طویل مُدتی تناظر

موجودہ ہفتے کے دوران جی بی پی / یو ایس ڈی کرنسی پئیر میں مزید 270 پوائنٹس کی کمی واقع ہوئی ہے۔ اگر ہم آخری سے پہلے جمعہ کے زوال کو بھی مدنظر رکھیں تو مجموعی طور پر 6 تجارتی دنوں میں پاؤنڈ کی قیمت میں 500 پوائنٹس کی کمی واقع ہوئی ہے۔ یہ زیادہ ہوسکتا تھی اگر اس پئیر میں اس جمعہ کو 115 پوائنٹس کا اضافہ نہ ہوتا۔ اس طرح، پاؤنڈ تقریباً کمزور ہو رہا ہے، جس کی وجہ ان عوامل کی ایک پوری رینج ہوتی ہے جنہیں ہم نے بار بار درج کیا ہے۔ یورپی براعظم کے لیے پیچیدہ "جیو پولیٹکس" صورتحال ہے، توانائی اور خوراک کے بحران آنے والے ہیں، مہنگائی بہت زیادہ ہے، جس سے نمٹنا یورپ کے لیے ریاستوں کے مقابلے میں بہت زیادہ مشکل ہو گا، اس کے مقابلے میں برطانوی معیشت امریکی معیشت کے مقابلہ میں کمزور ہے اور بہت کچھ۔

تاہم گزشتہ ہفتے ان تمام عوامل کے باوجود برطانوی کرنسی کی اتنی زبردست گراوٹ پر سوالات اٹھنے لگے۔ ہمارے نقطہ نظر سے پاؤنڈ بہت تیزی سے اور بہت زیادہ سستا ہو رہا ہے، عوامل کچھ بھی ہوں۔ تاہم، مارکیٹ بہتر جانتی ہے، اور جب تک کمی جاری رہے گی، یقیناً برطانوی کرنسی کی خریداری پر غور نہیں کیا جانا چاہیے۔ تکنیکی نقطہ نظر سے، اس ہفتے یہ جوڑا 61.8%-1.2494 کی فیبوناچی سطح پر گر گیا۔ مندرجہ بالا تمام عوامل کو مدنظر رکھتے ہوئے، پچھلے ڈیڑھ سال کے دوران تمام تنزلی کی تجارت 2020 کے رجحان کے خلاف کسی تصحیح کی طرح نظر نہیں آتی۔ اس کے مطابق، اگلا ہدف 76.4%-1.2080 کی فیبوناچی کی سطح ہو سکتی ہے۔ اس ہفتے برطانیہ میں کوئی ایک بھی دلچسپ واقعہ نہیں ہوا تاہم بینک آف انگلینڈ کا ایک نیا اجلاس اگلے ہفتے ہوگا، جس کے دوران کلیدی شرح میں مزید 0.25 فیصد اضافے کے فیصلے کا اعلان کیا جا سکتا ہے۔ بدقسمتی سے، پاؤنڈ کی گراوٹ کی موجودہ رفتار ہمیں "تیزی" مارکیٹ کے ردعمل پر اعتماد کرنے کی اجازت نہیں دیتی۔ اگر بی اے شرح بڑھانے سے انکار کرتا ہے، تو یہ نظریاتی طور پر پاؤنڈ میں مزید گراوٹ کو بڑھا دے گا۔ اس سے عملی طور پر کوئی فرق نہیں پڑتا کہ بی اے کیا فیصلہ کرتا ہے۔ تاجر اب بہت سے میکرو اکنامک واقعات کو نظر انداز کر رہے ہیں۔

سی او ٹی تجزیہ۔
برطانوی پاؤنڈ کے بارے میں تازہ ترین سی او ٹی رپورٹ نے پیشہ ور تاجروں میں "مندی" کے رجحان کی ایک نئی مضبوطی کا مشاہدہ کیا ہے۔ ہفتے کے دوران، غیر تجارتی گروپ نے 3.6 ہزار خرید اور 14.3 ہزار فروخت کے معاہدے کھولے۔ اس طرح نان کمرشل تاجران کی نیٹ پوزیشن میں مزید 11 ہزار کی کمی واقع ہوئی ہے۔ پاؤنڈ کے لیے ایسی تبدیلیاں اہم ہیں۔ نان کمرشل گروپ نے پہلے ہی کل 110 ہزار سیلز اور صرف 40 ہزار خریداری کے معاہدے کھولے ہیں۔ اس طرح، ان نمبروں کے درمیان فرق تقریبا تین گنا ہے. اس کا مطلب ہے کہ پیشہ ور تاجروں کا لگاؤ "بیئرش" ہو گیا ہے اور یہ ایک اور عنصر ہے جو برطانوی کرنسی کے زوال کو جاری رکھنے کے حق میں بولتا ہے۔ نوٹ کریں کہ پاؤنڈ سٹرلنگ کے معاملے میں، سی او ٹی رپورٹ کا ڈیٹا مارکیٹ میں کیا ہو رہا ہے اس کی بالکل درست عکاسی کرتا ہے۔ تاجروں کا موڈ "مندی کا شکار" ہے اور امریکی ڈالر کے مقابلے پاؤنڈ گر رہا ہے۔ ہمیں اب نیچے کی طرف رجحان کی تکمیل کو فرض کرنے کی کوئی وجہ نظر نہیں آتی۔ سی او ٹی رپورٹس، "فاؤنڈیشن"، جیو پولیٹکس، "میکرو اکنامکس" اور "ٹیکنالوجی"، سبھی پاؤنڈ کے گرنے اور ڈالر میں اضافہ کے حق میں بولتے ہیں۔ بلاشبہ، پاؤنڈ/ ڈالر پئیر میں کمی ہمیشہ کے لیے نہیں رہ سکتی، اس میں کم از کم اوپر کی طرف اصلاحات ضرور ہونی چاہئیں، لیکن اب تک، سی او ٹی رپورٹس کی بنیاد پر، ہم یہ اندازہ نہیں لگا سکتے کہ نیچے کی طرف رجحان کب ختم ہوگا۔

