Анализ аукциона 4-недельных векселей Казначейства США.
На аукционе 4-недельных векселей, прошедшем 25 сентября 2012 года, было реализовано $ 40,000,986,200 в казначейских векселях. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион уменьшился на -4.98 % и составил $ 156,739,035,400. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 38,904,295,900. Внеконкурсные заявки составили $ 269,690,300. Международные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 827,000,000. Структура аукциона:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.
Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of New York, содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям:
1) залогом американской валюты в обращении;
2) инструментом для управления резервами ФРС;
3) поддержанию ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций;
По состоянию на 19 сентября 2012 года счет составляет 2,573,341,893.1, что показывает увеличение с 12 сентября на $ 1,578,926.7 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York. В настоящий момент уровень счета находится ниже целевого значения в $ 2.6 трлн, что не оказывает давления на курс доллара США, несмотря на объявленную программу по покупке MBS.
Доходность векселей уменьшилась и составила 0.055 % годовых. Все категории участников уменьшили объемы своих заявок. Спрос на векселя уменьшился, коэффициент Bid Cover Ratio понизился до значения 3.95 и продолжает оставаться ниже среднего (4.39) с января 2009 года значения. В условиях снижения спроса «первичные дилеры» делали рынок и выкупили 81.73% размещения векселей, что является максимальным значением с ноября 2011 года.
Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.
На аукционе 3-месячных векселей, прошедшем 24 сентября 2012 года, было реализовано $ 32,000,389,100 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -5.74 % и составили $ 137,689,595,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 30,361,439,000. Внеконкурсные заявки составили $ 670,650,100. Международные центральные кредитно-финансовые организации вне конкурса приобрели векселей на сумму $ 968,300,000. Структура аукциона:
Доходность векселей увеличилась и составила 0.110 % годовых. Спрос на векселя уменьшился, коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover) понизился до значения 4.35, но продолжает оставаться выше среднего (4.21) с января 2009 года значения. В условиях увеличения спроса со стороны международных кредитно-финансовых учреждений, первичные дилеры уменьшили объемы своих покупок.
Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.
На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 24 сентября 2012 года, было реализовано $ 28,000,769,500 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -3.12% и составили $ 132,593,000,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 26,453,836,000. Внеконкурсные заявки составили $ 581,333,500. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса векселей на сумму $ 965,600,000. Структура аукциона:
Доходность векселей увеличилась и составила 0.140 % годовых. Спрос покупателей на данный вид активов уменьшился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) понизился до значения 4.79, но продолжает оставаться выше уровня среднего (4.25) с января 2009 года значения.
Уровень доходностей казначейских векселей оказывает поддержку курсу доллара США, т.к. спреды денежного рынка либо не достаточно высоки для того, чтобы обеспечить инвесторам премию за риск, либо, как в случае с немецкими векселями, - положительны для американской валюты. Прошедший 25 сентября аукцион по размещению 12 Bubill Германии вновь показал отрицательную доходность для этих бумаг, что оказывает давление на курс европейской валюты. Падение цен на нефть в частности и падение товарных цен в общем также оказывает давление на курс евро, который в данных условиях снижается к уровню 1.28. В создавшейся ситуации маловероятно, что курс евро сумеет значительно увеличиться и преодолеть уровень максимумов на значении 1.31. Считаю, что максимально возможным уровнем роста будет значение на уровне 1.30. Наиболее вероятным направлением движения курса евро для настоящего момента является поддержка на уровне 1.26, и в ближайшее время поддержка на уровне 1.28 после небольшой коррекции или консолидации будет преодолена.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
Связаться с автором статьи: [email protected]
