目前的外汇市场形势可以用一句来自著名电影的话来描述 - “老板，一切都完了！石膏被取下，客户离开了。” 美国国债问题的形势每天都在加剧对交易员的影响。这并不奇怪，因为由美国财政部指定的最后期限（6月1日）每天都越来越近，而各方仍然远离达成协议。

此外，今天还传出了众议院即将进入计划中的假期的消息。尽管众议院多数党领袖向记者保证，国会议员将迅速从度假中返回，以批准（可能的）提高国债上限的协议，但市场参与者对这一消息感到痛苦。美元指数今天创下了9周新高，首次自3月份回到104区间。主要美元货币对相应地调整了它们的配置：特别是，欧元/美元汇率下跌至7区间底部，创下两个月的价格最低点。

市场忽略了美联储的"分钟"报告

值得注意的是，美元多头完全忽略了美联储最近发出的“鸽派”信号。在5月初，鹰派的信息被温和的评论所取代，特别是在又一家有问题的美国银行PacWest提醒人们注意之后。

这里首先需要提醒大家的是杰罗姆·鲍威尔上周的引人注目的演讲。美联储主席将他的注意力集中在银行危机上，将这一领域的最新事件与美国监管机构的激进政策联系起来。他表示，最近的银行压力减轻了加息的必要性。他还指出，美联储可以评估采取的措施的有效性，“以便对货币政策的未来前景做出结论”。

昨天公布的美联储五月会议记录也表现出“鸽派”倾向。文件中指出，委员会成员总体上认为，进一步加息的必要性“变得不那么明确”。此外，一些美联储官员指出，他们批准的25个基点的加息“可能是当前货币政策紧缩周期中的最后一次加息”。据他们所说，如果美国经济按照预期发展，那么在五月会议之后，进一步加息可能是不必要的。

然而，“一些”委员会成员警告称，鉴于持续高于美联储两倍以上的目标2%的通货膨胀率，美联储需要保持对鹰派情景的可能实现持开放态度。

根据CME FedWatch Tool的数据，现在6月会议维持现状的可能性为65%。Powell（以及其他一些同事）的温和评论以及美联储“分钟”的鸽派言论已经发挥了作用：美国监管机构对未来行动的鹰派预期已经显著减弱。

但是美元货币对交易员完全忽略了这一事实。带有“老板，一切都完了”的条件性名称的普遍恐慌情绪在货币市场上占主导地位。

时间在流逝

距离6月1日只有一周时间，而共和党人和民主党人仍未就提高债务上限达成一致。 “违约幽灵”类似于“真正的”幽灵：很少有人相信它，但许多人害怕。例如，根据JPMorgan的专家意见，美国违约的可能性目前约为25％，“但随着时间的推移，这一可能性逐渐增加”。

与此同时，Fitch机构将美国的信用评级列入审查名单，并有可能下调。该机构代表表示，如果国会不提高或暂停国债上限，他们可能会降低该国的评级（目前处于最高水平AAA）。声明中还指出，国债上限未能提高的风险已经增加。这种情况的严重性表明，Fitch机构上一次将美国的评级列入审查名单是在近10年前的2013年10月。但那时没有发生降级。

今年是否会实现最为负面的情景，这个问题还没有答案。考虑到违约的灾难性后果，大多数经济学家相信，在积极的政治谈判后，各方最终会找到共同点。特别是共和党人和民主党人都表现出乐观情绪，声称正在进行富有成效的谈判，并排除违约的可能性。但是，正如所说的，时间正在流逝，而问题仍然存在。随着6月1日的临近，市场参与者越来越紧张。而安全的美元则在利用抗风险情绪的上升。

结论

目前形势的主要风险在于共和党人和民主党人最终会达成妥协。这是毫无疑问的。这个问题的答案是未知的，可能是今天或5月31日的最后几个小时。但是，这个所谓的“快乐结局”将会突然到来，之后压缩的弹簧将会反弹，这一次反弹将会对绿色美元产生不利影响。在这种情况下，经典的基本因素将再次回到舞台上，这些因素大多数不利于美元。

因此，尽管卖出欧元/美元对仍然很有吸引力，但做空头寸仍然存在风险。捕捉“价格底部”的风险非常高。