Опубликованные в пятницу важные данные инфляционных показателей РСЕ вызвали на рынке дискуссию на тему, продолжит ли ФРС снижать ставки или возьмет паузу. Сначала представленный отчет вызвал волну распродаж, но затем его переоценка стала основанием для возобновления спроса на акции и снижения курса доллара на рынке Форекс.

Итак, представленный отчет ценового индекса расходов на личное потребление РСЕ вышел в русле ожиданий, а вот доходы и расходы американцев подросли. Сначала рынки отреагировали на эти новости ослаблением спроса на рисковые активы, а доллар, естественно, получил поддержку, но затем ситуация радикально изменилась. Почему это произошло? Почему рынки проигнорировала пусть небольшое, но повышение инфляционного показателя?

Ранее я уже указывал на глобальные причины продолжения снижения процентных ставок американским регулятором. Сейчас только их перечислю. Это явный пересмотр пришедшей к власти с Д. Трампом экономической элиты целевого уровня процентных ставок с уже имеющегося 2% на более высокий. Какой, пока не ясно, но правящие круги понимают, что просто банального следования правилу 2% уже не имеет смысла придерживаться, так как существуют реальные вызовы со стороны геоэкономической политики президента, которые изменили расклад сил в мире и возможности Америки. Второй причиной является необходимость стимулирования национальной экономики, а точнее ее реального, производственного сектора, который нуждается в более дешевых деньгах для восстановления экономической активности. Напомню, что во времена, когда американская экономика была индустриальной, процентные ставки и инфляция были гораздо выше и варьировалась в среднем, если брать 80-е годы, то от 1.5% до 6.1%, а процентные ставки были от 5 до 20%.

Полагаю, что нынешней ситуации США будут плавно отходить от предыдущей модели таргетирования инфляции к отметке 2%.

И как вывод в данной ситуации, конечно, следует ожидать продолжения плавного снижения уровня процентных ставок, о чем также ранее говорили некоторые голосующие члены ФРС, Комитета по открытому рынку (FOMC). Так некоторые из них полагают, что регулятор до конца текущего года еще дважды срежут ключевую процентную ставку на 0.25%, суммарно на 0.50%.

Что можно ожидать на рынках сегодня?

Считаю, что ослабление курса доллара продолжится исходя из описанных выше в статье причин. Также следует ожидать спроса на акции компаний, прежде всего в Штатах. Но общая позитивная волна из Америки может подтолкнуть к росту и фондовые рынки по всему миру, включая российский.

В целом рассматриваю картину рынка как позитивную.

Прогноз дня:

Gold

Цена на золото снова растет на фоне двух важных факторов: ослабления курса доллара и сохраняющихся геополитических проблем в мире. Она может скорректироваться вниз к 3790.00 и развернувшись вверх возобновить рост к 3855.00. Уровнем для его покупки может служить отметка 3797.75.

USD/JPY

Пара находится под давлением ослабления курса американской валюты, что может привести к падению пары к отметке 147.60. Уровнем для продажи может служить отметка 148.52.