Tình hình hiện tại trên thị trường ngoại tệ có thể được mô tả bằng một câu từ bộ phim nổi tiếng - "Ông chủ ơi, mọi thứ đã mất! Bó bột được gỡ bỏ, khách hàng đi xa". Tình hình nợ công của Hoa Kỳ ngày càng tác động mạnh đến các nhà giao dịch. Điều này không ngạc nhiên, bởi vì thời hạn do Bộ Tài chính Hoa Kỳ chỉ định (ngày 1 tháng 6) ngày càng gần hơn mỗi ngày, trong khi các bên vẫn còn xa vời về việc ký kết thỏa thuận.
Hơn nữa - hôm nay đã được biết rằng Hạ viện sẽ đi nghỉ theo kế hoạch. Và mặc dù nhà lãnh đạo đa số trong Hạ viện đã bảo đảm cho các nhà báo rằng các nghị sĩ sẽ trở lại nhanh chóng từ kỳ nghỉ để thông qua (có thể) thỏa thuận về việc tăng ngưỡng nợ công, nhưng thị trường đã đau đớn khi nghe tin này. Chỉ số đô la Mỹ hôm nay đã cập nhật mức cao nhất trong 9 tuần, lần đầu tiên từ tháng Ba trở lại đây đã quay trở lại khu vực 104. Các cặp đô la chính đã thay đổi cấu hình tương ứng của chúng: đặc biệt, cặp eur / usd đã giảm xuống đáy của con số 7, cập nhật mức giá thấp nhất trong hai tháng.
Thị trường đã bỏ qua cuộc họp của FED
Đáng chú ý là, các bò đô la hoàn toàn bỏ qua các tín hiệu "bò xám" gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang. Những thông điệp của chim ưng được phát biểu vào đầu tháng 5 đã được thay thế bằng những bình luận nhẹ nhàng - đặc biệt sau khi một ngân hàng Mỹ gặp vấn đề khác nhắc đến về chính mình - PacWest.
Ở đây, trước tiên cần nhắc lại về bài phát biểu gây chấn động của Jerome Powell diễn ra vào tuần trước. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tập trung chú ý vào khủng hoảng ngân hàng, liên kết các sự kiện gần đây trong lĩnh vực này với chính sách quyết liệt của quản lý Mỹ. Theo lời ông, khủng hoảng ngân hàng gần đây đã làm giảm sự cần thiết của việc tăng lãi suất. Ông cũng nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể đánh giá hiệu quả của các biện pháp đã được thực hiện, "để rút ra kết luận về triển vọng chính sách tiền tệ trong tương lai".
Bản ghi chép của cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FRS) tháng 5 được công bố hôm qua cũng có tính chất "bảo thủ". Văn bản cho biết các thành viên của Ủy ban đồng ý rằng nhu cầu tiếp tục tăng lãi suất đã "trở nên ít rõ ràng hơn". Ngoài ra, một số quan chức FRS cho biết việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản được phê duyệt có thể là "cuối cùng trong chu kỳ chính sách tiền tệ khắc nghiệt hiện tại". Theo quan điểm của họ, nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục phát triển theo dự báo, việc tăng lãi suất tiếp theo (sau cuộc họp tháng 5) có thể không cần thiết.
Tuy nhiên, "một số" thành viên của Ủy ban cũng cảnh báo rằng FRS cần tiếp tục mở cửa cho khả năng thực hiện kịch bản "chích họa", vì rủi ro về lạm phát ổn định, "vẫn vượt quá mức mục tiêu hai phần trăm của FRS hơn gấp đôi".
The probability of maintaining the status quo at the June meeting is currently 65%, according to the CME FedWatch Tool. Powell's soft comments (and those of some of his colleagues), as well as the dovish rhetoric of the Fed minutes, have done their job: hawkish expectations regarding further actions by the US regulator have significantly weakened.
But traders of dollar pairs completely ignore this fact. The overall panic sentiment with the conditional name "boss, everything is lost" dominates the currency market.
The clock is ticking
There is only one week left until June 1, while Republicans and Democrats have not agreed on raising the debt ceiling. The "default ghost" is comparable to a "real" ghost: few believe in it, but many are afraid. For example, according to JPMorgan experts, the probability of a US default is currently approximately 25%, "but this probability gradually increases every day".
Trong khi đó, agen Fitch đã đưa xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ vào xem xét với khả năng giảm. Đại diện của agen cho biết họ có thể giảm xếp hạng của đất nước (hiện đang ở mức cao nhất - AAA), nếu Quốc hội không tăng hoặc tạm ngừng giới hạn nợ công. Trong tuyên bố, cũng được chỉ ra rằng rủi ro của việc không tăng giới hạn nợ đã tăng lên. Sự nghiêm trọng của tình hình được cho thấy bởi thực tế rằng lần cuối cùng agen Fitch xem xét xếp hạng của Hoa Kỳ là gần 10 năm trước - vào tháng 10 năm 2013. Nhưng lúc đó đã qua: không có sự giảm hạng nào xảy ra.
Liệu kịch bản tiêu cực nhất có được thực hiện trong năm nay hay không - câu hỏi vẫn còn mở. Xét đến hậu quả thảm khốc của vỡ nợ, hầu hết các nhà kinh tế đều tin rằng sau các cuộc đàm phán chính trị tích cực, các bên sẽ tìm được điểm chung. Đặc biệt là khi cả đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ đều phát ra tín hiệu lạc quan, tuyên bố về các cuộc đàm phán hiệu quả và loại trừ khả năng vỡ nợ. Nhưng như đã nói, đồng hồ vẫn đang đếm ngược, và thời gian đang trôi đi. Và càng gần đến ngày 1 tháng 6, các nhà đầu tư trên thị trường càng lo lắng hơn. Trong khi đó, đô la an toàn lại được hưởng lợi từ tâm lý tránh rủi ro tăng cao.
Kết luận
Rủi ro chính của tình huống hiện tại là tại một thời điểm nhất định, các đảng Cộng hòa và Dân chủ sẽ đạt được một giải pháp hòa giải. Điều này không có gì để nghi ngờ. Khi điều này xảy ra - hôm nay hoặc trong những giờ cuối cùng của ngày 31 tháng 5 - vấn đề vẫn còn mở. Nhưng kết thúc hạnh phúc sẽ đến bất ngờ, sau đó lò xo bị nén sẽ được giải phóng trở lại - lần này là chống lại đồng greenback. Trong trường hợp đó, các yếu tố cơ bản kinh điển sẽ trở lại sân khấu, chúng phần lớn không ủng hộ đồng tiền Mỹ.
Do đó, mặc dù việc bán hàng hấp dẫn, các vị trí ngắn hạn trên cặp eur / usd vẫn rủi ro. Rủi ro bị "đáy giá" rất cao.
