في ظل أحدث البيانات الاقتصادية، اختتم مؤشر S&P 500 الأسبوع بديناميكية إيجابية، مسجلاً أفضل نتيجة ربع سنوية له في السنوات الخمس الماضية. المستثمرون متفائلون بالمستقبل، في انتظار معلومات جديدة حول التضخم.
انفجار المؤشرات الرئيسية
بالإضافة إلى مؤشر S&P 500، سجل مؤشران رئيسيان آخران في الولايات المتحدة مكاسب كبيرة هذا الربع. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 10.16% نتيجة الاهتمام المتزايد بأسهم الذكاء الاصطناعي والتكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة هذا العام.
مؤشر داو جونز على شفا تحقيق إنجاز تاريخي
يقترب مؤشر داو جونز من تحقيق إنجاز هام بوصوله إلى 40,000 نقطة، على بعد أقل من 1% من هذا الهدف.
التقدم الاقتصادي واستدامة سوق العمل
تظهر البيانات الأخيرة أن الاقتصاد الأمريكي نما بوتيرة أسرع من المتوقع في الربع الرابع، بفضل الإنفاق القوي من قبل المستهلكين. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض مطالبات البطالة الأولية يؤكد على استقرار سوق العمل.
التفاؤل بين الخبراء
"الاقتصاد والمستهلكون يسيران بشكل جيد حيث يستمرون في الإنفاق. تظل معدلات البطالة منخفضة وهناك مناطق حيث يزدهر الاقتصاد... هناك أموال ترغب في الإنفاق بطرق متنوعة"، يشارك جورج يونغ، مدير محفظة في Villere & Company.
مؤشر ناسداك يصل إلى ذروة جديدة
سجل مؤشر ناسداك المركب الذي يركز على التكنولوجيا أول قمة قياسية له منذ نوفمبر 2021، مما يفتح آفاقًا جديدة للمستثمرين.
الاعتقاد بـ"هبوط ناعم" للاقتصاد
عامل رئيسي في نجاح هذا العام كان ثقة المستثمرين في إمكانية حدوث "هبوط ناعم" للاقتصاد، الذي يتضمن خفض التضخم دون أن يؤدي إلى ركود كبير.
النظر إلى المستقبل: الهبوط الناعم أمر أساسي
أظهرت استطلاعات أجرتها BofA Global Research في مارس أن أكثر من ثلثي مديري الأصول يرون أن هبوطًا هادئًا هو السيناريو الأكثر احتمالًا للاقتصاد خلال الـ 12 شهرًا القادمة، بينما يتوقع فقط 11% هبوطًا صعبًا.
الاحتفاظ بالتفاؤل من قبل الاحتياطي الفيدرالي
أضاف اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مارس، الذي أكد توقعات بثلاث خفضات في أسعار الفائدة خلال العام مع تحسن في الرؤية الاقتصادية، ثقة للمستثمرين.
تجاوز ارتفاع عوائد السندات
نجحت الأسهم في تحمل ارتفاع عوائد الخزانة التي كانت تثقل الأسعار السهمية في بداية عام 2023. وصلت عائدات سند الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.2%، مقارنة بـ 3.86% في نهاية العام الماضي.
توسيع حدود التفاؤل
يقول استراتيجيون معهد BlackRock للاستثمارات إن التفاؤل بالمخاطر قد يتوسع خارج قطاع التكنولوجيا بفضل تكامل الذكاء الاصطناعي عبر الصناعات، بالإضافة إلى دعم من الاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ التضخم. وهذا يدفع لزيادة الاستثمار في الأسهم الأمريكية.
ارتفاع أسعار الأسهم يعكس الثقة
وصل معدل السعر إلى الأرباح الأمامي لمؤشر S&P 500 إلى 21، أعلى مستوى في سنتين ويعكس التفاؤل المتزايد للمستثمرين في سوق الأسهم، وفقًا لبيانات LSEG Datastream.
رياح التغيير في سوق الأسهم
تظل سوق الأسهم تحت تأثير الشركات الكبيرة التي حددت الاتجاهات في عام 2023. ومع ذلك، جلب العام الحالي تنوعًا لديناميات النمو، خاصة بين العمالقة التكنولوجيين المعروفين باسم "السبعة المهيبين".
نجوم الذكاء الاصطناعي
تبرز Nvidia، بنمو ملحوظ يزيد عن 80% بفضل دورها كرائدة في رقائق الذكاء الاصطناعي. كما تظهر Meta Platforms نجاحًا ملحوظًا، بزيادة قيمتها بنسبة 37% ودفع أرباحًا للمرة الأولى في فبراير.
اختبارات لعمالقة التكنولوجيا
في الوقت نفسه، ليس جميع اللاعبين الكبار محظوظين. تواجه شركة Apple خسارة بنسبة 11% حيث تتعرض الشركة لضغوط في الصين ومن الجهات التنظيمية. تواجه Tesla أيضًا انخفاضًا بنسبة 29%، نتيجة للمخاوف من الطلب على المركبات الكهربائية.
