في الأمس، تم تجاهل خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مجلس النواب تمامًا من قبل مشتري الدولار حيث لم يقدم رئيس البنك المركزي أي شيء جديد. اليوم، من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على استقرار تكاليف الاقتراض للمرة الرابعة على التوالي، على الرغم من توقعات بأن التصورات الاقتصادية الجديدة ستعزز الحجج لبدء خفض الفائدة في وقت لاحق هذا العام. في هذه الحالة، من المرجح أن تتكبد العملة الأوروبية خسائر، مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. العديد من التجار يراهنون على أن البنك المركزي الأوروبي سيخفض الفائدة حتى قبل أن يفعل الاحتياطي الفيدرالي. إذا تم تأكيد هذه التوقعات اليوم، فإن اليورو قد يتوقف عن ارتفاعه القوي.

يتوقع الاقتصاديون أن يظل سعر الإيداع عند أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 4%. وعلى الرغم من اقتراب التضخم من مستوى الهدف البالغ 2%، حذر العديد من المسؤولين في البنك المركزي الأوروبي مرارًا من أنه لا يزال من السابق لأوانه الإعلان عن النصر على التضخم. من المتوقع أن تظهر التوقعات الفصلية الجديدة التي أعدها موظفو البنك المركزي الأوروبي عودة التضخم إلى المستوى المستهدف بشكل أسرع، مما يمنح صناع السياسات ثقة أكبر في خفض تكاليف الاقتراض قريبًا.

بينما لا تزال مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا يتأملان متى يكون مناسبًا البدء في تخفيف السياسة النقدية، فإن كريستين لاغارد وزملاؤها يدلون بتصريحات أكثر حزمًا، مشيرين إلى أنه لا أحد مستعجل لخفض الأسعار. اليوم، من المحتمل أن تشير لاغارد إلى أول خفض للأسعار في يونيو من هذا العام. وحينها، يجب أن يكون هناك مزيد من الوضوح بشأن حالة سوق العمل الأوروبية ونمو الأجور في المنطقة.

لم يتحدث سوى عدد قليل من أعضاء مجلس الإدارة البالغ عددهم 26 لصالح تخفيف السياسة قبل بداية هذا الصيف. ويحذر الأغلبية من الإجراءات العجلية، مشيرين إلى أن عواقب استئناف نمو التضخم ستكون أسوأ بكثير من عواقب الاحتفاظ بتكاليف الاقتراض مرتفعة.

لا بد من الإشارة إلى أن أرقام التضخم لشهر فبراير كانت أعلى من المتوقع، مما عزز مثل هذه المشاعر.

السؤال الرئيسي هو مدى حزم لاغارد في الدعوة المستمرة لخفض الأسعار هذا الصيف وما إذا كان ذلك يستبعد تمامًا اتخاذ قرار من هذا القبيل في اجتماع أبريل.

لننتقل الآن إلى التحليل الفني. بالنسبة لزوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي، الطلب على اليورو مستمر. يحتاج المشترون الآن إلى النظر في كيفية السيطرة على مستوى 1.0915. فقط ذلك سيسمح بالاستهداف نحو العلامة 1.0945. ثم من المرجح أن يرتفع اليورو إلى 1.0965، ولكن القيام بذلك بدون دعم من اللاعبين الرئيسيين سيكون تحديًا كبيرًا. الهدف الأبعد هو ارتفاع إلى 1.0998. في حالة سيناريو الدب، من المتوقع أن يستعيد المشترون الرئيسيون السيطرة على السوق عند مستوى 1.0825 تقريبًا. في حالة تراجع نشاط التداول لدى الثيران، سيكون من الحكمة الانتظار حتى ينخفض السعر دون الحد الأدنى 1.0855، أو فتح مراكز شراء عند 1.0830.

أما بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي، لتمديد المكاسب، يحتاج الثيران إلى السيطرة على أقرب مستوى مقاومة عند 1.2760. سيسمح ذلك بالاستهداف نحو 1.2800، وسيكون كسر هذا المستوى تحديًا كبيرًا. الهدف الأبعد يقع في منطقة 1.2825. إذا تجاوز السعر هذا المستوى، فمن المرجح أن يتجه الجنيه الإسترليني نحو العلامة 1.2850. في حالة الانخفاض، سيحاول الدببة السيطرة على 1.2725. إذا كسر السعر دون هذا المستوى، من المتوقع أن ينخفض زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى الحد الأدنى 1.2690، ثم ربما يصل إلى العلامة 1.2660.