Kejatuhan yen kepada 145 pada minggu ini adalah isyarat kebangkitan untuk kerajaan Jepun. Nampaknya pegawai tidak lama lagi akan beralih daripada percakapan kepada tindakan dan melakukan campur tangan yang sebenar.
Mereka yang kehilangan mata wang yen memperoleh keuntungan kukuh pada tahun ini. Sejak Januari, kadar JPY telah jatuh berbanding dolar sebanyak 20%, dan berbanding awal tahun lepas, mata wang Jepun telah jatuh sebanyak 30%.
Yen menunjukkan kejatuhan paling kukuh tahun ini dalam minggu keluar. Sejak Isnin, ia telah jatuh dalam harga berbanding dolar AS sebanyak 3%.
Sebab kelemahan JPY masih sama – perbezaan monetari yang semakin meningkat antara Jepun dan AS.
Walaupun tekanan inflasi meningkat, bank pusat Jepun kekal dovish. Untuk memulihkan ekonomi dengan cepat, yang telah terjejas teruk oleh pandemik COVID-19, Bank of Japan mengekalkan kadar faedah pada tahap minimum.
Sebaliknya, Rizab Persekutuan adalah terlalu hawkish dan menaikkan kadar dengan lebih agresif berbanding rakan sejawatannya untuk mengembalikan inflasi yang meruncing kepada sasaran 2% secepat mungkin.
Perlu diingatkan bahawa pada bulan September bank pusat AS sedang bersedia untuk mengumumkan kenaikan kadar kelima sebagai sebahagian daripada kitaran pengetatan semasa.
Semakin hampir dengan pertemuan Fed yang menentukan, semakin ramai pedagang semakin yakin bahawa ahli politik akan sekali lagi menaikkan angka itu sebanyak 75 mata asas.
Pasaran telah meningkatkan kemungkinan senario sedemikian kepada hampir 80% minggu ini. Ini memberi dorongan tambahan kepada dolar, terutamanya apabila dipasangkan dengan yen.
Pasangan USD/JPY menghampiri ambang utama 145 pada hari Rabu, yang nampaknya merupakan garis merah untuk kerajaan Jepun.
Pegawai Jepun meningkatkan ancaman lisan mereka untuk campur tangan. Pada hari Khamis, mereka mengeluarkan apa yang boleh dikatakan amaran paling ketat setakat ini.
Masato Kanda, Naib Menteri Kewangan Jepun bagi Hal Ehwal Antarabangsa, berkata semalam bahawa volatiliti berlebihan yen baru-baru ini disebabkan bukan oleh faktor asas, tetapi oleh pergerakan spekulatif.
Beliau juga menegaskan bahawa pihak berkuasa kini sedang mempertimbangkan sebarang pilihan untuk menyokong mata wang itu dan akan mengambil semua langkah yang perlu jika dalam masa terdekat tekanan ke atasnya daripada penjual meningkat lagi.
Komen ketua diplomat pertukaran asing Jepun banyak membantu yen. Pasangan USD/JPY menembusi peningkatan 4 harinya pada malam Jumaat, jatuh lebih daripada 0.4%.
Tekanan tambahan terhadap aset itu dikenakan oleh mesyuarat hari ini antara ketua BOJ Haruhiko Kuroda dan Perdana Menteri Fumio Kishida.
Menurut laporan media Jepun, ahli politik membincangkan kejatuhan yen baru-baru ini dan mencapai kata sepakat bahawa turun naik mendadak dalam kadar pertukaran menyukarkan syarikat menjalankan perniagaan.
Ini mengukuhkan lagi jangkaan pasaran mengenai campur tangan pertukaran asing, akibatnya kedudukan semasa pasangan USD/JPY terjejas teruk, dan ramalan jangka pendek untuk aset itu bertambah buruk.
Kebanyakan penganalisis percaya bahawa dalam masa terdekat kita akan melihat penurunan selanjutnya dalam pasangan dolar-yen. Ini dibuktikan oleh kedua-dua faktor teknikal dan asas.
Sebut harga kini stabil di bawah 50-HMA. Memandangkan ini dan RSI menurun baru-baru ini, boleh diandaikan bahawa pada masa hadapan, penurunan USD/JPY akan terus meningkat.
Bagi gambaran asas, minggu depan faktor utama masih akan menjadi risiko campur tangan pertukaran asing.
Kami menasihati anda untuk mengikuti ulasan ahli politik Jepun dengan teliti mengenai topik ini. Sebarang tanda-tanda campur tangan sebenar boleh melemahkan lagi pasangan mata wang USD/JPY.
Satu lagi detik yang berpotensi berbahaya bagi aset itu ialah keluaran data pada indeks harga pengguna AS untuk Ogos, yang dijangka pada hari Selasa.
Di tengah-tengah kadar faedah yang lebih tinggi dan kejatuhan harga petrol, pakar ekonomi meramalkan pengurangan tekanan inflasi.
Jika inflasi menyusut lebih daripada ramalan, ia boleh melemahkan dolar. Tetapi kami mengulangi bahawa kami hanya bercakap mengenai pembetulan jangka pendek.
Pasangan mata wang USD/JPY akan mengekalkan arah aliran menaik dalam jangka panjang. Walaupun kerajaan Jepun melakukan campur tangan pertukaran asing dalam beberapa hari akan datang, kesannya akan kekal jangka pendek.
Tetapi perbezaan dalam dasar monetari Fed dan BOJ, nampaknya, akan kekal sebagai faktor penentuan harga utama untuk masa yang lama akan datang. Apabila perbezaan itu berkembang, dolar akan mengukuh dan yen akan jatuh.
