زادت الموقف الصافي للدولار الأمريكي بمقدار 7.2 مليار دولار إلى 32.6 مليار خلال الأسبوع المُقدم. يقوم المستثمرون القامعون بشراء الدولار بنشاط، حيث يعتقدون بشكل متزايد أن العملة الأمريكية ستتحسن في الأسابيع القادمة.

سجلت العملات الأوروبية أكبر الخسائر - اليورو، الجنيه الإسترليني، الفرنك، بالإضافة إلى الين الياباني، بينما سجلت العملات السلعية تغييرات طفيفة.

اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء 1 مايو سيكون الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع. يجب أن يكون هذا اجتماعًا قياسيًا بدون توقعات، حيث سيكون التركيز الرئيسي على مؤتمر صحفي لرئيس الفدرالي جيروم باول. من المتوقع أن يتبنى باول نبرة أكثر صرامة، مؤكدًا التوافق بشأن مسار أبطأ لتخفيض أسعار الفائدة.

حتى صباح يوم الاثنين، تتوقع الأسواق تخفيضًا واحدًا فقط في معدل الفائدة هذا العام. وفقًا لبيانات CME، يعني سوق العقود الآجلة تخفيضًا بنقطة ربعية في سبتمبر، مع عدم وجود تخفيض آخر حتى مارس 2025. هذا المسار أنعم من المفترض حديثًا ويفضل عمومًا عوائد أعلى، وبالتالي، الدولار.

ظهرت مفاجأة غير سارة الأسبوع الماضي حيث تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 1.6٪ في الربع الأول، أقل من الاتجاه على المدى الطويل وأقل بشكل كبير من التوقعات. سيتم إصدار مؤشر إدارة التصنيع ISM يوم الثلاثاء، وإذا انخفض دون التوقعات المقدرة بنسبة 50.1، وهو أمر يبدو ممكنًا، فسيشير إلى أن الاقتصاد يتبرد وسيعزز توقعات الاحتياطي الفيدرالي بشأن المزيد من التقدم في تباطؤ التضخم.

بشكل عام، تستمر الوضعية في تفضيل ارتفاع الدولار، كما يتضح من ديناميات العائد. انخفضت سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 3.79٪ في ديسمبر، معبرة عن توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة الفيدرالية القريب، ولكن في أبريل، ارتفعت العوائد إلى 4.75٪، وهي تقترب باستمرار من ذروة أكتوبر عند 5.02٪.

لا شك أن الدولار الأمريكي لا يزال الأداة المفضلة في سوق العملات. المشاكل الهيكلية في اقتصاد الولايات المتحدة، مثل الدين الحكومي المتزايد بسرعة وعجز الميزانية، لا تؤثر حاليًا على تفضيلات المستثمرين - الثقة في الدولار القوي تفوق أي مخاوف.