Data yang dikeluarkan pada 21 September (mempunyai data pada 18 September 2012) menunjukkan bahawa hedgers telah meningkatkan kedudukan bersih yang ketara pada indeks dolar niaga hadapan AS dan pasaran pilihan:dari -35327 kepada -5076.Kesan dari 26 minggu berdasarkan indeks COT adalah besar: ia melompat naik dari 50% ke 100%! Situasi yang sama boleh juga diperhatikan dalam kedudukan bersih spekulator yang besar dan indeks berdasarkan pada mereka: spekulator indeks COT yang besar jatuh dari 57% kepada 0%.Pedagang kecil terus merekodkan kedudukan bersih yang rendah mengharapkan untuk penyambungan bagi aliran menurun yang kita lihat ketika beberapa minggu yang lepas dalam pasaran USDX (lihat rajah 1).Kepentingan terbuka juga memberi "isyarat" bahawa USD sedang agak terkurang nilai kepada matawang besar Eropah:Indeks Kepentingan terbuka COT jatuh kepada 0%, bermakna bahawa peserta pasaran panik dan pasaran mengerakkan harga USD rendah dari nilai fundamentalnya.Satu lagi petunjuk sokongan, WILLCO,juga berada dalam kawasan yang kritikal pada 0-20% dan mengesahkan isyarat beli dari indeks COT hedger.Fundamentalnya,kita telah mendapat isyarat beli dalam pasaran USDX,walubagaimanapun peserta pasaran lain dan analisis teknikal juga perlu diambil kira.
Dalam EURO FX Futures dan Options Chicago Merchantile Exchange pedagang pasaran telah menjangkakan susut nilai pada kadar tukaran EURUSD.Sejak 31 Ogos kita telah memerhatikan 3 penunjuk COT dalam kawasan kritikal pada 0-20% dan 80-100%.Ketika ini,indeks COT hedgers jatuh kepada 0%,-8% mata asas (BPS) berbanding minggu lepas.Hedgers percaya terdapat kemungkinan yang tinggi pada pembalikkan aliran dalam pasaran EURUSD dan kenaikkan dolar AS secara relatifnya terhadap euro.Indeks spekulator COT yang besar menaik sebanyak 12 mata asas (BPS) kepada 100%:hampir kesemua spekulator melompat pada aliran menaik dan tidak terdapat banyak yang tinggal untuk mengerakkan pasaran ke atas.Sejak 7 September indeks COT pedagang kecil telah berada pada tahap 100% bermaksud masyarakat umum mengikuti spekulator yang besar mengharapkan dana pelaburan akan mengerakkan pasaran EURUSD ke atas lagi.
Dalam gambaran yang sebelumnya saya menyatakan bahawa pasaran dimana peserta tidak menunjukkan pembalikkan aliran ke arah kenaikan nilai USD adalah kadar tukaran GBPUSD.Minggu ini,semua peserta pasaran matawang besar Eropah menunjukkan pembalikkan aliran dan hedgers menjangkakan kenaikkan nilai USD berbanding EUR dan CHF (sehak 31 Ogos) dan British pound.Selain itu,dalam kadar tukaran AUDUSD, NZDUSD, USDJPY, dan USDCAD tingkah laku peserta pasaran menunjukkan bahawa kita perlu mengharapkan kenaikan nilai USD terhadap matawang ini juga.
Saya ingin menarik perhatian anda kepada pasaran GBP, dimana indeks hedger COT jatuh kepada 14% (lihat rajah 4).Namun tidak semua spekulator besar melompat pada aliran menaik dalam kadar tukaran GBPUSD,maka indeks COT adalah sama hanya 77%,hampir tetapi tidak disemua kawasan kritikal 80-100%.Tetapi pedagang kecil berharap untuk kelansungan aliran atas, indeks pedagang kecil COT ketika ini adalah sama dengan 98%.oleh itu, kita perlu mengambil kira aliran dalam pasaran pound British untuk berada dalam fasa terakhir dan boleh menjunam pada bila-bila masa.
Sebagai contoh,dalam CAD Futures dan Options market (CADUSD) indeks COT hedger kekal pada carta tahap rendah pada 0%,kedudukan bersih mereka jatuh kepada mata wang Asia yang mempunyai harapan yang sama seperti pedagang mata wang Eropah dan isyarat fundamental dikukuhkan setiap minggu, permulaan aliran menaik USDX akan datang lebih dekat.
Mengambil kira kepada data yang telah diteliti sebelumnya,QE3 memulakan pengumuman yang dibuat oleh Ben Bernanke di Jakson Hole,Wyoming juga perlu diambil kira.Ia boleh mempengaruhi peserta pasaran untuk menyusut nilaikan USD ke tahap nilai fundamentalnya.walaubagaimanapun,saya akan mengulang semula,fakta mengenai komoditi atau matawang yang sedang terkurang nilai tidak bermakna ia tidak boleh terkurang nilainya lagi.Maka,ia adalah penting untuk memeriksa situasi teknikal dalam pasaran pada jangka masa harian dan mengenal pasti kemungkinan pergerakkan dalam beberapa hari dan minggu ini.
Rajah 6: USDX, graf bar lilin harian. Sejarah: dari Jul 2011 hingga Ogos 2012.
Rajah 7: EURUSD, graf bar lilin harian. Sejarah: dari Jul 2011 hingga Ogos 2012.
Rajah 8: GBPUSD, graf bar lilin harian. Sejarah: dari Jul 2011 hingga Ogos 2012.
Rajah 9: USDCAD, graf bar lilin harian. Sejarah: dari Jul 2011 hingga Ogos 2012.
Maklumat mengenai ramalan dan gambaran analisis
Maklumat yang lebih lagi mengenai data COT boleh diminta dari penulis bagi kajian ini pada laman web Suruhanjaya Komoditi Dagangan Hadapan www.cftc.gov.
Buka atau tutup posisi anda hanya apabila selepas perkiraan yang teliti.Analisis tambahan diperlukan untuk mengenal pasti titik untuk masuk ke dalam dan keluar dari pasaran dan diingatkan strategi pengurusan kewangan anda.Penulis menyediakan kunci maklumat mengenai pasaran dan mengenengahkan pendapat beliau mengenai pasaran sambil mengambil kira strategi perdagangan yang dinyatakan.