إعادة توزيع النفوذ
وفقًا لمؤشرات S&P Dow Jones، يتحمل السبعة الرائعون مسؤولية 40% من مكاسب S&P 500 حتى الآن هذا العام، بانخفاض كبير عن العام الماضي، حيث ساهموا بأكثر من 60%. وهذا يشير إلى توسيع الارتفاع إلى أسهم أخرى، مع موازنة الانخفاض الحالي.
نظرة على التضخم قبل العطلة
في ظل احتفال عيد الجمعة العظيمة القادم وإغلاق أسواق الأسهم الأمريكية، ينتظر المحللون بفارغ الصبر نشر مؤشر PCE. سيوفر المؤشر، الذي يعتبره الاحتياطي الفيدرالي مقياسًا مفضلًا للتضخم، رؤيةً في التوقيت والمدى المحتملين لتخفيضات أسعار الفائدة القادمة.
تغييرات طفيفة مقارنة بالتوقعات
حقق مؤشر الداو جونز الصناعي بعض المكاسب، بنسبة 0.12%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 أيضًا بنسبة متواضعة قدرها 0.11%. على النقيض، انخفض مؤشر ناسداك المركب قليلاً بنسبة 0.12%، مع تعكس ردود الفعل المختلطة للسوق تجاه الرؤية الاقتصادية الحالية.
إنجازات أسبوعية وشهرية
خلال الأسبوع الماضي، ارتفع مؤشر الداو جونز بنسبة 0.84%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.39%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.3%. كانت المكاسب في مارس ملحوظة، حيث ارتفع مؤشر الداو جونز بنسبة 2.08%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 3.1%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.79%. شهد هذا الربع مكاسب كبيرة لجميع المؤشرات الثلاثة: ارتفع مؤشر الداو بنسبة 5.62%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 10.16%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 9.11%.
تعليق من الاحتياطي الفيدرالي يؤكد الحذر
أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إلى أنه على الرغم من البيانات المخيبة للتوقعات بشأن التضخم، يجب على الفدرالي أن يظهر ضبطًا في خفض أسعار الفائدة القصيرة الأجل. ومع ذلك، لم يستبعد إمكانية خفض الفائدة لاحقًا هذا العام، مؤكدًا استعداده لاتخاذ مزيد من الإجراءات التنظيمية استجابةً للوضع الاقتصادي.
توقعات أسعار الفائدة للفدرالي
يُسند محللو السوق احتمالية بلوغ 64% لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس بحلول يونيو، استنادًا إلى تحليل البيانات من أداة FedWatch التابعة لـ CME.
إنجازات وإخفاقات القطاعات
تألقت قطاعات رئيسية مثل الاتصالات والطاقة والتكنولوجيا كأفضل الأداء في الربع، بينما واجه قطاع العقارات خسائر. تعكس هذه التوزيعات للمؤشرات تغير أولويات واهتمامات المستثمرين في السوق.
توسيع آفاق الاستثمار
وفقًا لأنتوني ساجليمبين، الاستراتيجي الرئيسي للسوق في Ameriprise، تشير الاتجاهات الملاحظة إلى أن المستثمرين بدأوا في استكشاف الفرص خارج سيطرة شركات التكنولوجيا الكبيرة، توقعًا لخفض أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام.
التركيز على الرابحين في عصر الذكاء الاصطناعي
يعبر المستثمرون أيضًا عن تفاؤل بحذر بشأن الشركات التي ستستفيد الأكثر من زيادة استخدام الذكاء الاصطناعي، مع تشكيل استراتيجيات استثمارية تتناسب مع اتجاهات التكنولوجيا القادمة.
جذب الاهتمام بانتعاش الذكاء الاصطناعي
تواصل Nvidia القيادة في دفع الذكاء الاصطناعي، ولكن الحماس حول التكنولوجيا انتقل أيضًا إلى شركات أخرى مثل Super Micro Computer و Arm Holdings. أدهشت Astera Labs، لاعب آخر في هذا المجال، السوق بمضاعفة سعر أسهمها من سعر الطرح العام الأولي في أسبوع واحد فقط.
التركيز على الرعاية الصحية
ارتفعت أسهم Walgreens Boots بشكل حاد بعد تقرير أرباحها الفصلي، حيث لاحظت الشركة انخفاضًا بنسبة 3.19% في قيمة استثمارها في مشغل العيادات الطبية VillageMD.
الحركات الاستراتيجية في التجزئة
انخفضت أسهم Home Depot قليلاً بعد الإعلان عن أكبر استحواذ في تاريخ الشركة، وهو شراء مورد مواد البناء SRS Distribution بقيمة 18.25 مليار دولار. تسلط هذه الخطوة الضوء على الجهود الاستراتيجية للتاجر في توسيع وجوده في السوق.
