Baru-baru ini, pasangan mata wang utama kelihatan melakukan pergerakan yang pantas. Sebabnya adalah isyarat bertentangan dari Federal Reserve.
Walaupun terdapat pergeseran dalam retorik bank pusat, kepemimpinannya terus berpendapat bahawa perlu untuk mengekalkan keadaan kewangan yang perlahan buat masa ini.
Menurut beberapa pakar, komen seperti itu tidak lebih dari layar asap, dan pada bulan September bank pusat mungkin mengumumkan bahawa tujuan yang telah ditetapkan sebelumnya telah dicapai atau sedang dicapai.
"Kemungkinan besar, kita harus menunggu sehingga selepas musim panas kedudukan Rizab Persekutuan menjadi lebih sukar, sehingga ini mempengaruhi keadaan dengan ketara," percaya ahli strategi Danske Bank.
Pada hari Jumaat, dolar melemah berbanding euro dalam sesi Asia dan Eropah, tetapi dalam kerangka perdagangan AS, ia berjaya mengembalikan sebahagian besar kerugian, bahkan pada suatu ketika ia menjadi positif, dan berakhir pada hari negatif simbolik. Pada masa yang sama, dinamika Jumaat EUR / USD kelihatan seperti ini: pasangan bermula pada 1.1930, naik ke 1.1950 pada awal sesi Eropah dan ke 1,1975 pada awal perdagangan di Wall Street. Kemudian dengan cepat merosot ke 1.1926, tetapi berakhir dengan perdagangan berhampiran 1.1935.
Data AS yang dikeluarkan pada akhir minggu lalu menunjukkan bahawa indeks harga untuk penggunaan peribadi (PCE) di negara ini pada bulan Mei meningkat 0.5% setiap bulan berbanding kenaikan yang diunjurkan sebanyak 0.6%.
"Walaupun begitu, pertumbuhan PCE utama menjadi 3.4% tahun ke tahun pada bulan Mei adalah lonjakan terbesar sejak tahun 1992, dan pasaran tetap berhati-hati, masih takut Fed dapat menormalkan dasar lebih cepat daripada kemudian," kata pakar Maybank.
Walaupun data PCE ternyata lebih perlahan daripada yang dijangkakan dan umumnya sesuai dengan komen yang disuarakan oleh Pengerusi Fed Jerome Powell pada separuh pertama minggu ini, ketika berbicara dengan Kongres, pertumbuhan hasil bon perbendaharaan AS jangka panjang memberi kesan positif pada mata wang AS.
Jumaat lalu, indikator untuk perbendaharaan 10 tahun melonjak di atas paras 1.50% di tengah optimisme mengenai rancangan pembiayaan pembangunan infrastruktur yang diumumkan pada hari Khamis di Amerika Syarikat. Ini memungkinkan untuk indeks USD melonjak dari paras terendah tempatan dan pulih di atas 91.70.
Penganalisis CBA percaya bahawa dolar akan mengalami "arus silang" pada masa akan datang.
"Peningkatan seterusnya dalam keadaan ekonomi AS harus menyokong dolar AS. Pada masa yang sama, risiko utama USD tetap bahawa beberapa petunjuk ekonomi untuk Amerika Syarikat mungkin tidak memenuhi jangkaan pasaran, dan ini akan memberi kesan negatif terhadap kadar pertukaran mata wang AS, "kata mereka.
Kalendar ekonomi untuk Amerika Syarikat minggu ini kaya dengan pelbagai peristiwa. Khususnya, pelabur akan memantau kadar pemulihan pekerjaan. Di samping itu, tinjauan aktiviti perniagaan ISM dan petunjuk keyakinan pengguna akan menarik perhatian peserta pasaran.
ING menjangkakan kedua-dua indikator akan tetap berada pada tahap tinggi, dengan yang pertama mencerminkan bahawa masalah bekalan yang berterusan memberi tekanan ke atas pada harga, dan ini dapat meningkatkan kemungkinan inflasi berlanjutan pada tahap tinggi.
Pada masa yang sama, data pasaran buruh AS tidak diragukan lagi penting. Ahli ekonomi menjangkakan peningkatan jumlah pekerjaan sebanyak 675,000 orang.
"Bergantung pada hasil tinjauan pekerjaan AS, pasar mungkin mula menilai lebih banyak kemungkinan kenaikan suku bunga dari Federal Reserve tahun depan," kata ahli strategi di Daiwa Securities.
Niaga hadapan kadar Fed untuk Disember 2022 hampir sepenuhnya mengambil kira kenaikan kadar 0.25 mata peratusan pada akhir tahun depan.
Menurut Powell, tekanan harga akan berkurangan, dan Fed tidak akan menaikkan kadar harga terlebih dahulu.
Minggu lalu, ketua Fed mengesahkan komitmen bank pusat untuk pemulihan skala besar dan komprehensif di pasaran buruh, sambil menambah bahawa masih ada jalan ke arah ini, dan sokongan masih diperlukan.
"Pertumbuhan pekerjaan yang sangat pesat, yang diperhatikan pada awal pemulihan ekonomi, sebenarnya berkaitan dengan kembalinya orang ke pekerjaan lama mereka. Sekarang ini adalah penciptaan pekerjaan baru, yang lebih banyak tenaga kerja -proses yang intensif dan mengambil masa, "kata Powell.
Sudah jelas bahawa kadar vaksinasi yang tinggi, insentif anggaran dan melemahnya langkah-langkah kuarantin di Amerika Syarikat menyumbang untuk memperbaiki keadaan di pasaran buruh, juga mendukung pertumbuhan ekonomi Amerika.
