امریکی ڈالر نے سال کا اختتام ایک مثبت نوٹ پر کیا – اس کی قیاس آرائی پر مبنی مانگ بڑھ رہی ہے۔ یہ فرض کیا جاتا ہے کہ امریکی ڈالر کی مانگ دیگر کرنسیوں کی مانگ سے زیادہ ہو جائے گی، جو زیادہ تر تجزیاتی منظرناموں میں نوٹ کی جاتی ہے۔
سان فرانسسکو کے فیڈرل ریزرو بینک کے نائب صدر، ڈینیئل ولسن نے امریکی معیشت کے اہم پیرامیٹرز کی حرکیات پر ایک پیشن گوئی شائع کی، جو کہ فیڈ کی مجموعی حیثیت کی بڑی حد تک وضاحت کرتی ہے۔ ولسن کو توقع ہے کہ چوتھی سہ ماہی میں جی ڈی پی میں تیزی سے اضافہ ہوگا، جس کے بعد یہ 1.7 فیصد تک سست روی ہوگی۔ یہ 2022 میں پہلے ہی ہوگا۔
لیبر مارکیٹ نے ابھی تک تقریباً 5 ملیئن قبل از وبائی ملازمتیں بحال نہیں کی ہیں، لیکن 2022 کے وسط تک بے روزگاری میں 3.8 فیصد تک کمی کی توقع کی جا سکتی ہے۔
جہاں تک افراط زر کا تعلق ہے، ولسن کو توقع ہے کہ یہ 2022 کے وسط میں شدّت سے گرے گی۔
یہ پیشین گوئی فیڈ ممبران کی اکثریت کے لیے مخصوص ہے، جو اس حقیقت سے رہنمائی کرتے ہیں کہ افراط زر، چاہے یہ عارضی طور پر ختم ہو جائے، پھر بھی کافی تیزی سے قابو میں آ جائے گی۔
لیکن اگر ایسا ہے تو تین سے زیادہ شرح میں اضافے کی ضرورت نہیں ہے۔ 2022 کے آخر تک، تمام اہداف حاصل کر لیے جائیں گے یعنی افراط زر ہدف کی سطح پر واپس آجائے گا، بے روزگاری 3.8 فیصد تک پہنچ جائے گی، اور جی ڈی پی کی شرح نمو مستحکم رہے گی۔ بیان کردہ اہداف کے حصول کا امکان بہت قریب ہونا امریکی ڈالر کی مضبوطی کو کم کرنے کی بنیاد کے طور پر کام کر سکتا ہے۔
کرسمس کے جشن سے متعلق سی ایف ٹی سی کی رپورٹ آج رات شائع کی جائے گی۔
یورو/امریکی ڈالر
اہم عنصر جو یورو کو اوپر لے جا سکتا ہے وہ عالمی افراط زر کے دباؤ کو کم کرنا ہے۔ ایک طویل عرصے تک، فیڈ کی سربراہی میں مرکزی بینکوں کی جانب سے مہنگائی کو عارضی کہا جاتا تھا، لیکن پچھلے مہینے میں، وہ یہ تسلیم کرنے پر مجبور ہوئے کہ افراط زر سنگین ہے اور طویل عرصے تک رہے گا۔ اسی وقت، عالمی پیشین گوئیوں میں، یہ اصرار کرنے کا رواج ہے کہ افراط زر 2022/23 میں تیزی سے نیچے جائے گا اور پھر مرکزی بینکوں کی جانب سے ہدف کردہ اقدار کے قریب مستحکم ہو جائے گا۔
اس طرح کے منظرنامے ضرورت سے زیادہ پُرامید نظر آتے ہیں، بنیادی طور پر گیس کے بڑھتے ہوئے بحران کی وجہ سے۔ اگر اسے اگلے یا دو مہینوں میں نہیں روکا گیا، تو یہ یورو زون کی افراط زر کو ہر چیز اور ہر ایک کی ترقی کے لیے ایک نیا اور نمایاں طور پر مضبوط تحریک دے سکتا ہے۔
