Keadaan ekonomi China mempunyai kesan langsung ke atas Amerika Syarikat dan kawasan euro, yang memerlukan perhatian yang teliti. Menurut penganalisis di Morgan Stanley, deflasi yang disebabkan oleh perlambatan pertumbuhan ekonomi China sedang menjejaskan pasaran antarabangsa, terutamanya AS dan zon euro, yang menyebabkan penurunan harga pelbagai barangan.

Ekonomi kedua terbesar di dunia ini kini bergelut dengan tempoh deflasi yang berpanjangan, yang paling teruk sejak tahun 1990-an. Ini memburukkan lagi isu kapasiti pengeluaran yang berlebihan. Walaupun kerajaan China sedang berusaha keras untuk menstabilkan keadaan, kejayaan masih belum tercapai.

Kesan negatif deflasi paling ketara dalam sektor pengeluaran barangan, terutamanya pembuatan ringan dan elektronik. Keadaan ini telah menyumbang kepada penurunan sedikit dalam kadar inflasi teras sebanyak 0.1% di kedua-dua AS dan kawasan euro, terutamanya disebabkan oleh penurunan 0.5% dalam inflasi barangan teras, menurut anggaran Morgan Stanley.

Memandangkan peranan China sebagai pengeksport global utama, pengaruhnya sebagai sumber deflasi tidak boleh dipandang rendah. Situasi ini mempunyai implikasi yang luas untuk industri yang bergantung kepada barangan import. Sebagai contoh, pasaran pakaian AS boleh melihat penurunan sehingga 0.3% dalam komponen Indeks Harga Pengguna (CPI) disebabkan oleh penurunan harga barangan yang diimport dari China, ramalan bank tersebut.

Morgan Stanley meramalkan bahawa pihak berkuasa China akan segera perlu menangani isu tekanan inflasi. Walau bagaimanapun, pakar menjangkakan pemulihan yang perlahan, dengan Indeks Harga Pengeluar (PPI) kekal dalam wilayah deflasi sehingga separuh kedua tahun 2025.

Optimisme berhati-hati penganalisis Morgan Stanley sejajar dengan unjuran bahawa pertumbuhan KDNK nominal China akan terhad, tidak melebihi 5%. Walau bagaimanapun, mereka memberi amaran bahawa tekanan deflasi boleh berterusan walaupun dengan usaha kerajaan untuk meningkatkan pelaburan dalam pembuatan. China mungkin melihat perubahan positif sekiranya terdapat perubahan ketara dalam pendekatan ekonomi negara ke arah dasar yang merangsang perbelanjaan pengguna, menurut pakar.