Промежуточные выборы в США закончились, и рынки почувствовали облегчение. Многие думали, что разделение Конгресса и перспективы законодательного тупика окажут давление на доллар, но чрезмерная эмоциональность оказалась неоправданной.

«Мы надеемся, что в следующем году мы сможем вместе работать над повышением качества жизни американского народа, в том числе в области экономического роста, инфраструктуры, торговли, снижения стоимости отпускаемых по рецепту лекарств. Демократы предложат свои проекты в областях инфраструктуры и здравоохранения, и мы придем к соглашению», – выразил готовность к переговорам Дональд Трамп, и рынкам это понравилось.

Жизнь продолжается, Федрезерв продолжит увеличивать ставки, а демократы, скорее всего, не станут слишком сильно сопротивляться снижению налогов для среднего класса.

Аналитики JP Morgan пишут, поскольку Трамп сейчас не может полагаться ни на ЦБ, ни на Конгресс, то для поддержания темпов роста экономики ему нужно наладить отношения с Китаем. Это является «бычьим» фактором для пары EURUSD. Пекин готов к диалогу и, судя по сокращению золотовалютных резервов в октябре, делает все возможное для удержания юаня на плаву. Преодолев отметки 1,13 и 1,15, главная валютная пара вернулась на исходные позиции и сконцентрировалась на более важном на сегодняшний день – заседании FOMC.

Что касается руководства регулятора, то после сильной статистики по рынку труда за октябрь, они вряд ли внесут серьезные коррективы в риторику по сравнению с прошлой встречей. Тогда заявление ЦБ о готовности перейти временно к умеренно-жесткой политике взбодрило американскую валюту. Сейчас трейдеры размышляют, покупать или продавать доллар?

По мнению аналитиков Nordea, у американского ЦБ нет веских причин для изменения риторики. Увеличение ставки один раз в квартал на 25 б.п. по-прежнему остается базовым прогнозом банка. В четверг ставка, вероятно, останется прежней, трейдерам необходимо уделить внимание тональности пресс-релиза, где чиновники, вероятно, намекнут на повышение ставки в декабре на 25 б.п. Отмечается, что этот рост ставок пока не полностью заложен в ожидания рынка. Вероятность увеличения из фьючерсов на ставку оценивается в 68%. Если ФРС сохранит жесткую риторику, то это вдохновит доллар, который сегодня частично восстанавливает позиции после умеренного снижения по итогам выборов в Конгресс США.

Сдерживающим фактором для доллара является отсутствие у хозяина Белого дома поддержки от обеих палат Конгресса. Это снижает его возможности по дальнейшему стимулированию экономики страны. Вновь избранные конгрессмены начнут работать с 3 января 2019 года, а значит более напряженная атмосфера в Конгрессе и в отношениях Трампа и Конгресса начнет ощущаться только в начале года. Особо эмоционально, вероятно, будет обсуждаться традиционный для начала года вопрос об увеличении потолка американского госдолга.

Ожидается, что совокупность факторов ослабит позиции доллара в начале следующего года. Пара EURUSD может сместиться ближе к 1.19 к середине 2019 года.