Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,1719, отражая общее усиление американской валюты. Впрочем, несмотря на доминирование медвежьих настроений, продавцы не смогли покинуть диапазон 1,1710-1,1800, в рамках которого пара кружится уже третью неделю подряд. Недельный график пары eur/usd напоминает рояль, где белые клавиши сменяются чёрными. Но при этом покупатели не способны закрепиться над таргетом 1,1800, а продавцы, соответственно, не способны даже протестировать 16-ю фигуру.
Поэтому текущую ценовую динамику следует рассматривать как очередную смену ролей внутри устоявшегося диапазона. Говорить о формировании устойчивого тренда можно будет лишь в том случае, когда покупатели преодолеют уровень сопротивления 1,1810 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1 и одновременно на W1), либо продавцы закрепятся под уровнем поддержки 1,1690 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме D1).
Поэтому здесь возникает закономерный вопрос – насколько обосновано текущее усиление доллара?
Прежде всего необходимо отметить, что экономический календарь прошедшей недели оказался весьма насыщенным, что необычно для новогоднего периода. Причём ключевые события оказались на стороне гринбека. Например, «минутки» ФРС удивили своей ястребиной тональностью. Протоколы декабрьского заседания Федрезерва отразили существующие разногласия по поводу темпов снижения процентной ставки. С одной стороны, сам факт разногласий не стал сюрпризом для участников рынка, учитывая предшествующую риторику членов американского регулятора. Но с другой стороны, некоторые представители «голубиного крыла» заявили о том, что их решение было «на грани баланса». То есть они выразили определённые сомнения в целесообразности снижения ставки на декабрьском заседании.
В целом, большинство чиновников FOMC согласились тем, что дальнейшие снижения процентной ставки «будут уместны», если инфляция будет снижаться ожидаемыми темпами.
По большому счёту, «минутки» ФРС не содержали в себе принципиально новой информации – но колебания некоторый «голубей» (к сожалению, протокол их не персонифицирует) были интерпретированы в пользу американской валюты. Хотя на самом деле здесь всё будет зависеть от поступающих данных. Например, если CPI в декабре окажется на ноябрьском уровне (или ниже), на рынке снова заговорят о перспективах снижения процентной ставки на мартовском заседании. Особенно если декабрьский отчёт NFP (который будет опубликован уже на следующей неделе) отразит продолжающееся охлаждение рынка труда.
Однако на данный момент доллар пользуется повышенным спросом – так сказать, «авансом», в преддверии ключевых релизов предстоящей недели.
Дополнительную поддержку гринбеку оказал отчёт Unemployment Claims. Показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице вышел на отметке 199 тысяч (при прогнозе 219 000). Индикатор последовательно снижается третью неделю подряд, после достаточно резкого взлёта к отметке 237 000.
Но и здесь есть свои «но». Во-первых, данные за декабрь зачастую искажены сезонными колебаниями (праздничные недели, задержки в подаче заявок и т.д.). Столь резкие снижения могут носить искусственный характер, не отражая реального улучшения ситуации на рынке труда.
Во-вторых, показатель повторных заявок на получение пособия по безработице (Continuing Claims) остается выше прошлогоднего и достаточно высоким по историческим меркам. Этот индикатор показывает, насколько долго люди остаются без работы, отражая состояние рынка труда более глубже, чем первичные данные.
И всё же, несмотря на такие существенные «но», гринбек укрепил свои позиции – трейдеры акцентировали свое внимание на заглавном показателе.
Кроме того, на стороне доллара оказались и данные по рынку недвижимости США. Объем незавершенных сделок по продаже жилья увеличился в ноябре на 3,3%, тогда как прогноз был на уровне +0,9%. Как известно, это опережающий индикатор американского рынка недвижимости, поскольку контракты подписываются задолго (как правило – за 4-5 недель) до фактической продажи, благодаря чему он коррелирует с будущими данными по продажам жилья. Поэтому «зелёный окрас» релиза оказал дополнительную поддержку американской валюте.
Таким образом, нисходящая динамика eur/usd носила вполне оправданный характер: вышеперечисленные релизы в условиях «тонкого» рынка позволили продавцам подойти к нижней границе ценового диапазона 1,1710-1,1800. Но при этом они не решились на штурм 16-й фигуры, несмотря на ярко выраженный южный импульс.
Всё это говорит о том, что заходить в продажи сейчас рискованно, по крайней мере до тех пор, пока медведи eur/usd не преодолеют уровень поддержки 1,1690 (верхняя граница облака Kumo на D1). Если южный импульс угаснет у основания 17-й фигуры, лонги снова будут актуальны – с первой целью 1,1760 (линия Tenkan-sen на D1). Следующая неделя будет во многом определяющей, поскольку в США будут опубликованы важнейшие макроэкономические отчёты (индексы ISM, JOLTS, Нонфармы, индекс настроения потребителей от Мичиганского университета), которые способны «перерисовать» фундаментальную картину по паре eur/usd. Усилят ли они позиции доллара или же гринбек снова окажется под давлением – вопрос открытый.
