یوروپی معیشت کی بحالی کے لئے فنڈ کی ممکنہ تخلیق سے وابستہ امید کی عام لہر کی وجہ سے پاؤنڈ ڈالر کی جوڑی دو ماہ کی قیمت میں کم ہوکر پیچھے ہٹ گئی۔ بڑے پیمانے پر ، پاؤنڈ نے یورو کی پیروی کی ، جبکہ اس کے اپنے بنیادی عوامل صرف برطانوی کرنسی کے لئے منفی ہیں۔ جمعرات کو ایشین سیشن کے دوران واحد کرنسی نے اس کی نمو کو معطل کردیا ، جس کے بعد جی بی پی / امریکی ڈالر کی جوڑی اسی طرح نیچے مڑ گئی ، 21 ویں نمبر پر واپس آگئی۔ افراط زر کے تازہ ترین اعداد و شمار اور خصوصی طور پر بینک آف انگلینڈ کے گورنر اینڈریو بیلی کے بعد کے تبصروں نے پاؤنڈ پر خاصا دباؤ ڈالا ، لہذا نیچے کی طرف رجحانات کی بحالی صرف وقت کی بات تھی۔ آگے دیکھتے ہوئے ، ہم کہہ سکتے ہیں کہ جوڑی پر لمبی پوزیشنیں اس وقت تک انتہائی خطرناک ہوں گی جب تک کہ انگریزی ریگولیٹر منفی علاقے میں سود کی شرح کو کم کرنے کے اپنے ارادوں کو ترک نہیں کرتا ہے۔ آج تک ، یہ مسئلہ ابھی بھی زیر بحث ہے ، جس کا مطلب ہے کہ پاؤنڈ ابھی بھی کمزور ہے۔

واضح رہے کہ بوئی گورنر نے تین ماہ میں اپنی بیان بازی کو نمایاں طور پر نرم کیا ہے۔ مثال کے طور پر ، مارچ کے شروع میں ، بیلی نے دراصل "صفر سے کم" شرح کو کم کرنے کے آپشن کو مسترد کردیا - ان کی رائے میں ، منفی شرح سود سے یوکے بینکنگ سیکٹر پر منفی اثر پڑے گا۔ لیکن مئی کے شروع میں ، اس نے اپنے گھٹیا رویے سے بازاروں کو حیرت میں ڈال دیا۔ پہلے ، اس نے مراعات میں توسیع کی اجازت دی - ان کے مطابق ، مرکزی بینک جون میں کیو ای میں توسیع کا فیصلہ کرے گا ، جب وبائی امراض کی تصویر اور پابندی والے اقدامات کی حد واضح ہوگی۔ دوم ، انہوں نے کہا کہ ریگولیٹر نے ابھی تک مالیاتی پالیسی کے ٹولز کا استعمال نہیں کیا ہے - "تمام اختیارات کھلے ہوئے ہیں۔" تیسرا ، بیلی منفی شرح کے امکان کے بارے میں کم واضح تھا۔ ان کے بقول ، "مستقبل قریب میں منفی شرحوں پر کوئی سوال نہیں ہے۔" اگرچہ اس معاملے میں یہ زبانی الفاظ میں ٹھیک ٹھیک تبدیلیوں کے بارے میں تھا ، تاجروں نے بیان بازی میں مزید نرمی کی توقع کرتے ہوئے اس اہمیت پر توجہ دی۔

اور وہ غلطی پر نہیں تھے - اس ہفتے BoE کے گورنر پہلے ہی کھلے عام بیان کر چکے ہیں کہ مرکزی بینک "منفی شرح متعارف کرانے کے آپشن پر فعال طور پر غور کر رہا ہے۔" انہوں نے مزید کہا کہ ماہر معاشیات اب دوسرے مرکزی بینکوں کے اسی طرح کے تجربے کا مطالعہ کر رہے ہیں ، اس بات سے انکار نہیں کرتے کہ برطانیہ میں اس منظرنامے کو لاگو کیا جاسکتا ہے۔ اس بیان کو بیلی نے مالیاتی پالیسی کے امکانات سے متعلق BoE کی رپورٹ پر پارلیمنٹ کی سماعت کے دوران سنایا۔ انہوں نے پہلی بار برطانوی پارلیمنٹ میں انگریزی ریگولیٹر کے سربراہ کی حیثیت سے بات کی ، اور شاید اسی وجہ سے کورونا وائرس بحران کے نتائج کے خلاف جنگ میں اپنے عزم کا مظاہرہ کرتے ہوئے ، "ٹرمپ کے ساتھ چلنے" کا فیصلہ کیا۔

