Meskipun fakta mengatakan bahawa Komitmen terakhir bagi laporan Pedagang hanya diterbitkan pada hari Isnin 26 (berikutan cuti CFTC yang telah menyebabkan penangguhan terbitan laporan), ianya masih menarik untuk mengetahui apakah jangkaan pedagang mengenai pasaran mata wang.
Arah aliran menaik yang agak kuat telah diperhatikan bagi kedua-dua pasaran matawang EURUSD dan GBPUSD manakala arah aliran penurunan yang kuat berlaku pada pasaran matawang USDX dan USDCHF. Berikut adalah soalan yang akan saya cuba kupaskan didalam artikel ini: Adakah ianya pengakhiran bagi arah aliran penurunan matawang EURUSD atau hanya sementara? Untuk mencapai matlamat ini, Data Komitmen Pedagang (COT), inter-pasaran dan analisis teknikal digunakan dalam artikel ini. Pada pengakhiran artikel anda berpeluang untuk menjumpai spesifikasi bagi indikator yang diperhatikan.
Pasaran USDX
Menurut pada laporan COT terakhir yang diterbitkan pada hari Jumaat 16, kebanyakan petunjuk masih menunjukkan isyarat beli. Nilai bagi indeks Hedger COT tidak berubah dan bersamaan dengan 81%, bermakna hedgers masih menganggap USDX akan mengukuh di bawah nilai relatif terhadap mata wang utama. Yang sama adalah bagi Indeks Perdagangan William yang berada pada tahap sebelumnya 69% (+0 mata peratus). Ianya bukanlah sesuatu yang menghairankan kerana nilai USDX tidak pernah berubah sejak 13 hingga 20 november. Dalam erti kata lain, data COT semasa tidak menunjukkan sebarang reaksi penyertaan pasaran semasa penurunan yang ketara di pasaran. Ia perlu dipertimbangkan dalam analisis pasaran lain juga.
Indeks COT lain juga telah mengubah nilai-nilai mereka dengan ketara. Spekulator besar bagi nilai indeks COT adalah sebnayak 20% (+1 mata peratus). Ia merupakan satu lagi petunjuk bahawa USD adalah dibawah nilai. Indeks COT bagi pedagang kecil meningkat daripada 26 kepada 28% (hanya 2 mata peratus). Faedah terbuka meningkat sedikit, dari 39.519 kepada 40.328. Hasilnya, indeks faedah terbuka bagi COT adalah bersamaan dengan 5% (+1 mata peratus). Sekali lagi, ia merupakan petunjuk bahawa pedagang telah menggerakkan indeks USD di bawah fundamental, dan ditahap 80.89 ia di bawah nilai (penutupan harga pada 20 November). Harga semasa kini dianggarkan pada 80 dan ia adalah terlalu rendah.
Rajah 1: USDX Niaga hadapan dan data terbuka, penunjuk COT. Sejarah: dari Mei 2012 hingga Nov 2012.
Seperti mana yang telah diramalkan dalam kajian terakhir, pada minggu lepas kita melihat arah aliran penurunan yang kuat di pasaran USDX; indeks jatuh dari 81.18 kepada 80.22. Volatiliti meningkat dengan ketara (Lihat Standard Deviation pada Rajah 2).
Walau bagaimanapun, ia adalah jelas bahawa volatiliti pada minggu ini telah merosot, yang merupakan petunjuk bagi pembetulan stop. Berkemungkinan semasa penembusan sepanjang minggu ini, kita akan melihat volatiliti yang rendah akan meningkat pada minggu depan apabila arah aliran menaik meneruskan kekuatan baru. Ramalan jangka panjang masih tidak berubah; perhimpunan USD akan terhenti untuk beberapa minggu pada tahap 83-84. Untuk memastikan ramalan jangka panjang berada pada tahap sebelumnya walaupun terdapat peningkatan yang ketara sejak pertengahan September, hedgers, spekulator terbesar, dan open interest masih menunjukkan bahawa indeks USD adalah kurang nilai.
Rajah 2: USDX, Cartalilin Harian. Sejarah: Sejak Disember 2011 hingga Nov 2012.
Pasaran EURUSD
Berbanding pada minggu terdahulu, kebanyakan indeks COT tidak menyatakan bahawa EUR adalah amat terlebih nilai relatif kepada USD. Tetapi perli diingatkan bahawa data yang diterbitkan dalam laporan COT dikumpulkan pada 20 November.