Walaupun begitu, jumlah pekerjaan di negara ini masih sekitar 7 juta di bawah tahap pra-pandemik. Ini mungkin akan menghalang kepemimpinan Fed untuk menaikkan kadar sebelumnya, walaupun beberapa pegawai semakin banyak mendengar nota hawkish dalam komen mereka mengenai prospek dasar monetari bank pusat.
Dalam kes ini, penganalisis Goldman Sachs akan benar, yang percaya bahawa keadaan semasa di pasaran mencerminkan kejutan yang menggembirakan dari Fed pada tahun 2013 dan 2015, dan jika sejarah berulang, kita seharusnya menjangkakan bahawa pertumbuhan dolar akan beransur sia-sia.
Pengkritik menyatakan bahawa The Fed menutup mata terhadap ancaman inflasi dan mendorong pembiayaan hutang negara.
"Perbincangan mengenai pengurangan QE adalah pertunjukan slaid, tidak peduli seberapa banyak perhatian yang diberikan kepadanya. Yang penting sekarang bukanlah kata-kata Fed, tetapi tindakannya," kata Kevin Warsh, bekas anggota dewan gabenor Fed.
"Program yang diusulkan oleh Demokrat untuk menyokong ekonomi bermaksud kenaikan hutang yang lebih jauh, walaupun kenaikan cukai untuk menutup sebahagian daripada pembiayaan. Daripada mengarahkan pendapatan cukai tambahan ini untuk menutup defisit struktur yang ada, mereka akan menciptakan item perbelanjaan yang baru dan belum dibelanjakan, "kata Michael Falkender, yang bekerja di Jabatan Perbendaharaan AS di bawah Donald Trump, yang kini menjadi profesor kewangan di University of Maryland.
Pakar memberi amaran bahawa jika kerajaan AS terus meningkatkan hutang negara, kekurangan peluang kewangan dapat melemahkan usaha politik ketika ekonomi benar-benar memerlukan sokongan.
Pemimpin Federal Reserve kemungkinan besar menyedari risiko tersebut, dengan anggapan bahawa pada musim bunga 2022, lonjakan ekonomi di Amerika Syarikat mungkin sudah berakhir, dan data akan mula dicatatkan lebih lemah daripada sekarang.
Ini, nampaknya, menjelaskan sikap tunggu dan lihat kepemimpinan Fed, yang telah berulang kali menyatakan bahawa bank pusat harus melihat kemajuan nyata dalam menggerakkan ekonomi nasional ke arah tujuannya sebelum mula mengurangkan program pembelian kembali aset semasa.
Memandangkan para pemimpin Fed memperhatikan pemulihan pasaran buruh, jika data pekerjaan AS untuk bulan Jun lebih baik daripada ramalan, dolar akan mendapat sokongan jangka pendek tambahan. Jika tidak, dolar AS akan kembali ke arah aliran menurun.
"Kini telah diselesaikan selepas mesyuarat FOMC pada bulan Jun, kenyataannya adalah bahawa kenaikan kadar di Amerika Syarikat masih belum cukup dekat untuk menyebabkan pembalikan transaksi reflasi dan pengukuhan dolar yang berterusan," kata penganalisis MUFG.
"Laporan terbaru mengenai pekerjaan di sektor bukan pertanian AS akan memberikan gambaran tentang berapa lama pasaran buruh pulih sepenuhnya. Sekiranya data tidak memberikan kejutan yang menyenangkan, pertumbuhan USD baru-baru ini akan berubah lebih banyak lagi, "tambah mereka.
Setakat ini, dolar AS berusaha sekuat tenaga untuk menembusi di atas 92.00.
Sekiranya momentum kenaikkan harga meningkat, halangan ketara seterusnya adalah pada paras tertinggi bulanan minggu lalu sekitar 92.50.
Sementara itu, moving average 200 hari sekitar 91.50 bertindak sebagai sokongan utama.
Pasangan EUR / USD terus diperdagangkan secara tidak menentu di "sideways".
Percubaan pertumbuhan masih menghadapi rintangan yang cukup kuat di kawasan 1.1975-1.2000, di mana tahap pembetulan Fibonacci pada pergerakan November-Januari,Moving average 200 hari dan tahap penting psikologi 1.2000 berkumpul.
Sebagai tambahan kepada laporan makroekonomi AS, minggu ini para pelabur akan mengikuti ucapan Presiden ECB Christine Lagarde, yang diumumkan untuk hari Selasa, Khamis dan Jumaat. Peserta pasaran berminat sama ada kelemahan mood Fed yang lemah baru-baru ini akan mempengaruhi nada mesej perwakilan ECB.
"Sekarang pasangan ini berada dalam jarak yang ketat, dengan sokongan terdekat pada 1.1920-1.1912. Penembusan harga akan menyelesaikan pembentukan tahap tertinggi urusniaga harian kecil. Penurunan di bawah 1.1880 akan mensasarkan pasangan pada 1.1847 dan 1.1824," pakar Credit Suisse percaya.
"Walaupun kita tidak menolak pembentukan dasar pada 1,1824, penembusan di bawah tahap ini akan menssarkan pasangan di sempadan bawah julat penguncupan, ketika melepasi 1.1763. Pada masa yang sama, penutupan di atas 1.2007 akan melemahkan tekanan ke bawah, dan pasangan mungkin berdagang untuk beberapa waktu dalam julat penguncupan yang lebih luas dengan had atas pada 1.2074, "tambah mereka.
