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20.02.2012 03:18 PM
GBP/USD Elliott Wave Count for February 20, 2012

This image is no longer relevant

Today's support and resistance levels:

R3: 139.57

R2: 139.43

R1: 139.27

Current spot: 139.14

S1: 139.00

S2: 138.93

S3: 138.78

Technical summary:

The correction from 141.22 has become deeper and more complex than first expected, but it does not alter our count, that this is a wave two correction and that the downside potential is limited from here. We will be looking for a break above minor resistance at 139.43 as the first indication, that blue wave ii is over, while a break above short-term important resistance at 139.70 confirms the bottom for a new rally back to 141.22 on the way higher to 143.79.

Trading recommendation:

Our stop at 139.05 was hit for a very nice profit. We will buy EUR again here at 139.14 with a stop at 138.40.

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