Anda tidak bisa makan politik untuk sarapan. Setelah pengunduran diri Shigeru Ishiba yang tak terduga sebagai Perdana Menteri, investor bertaruh bahwa USD/JPY akan segera mencapai angka 150. Kandidat utama untuk perdana menteri, Sanae Takaichi, berulang kali menekankan dukungannya terhadap kebijakan Shinzo Abe. Ini menunjukkan stimulus fiskal berskala besar dan penolakan terhadap upaya Bank of Japan untuk pengetatan moneter. Namun, yen tidak terlalu terpengaruh.

Secara teori, ketidakpastian politik berarti penundaan kenaikan suku bunga overnight berikutnya. Pengunduran diri Perdana Menteri memungkinkan Barclays menunda perkiraannya untuk pengetatan berikutnya dari Oktober ke Januari. Meskipun demikian, 36% ahli Bloomberg masih mengharapkan pengetatan di pertengahan musim gugur—ini adalah pandangan yang paling populer, meskipun persentasenya telah turun dari 43%.

Perkiraan Waktu Kenaikan Suku Bunga Overnight

Para pendukung kebijakan hawkish di BoJ berargumen untuk segera menaikkan suku bunga. Langkah ini akan memperkuat yen dan menurunkan harga impor. Tanpa tindakan tersebut, inflasi akan tetap tinggi dan defisit perdagangan akan meningkat—sesuatu yang tidak diinginkan oleh AS.

Menteri Keuangan AS Scott Bessent dan Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato menandatangani pernyataan bersama yang menegaskan bahwa pasar seharusnya menentukan nilai tukar. Kebijakan fiskal dan moneter seharusnya memiliki tujuan yang berbeda. Namun, Washington dan Tokyo memberikan ruang untuk intervensi, memperingatkan bahwa pergerakan yang tidak teratur dan volatilitas yang berlebihan tidak dapat diterima di pasar Forex. Jepang telah menghabiskan sekitar $150 miliar selama tiga tahun terakhir untuk melindungi yen dari pelemahan yang berlebihan.

USD/JPY dan Dinamika Intervensi Mata Uang Jepang

Menariknya, para menteri keuangan telah mencoba memisahkan kebijakan mata uang dari niat Donald Trump untuk mengurangi ketidakseimbangan perdagangan AS-Jepang. Pasar menafsirkan ini sebagai sinyal bahwa tidak ada tekanan dari Washington pada Tokyo untuk memperkuat yen terhadap dolar. Hal ini, ditambah dengan pengunduran diri Ishiba, mendukung para pendukung USD/JPY.

Namun, para pesaing mereka memiliki kartu sendiri: mereka mengandalkan pelonggaran yang signifikan dari The Fed setelah serangkaian laporan pasar tenaga kerja AS yang mengecewakan dan inflasi yang lambat. Peluang pemotongan suku bunga The Fed sebesar 75 basis poin pada tahun 2025 kini melebihi 80%.

Oleh karena itu, konsolidasi saat ini pada USD/JPY masuk akal. Di sisi bullish: krisis politik di Jepang dan kurangnya tekanan dari Washington pada Tokyo untuk memperkuat yen. Para bearish bertaruh pada perbedaan kebijakan moneter dan harapan kenaikan suku bunga semalam oleh BoJ pada bulan Oktober.

Pandangan teknikal: Pada grafik harian, USD/JPY terus berkonsolidasi dalam kisaran 146,5–148,5, dengan beberapa breakout palsu. Posisi long pada breakout di atas 148,5 dan posisi short jika support di 146,5 gagal masih merupakan strategi trading yang relevan.