Indeks Hedger COT kini bersamaan dengan 25% (+5 mata peratus), manakala Indeks Williams komersial adalah bersamaan dengan 57% (12 mata peratus). Spekulator besar bagi COT Indeks adalah bersamaan dengan 75% (-7 mata peratus) tetapi kecil spekulator COT indeks adalah bersamaan dengan 73% (-4 mata peratus). COT indeks minat terbuka adalah bersamaan dengan 5% yang menunjukkan bahawa pasaran kurang nilai, isyarat untuk arah aliran menaik. Walau bagaimanapun, open interest adalah sangat rendah untuk 9 minggu yang lalu, oleh kerana itu ia bukanlan indikator bagi arah aliran penurunan semasa sebelum pembalikan.
Rajah 3: EURUSD Niaga hadapan dan opsyen data, penunjuk COT. Sejarah: Dari Mei 2012 hingga Nov 2012.
Meskipun jangkaan saya terhadap kadar pertukaran EURUSD mungkin lebih atau kurang, kadar nilai matawang terus menyusut sepanjang minggu lalu, arah aliran pembetulan menaik yang kukuh telah diperhatikan. Kadar meningkat daripada 1.2748-1.2974. Sebagaimana kes USDX, minggu ini voaltiliti yang lebih rendah diperhatikan pada pasaran. Berkemungkinan pada minggu depan kita akan melihat kesinambungan daripada arah aliran penurunan. Walaupun menurut pada data COT, indeks melepasi kawasan yang kritikal dan tidak menunjukkan EUR terlebih nilai relatif kepada USD, mereka masih berada sangat hampir dengan kawasan yang kritikal. Melihat kepada fakta bahawa arah aliran penurunan diperhatikan untuk masa yang agak lama, ia adalah perkara biasa bahawa langkah demi langkah indeks bergerak keluar dari kawasan kritikal 0-20% dan 80-100%.
Ramalan jangka panjang adalah seperti berikut: Merosot sehingga 1.21-1.22, manakala penurunan selanjutnya adalah terhad berikutan sokongan berada di tahap 1.2050.
Rajah 4: EURUSD, Cartalilin harian. Sejarah: Dari Disember 2011 hingga Nov 2012.
Pasaran GBPUSD
Berdasarkan pada Komitmen terakhir Pedagang yang melaporkan bahawa Pound British tidak melebihi nilai relatif kepada USD. Indeks Hedger COT adalah bersamaan dengan 46% (9 mata peratus), manakala Indeks komersial Williams adalah bersamaan dengan 42% (11 mata peratus). Spekulator besar COT indeks adalah bersamaan dengan 47% (-14 mata peratus) dan Spekulator kecil COT indeks adalah bersamaan dengan 62% (-4 mata peratus). Indeks COT bagi Open Interest adalah bersamaan dengan 53% (+2 mata peratus) menunjukkan tahap purata kepentingan terbuka di pasaran. Tiada petunjuk kini menunjukkan arah aliran penurunan pada pasaran, bagaimanapun, terbitan laporan COT tidak meliputi arah aliran kenaikkan baru-baru ini dalam pasaran (lihat Rajah 6). Oleh itu, saya mencadangkan untuk menangguhkan keputusan penting sehingga isu Komitmen laporan Pedagang seterusnya.
Rajah 5: GBPUSD Niaga Hadapan dan data option, petunjuk COT. Sejarah: Dari Mei 2012 hingga Nov 2012.
Kadar pertukaran GBPUSD berkelakuan sama seperti EURUSD. Kadar telah meningkat dari 1.5885-1.6050 untuk sepanjang minggu, volatiliti yang kini rendah diperhatikan di pasaran.
Berdasarkan pada fakta, para pedagang tidak menganggap GBPUSD terlebih nilai lagi selama 3 minggu dan indeks adalah sama dengan nilai purata, ia adalah penting untuk membetulkan sasaran jangka panjang dari 1.55 kepada 1.56-1,57 dimana sokongan harian terletak.
Rajah 6: GBPUSD, Cartalilin Harian. Sejarah: Dari Disember 2011 hingga Nov 2012.
