پیر کو، یورو/امریکی ڈالر کے بُلز نے تیزی سے اوپر کی سمت بڑھنے کے بعد وقفہ لیا، جو پچھلے ہفتے کے دوسرے نصف میں ہوا تھا۔
اس کے علاوہ، خطرے کے جذبات کے کمزور ہونے نے اہم کرنسی جوڑے کو رفتار حاصل کرنے کی اجازت نہیں دی۔
گزشتہ جمعرات کو شائع ہونے والے اکتوبر کے لیے امریکی افراط زر کے اعداد و شمار توقع سے زیادہ نرم نکلے۔
سالانہ شرائط میں، اشارے جنوری کے بعد سب سے کم رفتار سے بڑھے – 7.7 فیصد۔
ان اعداد و شمار نے امیدوں کو جنم دیا کہ امریکہ میں صارفین کی قیمتوں کی چوٹی پہلے ہی ختم ہو چکی ہے، اور خطرناک اثاثہ جات میں ایک ریلی کا سبب بنی۔ اسی وقت، ڈالر کو یورو سمیت اپنے اہم حریفوں کے مقابلے میں نمایاں نقصان اٹھانا پڑا۔
جیسے ہی گرین بیک ایک جھٹکے سے ٹھیک ہوا، اس کے بعد اسے چین سے ایک نیا موصول ہوا۔
ایک دن پہلے تیزی سے فروخت ہونے کے بعد جمعہ کو گرین بیک گرنا جاری رہا۔
میڈیا رپورٹوں کے ذریعے یہ سہولت فراہم کی گئی کہ چینی صحت کے حکام نے ملک میں کووڈ- 19 کے پھیلاؤ کے خلاف کچھ سخت پابندیوں میں نرمی کر دی ہے۔
اس کے نتیجے میں، امریکی ڈالر انڈیکس گزشتہ ہفتے 4 فیصد سے زیادہ ڈوب گیا، جو مارچ 2020 کے بعد سے بدترین اشارے تھا۔
دریں اثنا، ایس اینڈ پی 500 انڈیکس نے جون کے آخر سے لے کر اب تک کا سب سے بڑا ہفتہ وار فائدہ دکھایا، جس میں تقریباً 6 فیصد کا اضافہ ہوا۔
ڈالر کی تیزی سے گراوٹ کا فائدہ اٹھاتے ہوئے، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی نے جولائی کے آغاز کے بعد سب سے زیادہ ہفتہ وار بندش درج کی۔ پچھلے پانچ دنوں کے نتائج کے مطابق، اس میں 390 سے زیادہ پوائنٹس کا اضافہ ہوا اور 1.0350 کے علاقے میں ختم ہوا۔
ڈوئچے بینک کے حکمت عملی سازوں نے نوٹ کیا کہ "یورپی گیس ذخیرہ کرنے کی سہولیات کی مکمل ہونے کی متاثر کن سطح، امریکی اسٹاک میں مختصر پوزیشنوں کا ایک بڑا حجم، ریاستہائے متحدہ میں وسط مدتی انتخابات کا اختتام، مثبت موسمی عوامل - ان سب نے مارکیٹ کو مدد دی۔"
بڑھتی ہوئی توقعات کہ فیڈرل ریزرو دسمبر میں شرح سود میں صرف 50 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کرے گا، جو کہ پچھلی چار میٹنگوں میں 75 بیسس پوائنٹس سے کم ہے، مثبت میں اضافہ ہوا۔
مورگن اسٹینلے کے تجزیہ کاروں کے مطابق، پوزیشن میں اس تبدیلی کا مطلب ہے کہ ڈالر اپنے عروج پر پہنچ گیا ہے اور 2023 میں اس میں کمی آئے گی۔ ان کا خیال ہے کہ فیڈ اس سائیکل میں آخری شرح میں اضافہ جنوری 2023 میں نافذ کرے گا، اور چوتھی سہ ماہی میں شرح میں کمی کی جائے گی۔
فیڈرل فنڈز ریٹ پر فیوچرز اب پیش گوئی کرتے ہیں کہ موسم بہار میں یہ شرح 5-5.25 فیصد تک پہنچ جائے گی، اس کے مقابلے میں فی الحال 3.75-4 فیصد ہے۔
مورگن اسٹینلے کے مائیکل ولسن کا خیال ہے کہ قلیل مدت میں امریکی اسٹاک مارکیٹ کی بحالی، گزشتہ ہفتے مہنگائی کے اچھے اعداد و شمار کی وجہ سے، مزید کئی ہفتوں تک برقرار رہے گی۔
ایک ہی وقت میں، وہ 2023 میں امریکی اسٹاک کے لیے مشکل صورتحال کی پیش گوئی کرتا ہے۔
ولسن کے مطابق 2023 کے لیے امریکی کمپنیوں کے منافع کے متفقہ تخمینے اب بھی بہت زیادہ ہیں۔
اس کے بنیادی منظر نامے کے مطابق، اشارے 2023 میں 11 فیصد کم ہو جائیں گے، اور پھر 2024 میں تیزی سے بحال ہو جائیں گے، جب مثبت آپریشنل لیوریج واپس آئے گا۔
ولسن کو توقع ہے کہ 2023 کی پہلی سہ ماہی میں ایس اینڈ پی 500 انڈیکس 3,000 اور 3,300 پوائنٹس کے درمیان – موجودہ سطح سے کم از کم 17 فیصد نیچے گر جائے گا۔
وہ تجویز کرتے ہیں کہ اسٹاک سرمایہ کار شعبے اور انداز کے لحاظ سے دفاعی انداز میں رہیں جب تک کہ آمدنی کے تخمینے میں مندی کی عکاسی نہ ہو۔
دریں اثنا، جے پی مورگن چیس کے مسلاو میٹیجکا اسٹاک کے بارے میں زیادہ مثبت ہیں۔
