Валютный рынок остается под воздействием низкой активности инвесторов и невысоких объемов торговли. Рождественская неделя продолжает оказывать на это заметное влияние. Но это происходит еще и потому, что «новогоднее ралли» на рынках началось еще задолго до декабря как реакция на выборы президентом США Д. Трампа, и оно уже состоялось.

До начала нового года, вероятнее всего, валютный рынок продолжит консолидироваться. Главным препятствием активности является предпраздничное настроение и ожидание реальных действий от новой администрации президента США в отношении начала реализации программы бюджетно-налогового стимулирования экономики.

Для сырьевых валют важным будет не только перспектива программы налогово-бюджетного стимулирования в Штатах, но и реальность исполнения договоренностей о сокращении объемов добычи сырой нефти, которые были достигнуты в этом месяце в Вене между ОПЕК и рядом не входящих в картель производителей нефти (прежде всего с Россией). Если начало года покажет старт реального падения объемов представленной на мировом рынке нефти – это будет сильным фактором поддержки котировок «чёрного золота», которое в последнее время выросло только на ожиданиях позитивных изменений на рынке нефти и не более того.

Рост цен на нефть будет поддерживать котировки сырьевых валют – российского рубля, канадского доллара и норвежской кроны. Но вероятное продолжение усиления позиций доллара будет сдерживать как рост нефти, так и повышение курсов сырьевых валют. А если в первом квартале ФРС решится поднять ставки еще на 0.25%, то рост доллара только усилится. В то же время если рынкам будет дан чёткий сигнал и представлена детализированная программа налогово-бюджетного стимулирования от Д. Трампа, то усиление притока капитала из-за рубежа в виде его репатриации и иностранных инвестиций в американскую экономику будет способствовать повышению курса доллара и росту доходности по государственным облигациям Казначейства США.

Но, несмотря на столь понятные перспективы, есть большое количество скептиков, которые считают, что Трампу не удастся реализовать поставленные планы. Действительно, для этого есть множество препятствий как экономического, так и политического характера. Но следует признать, что у США просто нет выбора. Та финансовая экономика, которая была построена в русле идей глобализации, полностью провалилась, и у Америки нет другого выбора, как начать реформирование, и прежде всего структурное, которое повлечет за собой создание новых рабочих мест, что будет стимулировать инфляционное давление на волне роста расходов населения и как следствие будет причиной для продолжения цикла повышения процентных ставок и усиления курса доллара.

Прогноз дня:

Пара EURUSD расширила диапазон от 1.0350 до 1.0470. Возможно, что она останется в нем до конца года. Мы по-прежнему считаем предпочтительными продажи пары на росте от 1.0470 с вероятным ее падением к 1.0340, а затем к 1.0200.

Пара USDCAD, вероятно, до конца года также будет оставаться в диапазоне 1.3355-1.3430 в ожидании новостей о снижении объемов добычи сырой нефти и объявлении программы бюджетно-налогового стимулирования экономики США.