یہ بات بھی قابل دید ہے کہ مہنگائی کے مایوس کن اعداد و شمار کی اشاعت کے بعد پارلیمانی سماعت ہوئی تھی ، لہذا اس طرح کے دوٹوک بیانات اس عوامل کی وجہ سے ہوسکتے ہیں۔ گذشتہ روز برطانوی افراط زر کی شرح نمو کے اعدادوشمار کی ریلیز واقعی ناکام رہی۔ پیشن گوئی کی قدروں سے نمایاں طور پر کم ہونے والے ، لگ بھگ تمام اجزاء ریڈ زون میں نکل آئے۔ مثال کے طور پر ، اپریل میں مجموعی طور پر صارفین کی قیمتوں کا اشاریہ ماہانہ کی بنیاد پر -0.2 فیصد پر گر گیا۔ سالانہ شرائط میں بھی نیچے کی طرف رجحان ہے: اشارے کی قیمت 0.8 فیصد پر آگئی - کئی سالوں میں سب سے کمزور شرح نمو۔ بنیادی افراط زر نے بھی مایوسی کی۔ بنیادی صارف قیمت کا انڈیکس 1.4 فیصد رہا ، یعنی تین سال کی کم ترین سطح پر۔ خوردہ قیمت انڈیکس نے بھی سالانہ اور ماہانہ دونوں اعتبار سے ایک کمزور نتیجہ دکھایا۔ پروڈیوسروں کی قیمتوں کو خریدنے کا انڈیکس بھی ریڈ زون میں تھا ، کیونکہ اپریل میں اس میں لگ بھگ دس فیصد کمی واقع ہوئی تھی - یہ ایک اور اینٹی ریکارڈ ہے۔

یہ بات قابل غور ہے کہ افراط زر کے اعداد و شمار نے صرف منفی بنیادی تصویر کی تکمیل کی ہے۔ کلیدی معاشی رپورٹس حال ہی میں مایوس کن رہی ہیں ، شاید کسی رعایت کے بغیر۔ انگریزی ریگولیٹر کی پیشن گوئی کے مطابق ، موجودہ سال کے نتائج کے مطابق ، جی ڈی پی کی حجم میں تقریبا 15 فیصد کمی واقع ہوگی۔ مرکزی بینک کے ماہرین معاشیات کے مطابق ،یہ 1709 کے بعد سے سب سے اہم معاشی سست روی ہے ، یعنی پچھلے 311 سالوں میں (اس وقت برطانیہ قدرتی آفات اور جنگ سے دوچار تھا)۔ مزید یہ کہ مرکزی بینک کے مطابق ، معیشت کو متحرک کرنے کے بڑے پیمانے پر پروگرام کلیدی معاشی اشارے کے گرتے رجحان کو روک نہیں پائیں گے۔

اس طرح کی بنیادی تصویر بیئرز کے لئے اسپرنگ بورڈ کی طرح دکھائی دیتی ہے۔ لیکن یہاں یہ واضح رہے کہ یہ جوڑی بیک وقت اپنے اوپر کی ری باؤنڈ کی صلاحیت کو برقرار رکھتی ہے۔ حقیقت یہ ہے کہ منفی شرح متعارف کرانے کے بارے میں بیلی کا بیان فطرت میں عملی سے کہیں زیادہ سیاسی ہے ، اس بات کو دیکھتے ہوئے کہ یہ بیان کہاں اور کن حالات میں دیا گیا ہے۔ اس کے علاوہ ، جیسا کہ آپ جانتے ہیں ، BoE گورنر کو مکمل طور پر شرح کو کم کرنے یا بڑھانے کا اختیار نہیں ہے۔ اور اگر کمیٹی کے دیگر ممبران اس خیال کی مخالفت کرتے ہیں تو پاؤنڈ جلد ہی اپنی حیثیت حاصل کرسکتا ہے۔ لیکن جب تک ایسا نہیں ہوتا ، اس جوڑی پر بیئرز کا غلبہ ہوگا۔

تکنیکی نقطہ نظر سے ، جوڑی کی اوپر کی حرکیات بھی ایک ترجیح ہے۔ قیمت روزانہ چارٹ پر کمو کلاؤڈ کے نیچے ، آئیچیموکو اشارے کی تمام لائنوں کے نیچے اور بولنگر بینڈز کے رجحان کے اشارے کی درمیانی اور نچلی لائنوں کے درمیان ہے۔ یہ سب بتاتا ہے کہ موجودہ پوزیشنوں سے آپ قریب ترین سپورٹ لیول 1.2100 پر فروخت کرنے پر غور کرسکتے ہیں - یہ اسی ٹائم فریم پر بولنگر بینڈ کی نچلی لائن ہے۔