جیسا کہ پیداوار میں کمی آئے گی، یورو پر منفی اثرات میں شدت آئے گی۔ واضح رہے کہ پیداواری لاگت میں اضافے کا خطرہ یورو زون کے مالیاتی حکام کو یورو کی نمو کو محدود کرنے کے طریقے تلاش کرنے پر مجبور کرے گا، جس سے اندازہ ہوتا ہے کہ ای سی بی مانیٹری پالیسی کو معمول پر لانے کی رفتار میں فیڈ سے پیچھے رہ جائے گا، اور یہ وقفہ صرف بڑھ جائے گا۔
فی الوقت، یورو بیئرش چینل کی حدود میں رہتے ہوئے مستحکم ہو رہا ہے۔ تخمینہ شدہ قیمت طویل مدتی اوسط سے اوپر چلی گئی ہے، جس سے قلیل مدتی اصلاح کی ترقی کا موقع ملتا ہے۔
اوپر کی سمت اصلاح کی حد 1.1450/70 کے علاقے میں ہے، جہاں چینل کی اوپری سرحد پہلے گزر چکی ہے۔ یہ فرض کیا جا سکتا ہے کہ کوئی بھی الٹ کوششیں بالآخر مندی کے دباؤ کو بڑھانے کے لیے استعمال ہوں گی۔ طویل مدتی میں، یورو 1.1178 کی خرابی اور 1.10 پر مزید کمی کا ہدف بنا رہا ہے۔
برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر
بینک آف انگلینڈ نے دسمبر میں بینک ریٹ کو 0.15 فیصد سے 0.25 فیصد تک بڑھا کر منڈیوں کو حیران کر دیا۔ بینک آف انگلینڈ کے مطابق، "اعتدال پسند سخت" کے اصول کو برقرار رکھنا ضروری ہے۔ منڈیاں 2022 میں شرح میں تقریباً 0.78 فیصد اضافے کو مانتی ہیں، جو کہ فیڈ کی شرح سے بھی تھوڑی زیادہ ہے، یعنی بینک آف انگلینڈ فیڈ کے مقابلے میں مالیاتی پالیسی کو معمول پر لانے کی اعلیٰ شرحوں پر عمل درآمد کر سکتا ہے۔ یہ عنصر پاؤنڈ کو اوپر لے جائے گا۔
نقصانات میں سے ایک بڑا کرنٹ اکاؤنٹ خسارہ ہے۔ اگر گیس کی قیمتوں میں اضافہ جاری رہتا ہے، تو یہ یورو کے مقابلے پاؤنڈ پر دباؤ کا باعث بن سکتا ہے (یورو زون میں، کرنٹ اکاؤنٹ سرپلس میں ہے)۔
لیکن پاؤنڈ کی پوزیشن کو مضبوط کرنے کے حق میں اومیکرون تناؤ کے آغاز کے سلسلے میں نئے پابندی والے اقدامات متعارف کرانے کے امکان میں کمی ہے، جس کا ذکر ایک ہفتہ پہلے ہی ہو چکا ہے۔ اس خطرے کے کمزور ہونے سے پاؤنڈ کو ضرورت سے زیادہ مندی کے دباؤ سے نجات مل گئی۔
تخمینہ شدہ قیمت طویل مدتی اوسط کے قریب ہے، اور برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر اسپاٹ ریٹ بھی قریب ہے، اس لیے واضح طور پر بیان کردہ سمت نہیں ہے۔
پاؤنڈ اب بھی بیئرش چینل میں، چینل کے وسط میں تجارت کر رہا ہے۔ 1.3350/3400 کے مزاحمتی زون کے اوپر ممکنہ طور پر استحکام مسلسل ترقی کے امکانات کو قدرے بڑھا دے گا۔ اصل ہدف 1.3570/80 ہے