بنیادی واقعات کا تجزیہ۔
جیسا کہ پہلے ہی ذکر کیا جا چکا ہے، اس ہفتے برطانیہ میں ایک بھی اہم واقعہ یا اشاعت نہیں ہوئی۔ ریاستوں میں کئی ثانوی رپورٹیں تھیں، لیکن چونکہ یہ پئیر زیادہ تر ہفتوں تک صرف ایک ہی سمت میں چلا گیا، اس لیے ان اعداد و شمار پر مارکیٹ کے ردعمل کا نتیجہ اخذ کرنا مشکل ہی سے ممکن ہے۔ اہم معلومات جمعرات کو ہی پہنچنا شروع ہوئیں جب امریکی جی ڈی پی رپورٹ شائع ہوئی۔ یہ مایوس کن تھا، لیکن مارکیٹ نے امریکی کرنسی کو خریدنا جاری رکھا۔ جمعہ کو جب امریکی کرنسی قدرے گر گئی تو بیرون ملک کوئی اہم رپورٹ شائع نہیں ہوئی۔ آبادی کی آمدنی اور اخراجات کی سطحوں میں تبدیلی توقع سے زیادہ تھی، اس لیے یہ ڈالر کی قدر میں کمی کو بڑھا نہیں سکی اور مشی گن یونیورسٹی کے صارفین کے جذباتی اشاریہ میں صرف 0.5 پوائنٹس کی کمی واقع ہوئی، جس سے بھی ڈالر کی قدر میں کمی واقع نہیں ہوئی۔ نتیجے کے طور پر، اس ہفتے عملی طور پر کوئی اہم واقعات نہیں ہوئے، اگر آپ جغرافیائی سیاست کو مدنظر نہیں رکھتے۔ امریکی کانگریس نے یوکرین کے لیے لینڈ لیز پروگرام کا فیصلہ کیا ہے، جس کا مطلب ہے کہ روس کے خلاف جنگ کے لیے ہتھیار اب کسی بھی حجم اور کسی بھی قسم کے فراہم کیے جائیں گے۔

مئی 2-6 کے ہفتے کے لیے تجارتی منصوبہ:
نمبر 1 پاؤنڈ/ڈالر کی پئیر 1.2494-61.8% فیبوناچی کی سطح تک نیچے آگیا تھا۔ اب، اگر قیمت اس سے اوپر جا رہی ہے، تو اہم لائن میں اوپر کی طرف اصلاح شروع ہو سکتی ہے۔ ہم سمجھتے ہیں کہ تصحیح کا امکان کافی زیادہ ہے، تاہم، مارکیٹ کے عمومی مزاج، سی او ٹی رپورٹس، جغرافیائی سیاسی اور بنیادی پس منظر کو دیکھتے ہوئے، اب برطانوی کرنسی کی مضبوط ترقی کی توقع نہیں کی جا سکتی۔ 1.2494 کی سطح پر قابو پانے سے تاجروں کے لیے 1.2080 کی فروخت کا اگلا ہدف کھل جائے گا۔
نمبر 2- برطانوی کرنسی کے امکانات کافی مبہم ہیں اور اب تک پاؤنڈ/ڈالر پئیر خریدنے کی کوئی وجہ نہیں ہے۔ ہمارا ماننا ہے کہ اس قدر مضبوط کمی کے رجحان پر جوڑا خریدنا محض غیر عملی ہے، چاہے موجودہ سطحیں کتنی ہی پرکشش کیوں نہ ہوں۔ ہمیں یقین ہے کہ صرف اچہی موکو کلاؤڈ کے اوپر لمبی پوزیشنیں کھولنا ممکن ہو گا، اور مستقبل قریب میں قیمتوں میں اس طرح کے استحکام کا امکان نہیں ہے۔

مثالوں کی وضاحت

:سپورٹ اور ریزسٹنس کی قیمت کی سطح (مزاحمت/سپورٹ)، فبونیکی لیولز - خریداری یا سیلز کھولتے وقت ہدف کی سطح۔ ٹیک پرافٹ لیولز کو ان کے قریب رکھا جا سکتا ہے۔اچہی موکو اشارے (معیاری ترتیبات)، بولینجر بینڈز (معیاری ترتیبات)، ایم اے سی ڈی (5, 34, 5)۔سی او ٹی چارٹ پر اشارے 1 - تاجروں کے ہر قسم کی نیٹ پوزیشن کا حجم۔سی او ٹی چارٹس پر اشارے 2 - "غیر تجارتی" گروپ کے لیے نیٹ پوزیشن کا حجم۔