EUR/USD, GBP/USD.

Европейская макростатистика вчера выгодно отличалась на фоне обвала показателей по Китаю и Японии. ВВП Японии за 3-й квартал в финальной оценке показал сжатие на 0,5% против ожидания -0,1% и -0,4% в предварительной оценке. В Китае снизился экспорт с 11,6% г/г до 4,7% г/г. В еврозоне индекс доверия инвесторов улучшился с -11,9 до -2,5 и промышленное производство Германии прибавило 0,2% - на уровне прогноза. Основными мотивами роста контрдолларовых валют были резко поднятые идеи о перекупленности доллара (хотя в действительности корректно было бы говорить о перепроданности евро). Так Market Watch вчера заявил, что сильный доллар может повредить мировой экономике (как фактор, усложняющий внешним заёмщикам возврат долларовых кредитов). Стало усиливаться мнение (Д.Локхард) о первом повышении ставки ФРС - никак не раньше второй половины будущего года. Евро по итогу дня укрепился на 33 пункта, фунт на 83 пункта, но канадский доллар ослаб на 42 пункта и австралийский на 22 пункта. Это также показывает, что основное внимание крупнейших игроков было сосредоточено на работе по евро и фунту, поднимать ещё и сырьевые валюты на фоне падающей нефти было бы очень тяжело (но это и не так важно). Таким образом, продолжение выкупа контрдолларовых валют против слабых данных по еврозоне и сильных по США подтвердит наше предположение о защите важного психологического уровня 1.22, пробитие которого может послужить уже неконтролируемому падению евро. 

Сегодня макроэкономические показатели ожидаются нейтральные. По Германии возможно ухудшение торгового баланса с 18,5 млрд евро до 18,1 млрд евро, но по Франции улучшение с -4,7 млрд евро до -4,5 млрд. В Великобритании ожидается рост промышленного производства за октябрь на 0,3% и прогноз по ВВП на ноябрь от NIESR вероятно сохранится на уровне 0,7%. В США оптовые запасы ожидаются небольшим приростом на 0,1%, индекс оптимизма в малом бизнесе за ноябрь может составить 96,6 против 96,1 месяцем ранее. В 18:00 мск состоится пресс-конференция Экофина, возможно, будет сказано нечто позитивное. Вчера уже было заявлено о составлении плана с громким названием о возрождении экономики континента, который включает 2 тыс. проектов на сумму финансирования 1,3 трлн евро.

Ждём возврата евро в диапазон 1.2360-1.2440 и рост фунта стерлингов к 1.5720.

USD/JPY.

После вчерашнего падения американского фондового индекса S&P500 на 0,74% сегодня японский Nikkei225 теряет 0,6%. Йена вчера снизилась на 78 пунктов. В последние недели вопрос о самостоятельности японской валюты уже не стоит, её поведение полностью повторяет движения американского фондового рынка. Падение фондового рынка будет зависеть от ситуации в Китае или самой Японии. Вчера мы видели первый негатив со стороны ухудшения китайского экспорта и снижения ВВП Японии. Прогнозы на текущую неделю нейтрально-негативные. Сегодня в 9:00 мск выйдут заказы на машиностроительное оборудование в Японии за ноябрь, прогноза нет, в октябре значение составляло 30,8% г/г. Завтра выходит индекс цен производителей за ноябрь – прогноз 2,7% г/г против 2,9% г/г ранее. Объём внутренних машиностроительных заказов в Японии (четверг) ожидается снижением на 2,1%, объём промпроизводства (в пятницу) за октябрь в финальной оценке ожидается без изменения в 0,2%. По Китаю ожидания примерно такого же плана: в среду, возможно, мы увидим рост ноябрьского кредитования, но снижение индекса цен производителей и в пятницу снижение показателей по реальному сектору – объёму промпроизводства и инвестициям в основные фонды. Насколько сильно упадут американские фондовые индексы на этих данных или упадут ли вообще - неизвестно (в США ожидается рост розничных продаж в четверг), но если они не будут хотя бы расти, то снижение USD/JPY в большей степени вероятно.  Ожидаем снижение к 117.40.