، لكننا ما زلنا نراقب الطرف الأطول من منحنى العائد الأمريكي - أي تقلب جديد هناك مقترنًا بالارتباط الإيجابي. ولاحظوا مؤخرًا في الخزانة الأمريكية ويمكن لأسعار الأسهم أن تقلب الطاولة فجأة على الوضع "، وذلك حسبما أفاد الخبراء الاستراتيجيون في ساكسو بنك.

وفقًا للخبراء ، فإن الخطر الرئيسي بالنسبة للمستثمرين هو أنهم قد يقللون من احتمالية ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة.

حتى الآن ، هناك إجماع متزايد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيسمح بما يراه تسارعًا مؤقتًا في التضخم. حيث سيؤدي ذلك إلى إبقاء الدولار الأمريكي عند مستوى أدنى مقابل معظم العملات الرئيسية.

وقال محللو إم يو إف جي: "حقيقة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يظهر أي إشارات على تشديد سياسته ، يبطل فعليًا مكاسب الدولار من الأسبوع الماضي بعد بيانات التضخم الأمريكية التي فاقت التوقعات".

في الوقت الحالي ، فقط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس ، روبرت كابلان ، يؤيد رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من عام 2022.

إذا أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير أن روبرت كابلان لديه مؤيدين ، فإن الدولار الأمريكي سيكون لديه فرص للنمو. خلاف ذلك ، فإن العملة الأمريكية معرضة لخطر هبوط أعمق.

تمكن الدولار من جذب المشترين في منطقة 89.68 - 89.70. حيث إذا استمر التراجع ، فقد يستهدف الدولار اندكس المستوى 89.20 (أدنى المستويات السنوية الحالية).

سيظل المؤشر هبوطيًا طالما أنه يتداول دون المتوسط المتحرك لفترة 200 يوم والذي يتحرك الآن حول 91.80.

"يقع سعر الدولار المرجح للتجارة عند مستوى تقني مهم - الحد الأدنى من النطاق الذي ساد منذ عام 2015. ومن المرجح بشدة حدوث مزيد من الانخفاض. نتوقع أن يصل زوج يورو / دولار إلى 1.2500 في الصيف" ، وفقًا لما قاله المحللين في دويتشه بنك.

وفقًا لـ "إم يو إف جي" ، فإن النظرة المستقبلية للعملة الأوروبية الموحدة مواتية ، خاصة وسط التحسينات في الاقتصاد الأوروبي.

"يعتزم الاتحاد الأوروبي الوصول إلى هدف التطعيم بنسبة 70٪ للبالغين بحلول منتصف شهر يوليو. ومع انخفاض معدل انتشار كوفيد 19 ، تستعد الحكومات الوطنية لرفع القيود. وسيساهم ذلك في تسريع النمو الاقتصادي في المنطقة" ، وفقًا لما لاحظه خبراء البنك.

"تظل الظروف المالية في منطقة اليورو ملائمة على الرغم من المكاسب الأخيرة في العوائد واليورو. وقد يدفع هذا البنك المركزي الأوروبي إلى إنهاء برنامج التيسير الكمي في الربع الثالث. وسيُلغى الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي ، الذي سيعقد في 10 يونيو. ضوء على الخطط المستقبلية للهيئة التنظيمية ، وأن قرار إبطاء وتيرة شراء الأصول سيدعم اليورو ".

يوم الأربعاء ، جدد زوج يورو / دولار أعلى مستوياته في عدة أشهر ، مرتفعا إلى 1.2245 ، لكنه تراجع قليلا في وقت لاحق.

اليقظة قبل صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي من أبريل والرغبة في جني الأرباح عند المستويات المرتفعة الحالية بمثابة القوى الدافعة الرئيسية في الأسواق.

ساعد ارتفاع عوائد سندات الخزانة وضعف الرغبة في المخاطرة الدولار الأمريكي على التعافي في جميع المجالات.

في محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، سيبحث المستثمرون عن تلميحات حول نية الجهة المنظمة للالتزام بسياسة نقدية ناعمة في المستقبل ، مما قد يعيد الاهتمام بأصول المخاطرة ويضع ضغطًا هبوطيًا على العملة الأمريكية.

يعتقد كريدي أجريكول أن نمو اليورو / الدولار الأمريكي سيكون قصير الأجل.

"بحلول 10 يونيو ، قد يؤدي التشديد الأخير للأوضاع المالية في منطقة اليورو إلى تحويل ميزان المخاطر نحو تأجيل تخفيض "بي إي بي بي" إلى الربع الثالث ، خاصة وأن مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي يحاول تجنب زيادة أخرى في عوائد السندات الحكومية الأوروبية خلال فترة السيولة المنخفضة نسبيا في الصيف ".

"في الوقت نفسه ، قد تدفع البيانات المحسّنة عن النمو الاقتصادي والتضخم في الولايات المتحدة عوائد سندات الخزانة إلى أعلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في مارس. ونتيجة لذلك ، فإن انتشار العائد طويل الأجل للسندات الحكومية الأوروبية والأمريكية سيصبح أكثر سلبية مرة أخرى ويضع الضغط على زوج اليورو / الدولار الأمريكي ".

حتى الآن ، لا يزال زوج العملات الرئيسي صعوديًا.

توجد مقاومة مهمة لزوج اليورو / الدولار الأمريكي عند 1.2245 (القمة الاخيرة) والذي يتطابق تمامًا تقريبًا مع 1.2243 (قمة فبراير وقمة مزدوجة). كما توجد المستويات المهمة التالية عند 1.2280 و 1.2350.

كما توجد مستويات الدعم عند 1.2200 و 1.2180 و 1.2150 و 1.2100.