Растущая уверенность в пролонгации соглашения о сокращении добычи ОПЕК позволила котировкам фьючерсов на нефть подняться на 11% от уровня полугодового минимума. На рынке ходят слухи, что картель на встрече 25 мая удивит инвесторов увеличением объема обязательств и (или) вовлечением новых членов, ранее от них освобожденных (Нигерия, Ливия). Промелькнувшая информация о нежелании Ирака участвовать в новом договоре лишь на время оказала поддержку «медведям» по Brent и WTI, однако положительный итог визита министра энергетики Саудовской Аравии в Багдад заставил их выбросить белый флаг.

Инвесторы закладывают в котировки фьючерсных контрактов риски пролонгации соглашения до конца первого квартала 2018 и ожидают не только роста цен, но и увеличения сланцевой добычи в США, что является сдерживающим фактором выхода рынка черного золота на баланс. Ноябрьский договор ОПЕК не смог кардинальным образом изменить расстановку сил, и сейчас картелю остается только быть агрессивным и пойти дальше. В противном случае он рискует проиграть войну.

Нефть отреагировала на сообщения о компромиссе на предстоящей 25 мая встрече ОПЕК ростом на протяжении 10 из 12 торговых дней, приостановив ралли из-за Дональда Трампа. Президент США сообщил о желании распродать половину стратегических запасов, размер которых оценивается в 688 млн баррелей, с целью увеличения доходной части бюджета и ресурсной базы под обещанные им в ходе предвыборной гонки проекты. Вместе с тем, согласно оценкам экспертов Reuters, процесс начнется не ранее осени 2018, затянется, по меньшей мере, на 10 лет и будет эквивалентен росту предложения на 95 тыс. б/с, что составляет 1% от текущего объема добычи нефти в США. Неудивительно, что «быки» съели эту новость, не поперхнувшись.

Поддержку Brent и WTI оказывает прогноз специалистов, опрошенных Bloomberg, согласно которому американские запасы черного золота по итогам недели к 19 мая снизились седьмой раз подряд. Показатель неизменно падает с марта, когда был достигнут многолетний максимум.

Динамика WTI и запасов нефти в США

Источник: Bloomberg.

Таким образом, трейдерам следует рассмотреть три возможных сценария развития событий в зависимости от итогов майской встречи ОПЕК:

• Отсутствие компромисса и прекращение действия венского соглашения обрушит котировки Brent до $35-40 за баррель.
• Пролонгация договора в прежнем объеме будет способствовать стабилизации цен, при этом риски продолжения ралли перевесят вероятность коррекции.
• Увеличение объема обязательств и более дальние сроки, чем конец марта 2018, создадут прочный фундамент под рост Brent в направлении $60-65 за баррель.

Технически для продолжения северного похода «быкам» по североморскому сорту для начала требуется закрепиться выше нижней границы восходящего торгового канала, что увеличит шансы реализации таргета на 113% по перевернутому паттерну «Акула». Он расположен вблизи отметки $58,4 за баррель.

Brent, дневной график