Pasaran USDCHF
Menurut pada laporan COT CHFUSD yang diterbitkan pada 16 NOVEMBER (notis bahawa laporan itu dikumpul untuk kadar pertukaran berbalik, Bukan USDCHF), indeks Hedger COT adalah bersamaan dengan 38% (+2 mata peratus), manakala Indeks komersial Williams adalah bersamaan dengan 58% (+5 mata peratus). Spekulator besar COT indeks adalah bersamaan dengan 59% (-11 mata peratus) tetapi Spekulator Kecil COT indeks adalah bersamaan dengan 67% (+8 mata peratus). Sebagaimana kes GBPUSD, tiada lagi petunjuk bagi Penyusutan nilai USD relatif kepada matawang CHF. Walau bagaimanapun, ia tidak bermakna aliran kenaikkan itu tidak akan berterusan. Akhir sekali, hanya penunjuk yang bercanggah adalah open interest; indeks COT adalah bersamaan dengan 19% (-1 mata peratus). Walau bagaimanapun, sebagaimana kes pasaran EURUSD, open interest adalah sangat rendah untuk 9 minggu yang lalu, oleh kerana itu ia bukanlan indikator bagi arah aliran penurunan semasa sebelum pembalikan.
Rajah 7: CHFUSD Niaga Hadapan dan Option Data, Petunjuk COT. Sejarah: Dari Mei 2012 hingga Nov 2012.
Dalam pasaran USDCHF aliran menurun terkuat diperhatikan. Selepas arah aliran menaik jual diperhatikan sejak pertengahan Oktober, kadar pertukaran kembali kepada nilai September-Oktober.
Sekali lagi, berdasarkan pada fakta bahawa indeks COT tidak berada di kawasan kritikal 0-20 dan 80-100% selama dua minggu dan hampir kepada nilai purata mereka, sasaran jangka panjang perlu diperbetulkan dari 0.9960-1.0000 kepada 0.96. Pasaran ini perlu dipertimbangkan dengan berhati-hati dan tindakan yang terbaik adalah menunggu untuk laporan COT dikemaskini.
Rajah 8: CHFUSD, Cartalilin Harian. Sejarah: Dari Disember 2011 hingga Nov 2012.
Ia adalah jelas bahawa pembetulan semasa mungkin tidak dijangka untuk kebanyakan pedagang tetapi ia adalah normal bagi mana-mana arah aliran jangka panjang. Oleh kerana itu, anda tidak perlu panik, bertenang, dan menunggu untuk pengumuman Laporan Komitmen Pedagang seterusnya yang akan diterbitkan pada 30 hari Jumaat . Laporan berikutnya akan mendedahkan jangkaan peserta pasaran mengenai kadar pertukaran dan menyediakan maklumat penting untuk membuat keputusan yang betul bagi 4 pasaran mata wang UTAMA.
Juga perlu diingatkan bahawa saya membuat pembetulan dalam sasaran jangka panjang atas beberapa sebab. Pertama, pembetulan yang kuat telah diperhatikan dalam pasaran. Kedua, terdapat Perayaan Krismas dan sambutan Tahun Baru tidak lama lagi yang mana kebiasaanya merupakan tempoh sama ada pasaran bergerak secara yang tidak diduga atau arah aliran mendatar.
Maklumat mengenai kajian analisis dan ramalan
Analisis fundamental berdasarkan Data Komitmen Pedagang (COT) yang diterbitkan oleh Suruhanjaya Dagangan Komoditi Niaga Hadapan (CFTC) dan hubungan cross-market. Analisis teknikal adalah berdasarkan pada tahap sokongan dan rintangan.
Untuk mngetahui dengan lebih lanjut mengenai data COT, anda boleh dapatkan daripada pengarang ulasan ini atau layari www.cftc.gov , Laman web Suruhanjaya Dagangan Komoditi Niaga Hadapan.
Maklumat mengenai kadar faedah yang dinyatakan dalam artikel ini juga boleh diperoleh di laman web rasmi ECB dan BoE.
Indeks COT yang digunakan dalam kajian ini dikira menggunakan data sejarah 26 minggu.
Buka atau tutup kedudukan anda hanya selepas membuat pertimbangan yang berhati-hati. Analisis tambahan diperlukan untuk mengenal pasti mata untuk masuk ke dalam dan keluar daripada pasaran, perlu diingatkan bahawa strategi pengurusan wang anda sendiri. Pengarang menyediakan maklumat penting mengenai pasaran dan membentangkan pendapat beliau tentang pasaran dengan mengambil kira strategi dagangan unik yang dinyatakan.