وہ امریکی سٹاک مارکیٹ کے لیے خزانے کی پیداوار کی چوٹی تک پہنچنے، مہنگائی میں کمی، آسان پوزیشننگ اور منافع میں معمول سے کم کمی کا امکان دیکھتے ہیں۔
ڈی این بی کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ عالمی اسٹاک مارکیٹس "فیڈ ریورسل" کی لہر پر ہیں اور بحالی ہو رہی ہیں کیونکہ سرمایہ کار 2023 کے منتظر ہیں، جب امریکی مرکزی بینک کی جانب سے شرح میں اضافے کا دور مکمل ہونے کی توقع ہے۔
ان کے مطابق ڈالر کے مقابلے یورو کی ریکوری کافی تیز تھی۔ ماہرین کا کہنا ہے کہ یہ امریکی کرنسی کی لمبی پوزیشنوں میں نمایاں کمی کے نتیجے میں ہوا، جس پر سرمایہ کاروں کا قبضہ تھا جو ڈالر کی مہینوں کی نمو سے فائدہ اٹھانا چاہتے تھے۔
"سوال یہ ہے کہ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی اب بھی کتنی زیادہ تجارت کر سکتی ہے۔ اس کے نتیجے میں، ہماری رائے میں، یہ بنیادی طور پر خطرے کی شدّت پر منحصر ہے۔ اگر صورتحال بہتر ہوتی ہے، تو ممکن ہے کہ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی بڑھتی رہے گی اور آسانی سے 1.1000 تک پہنچ سکتی ہے یا تین مہینوں میں اس سے بھی زیادہ بڑھ سکتی ہے۔" انہوں نے کہا۔
"دوسری طرف، اگر امریکی معیشت کساد بازاری کے قریب پہنچتے ہی عالمی اسٹاک مارکیٹس تیزی سے گرتی ہیں، جب کہ فیڈ بلند افراط زر سے نمٹنے کے لیے شرح سود میں اضافہ کرتا رہتا ہے، تو یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی میں دوبارہ برابری سے نیچے گراوٹ کا امکان ہے،" حکمت کاروں نے مزید کہا۔
"چونکہ ہم سب سے زیادہ ممکنہ منظر نامے کے طور پر مؤخر الذکر کی طرف جھک رہے ہیں، ہمیں یقین نہیں ہے کہ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی مختصر اور درمیانی مدت میں تیزی سے بڑھتا رہے گی، لیکن اس کے بجائے اگلے تین مہینوں میں 0.9700-1.0500 کی حد میں تجارت جاری رکھیں گی۔"
ٹی ڈی سیکیورٹیز کے ماہرین اقتصادیات کا خیال ہے کہ حالیہ اضافے کے باوجود اہم کرنسی جوڑی دوبارہ برابری سے نیچے آجائے گی۔
"میکرو پیشن گوئی نئے سال کے آغاز میں یورو کی کمزوری کا اندازہ لگاتی ہے۔ واحد کرنسی کا یورپی اور عالمی نمو کی توقعات سے گہرا تعلق ہے۔ ہمیں توقع نہیں ہے کہ عالمی آؤٹ لک 2023 کی دوسری سہ ماہی تک نیچے آئے گا۔ یورو موسم سرما کے تجارتی حالات سے بھی جھٹکے کا شکار ہے، خاص طور پر اگر یورو زون میں موسم توقع سے زیادہ ٹھنڈا ہو۔ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کے 0.9600 کے قریب نیچے تک پہنچنے کا امکان ہے، جو اگلے سال کے دوسرے نصف میں ایک تیز ریلی کی راہ ہموار کرے گا،" انہوں نے کہا۔
ٹی ڈی سیکیورٹیز کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اب منڈیوں میں منڈلا رہا بنیادی سوال یہ ہے کہ کیا گرین بیک اپنے عروج پر پہنچ گیا ہے۔
"لگتا ہے کہ امریکی ڈالر کی مسلسل نقل و حرکت کا بہترین حصہ ختم ہوگیا ہے، جو اگلے سال ایک وسیع الٹ پھیر کا باعث بن سکتا ہے۔ تاہم، ہم سمجھتے ہیں کہ اس کے لیے کچھ صبر کی ضرورت ہوگی، کیونکہ ممکنہ طور پر کارروائیوں کی ترتیب میں چوٹی، استحکام، اور پھر ایک الٹ، "انہوں نے کہا۔
ویسٹ پیک تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ امریکہ میں اکتوبر کے صارف قیمت انڈیکس کے اجراء کے بعد ڈالر ایک بنیاد بنانے کی کوشش کر رہا ہے۔
انہوں نے کہا، "ستمبر کی اونچائی 114 سے اوپر تیزی سے ایک سائیکلکل چوٹی سے ملتی جلتی ہے، لیکن ہم توقع کرتے ہیں کہ سپورٹ 105 کے قریب ظاہر ہونا شروع ہو جائے گی۔"
پیر کے روز، گزشتہ ہفتے کے اختتام پر منایا جانے والا جوش و خروش کچھ کم ہوا۔
انہوں نے قرنطینہ کے اقدامات میں جو تبدیلیاں کی ہیں ان کی وضاحت کرتے ہوئے، چین کے اعلیٰ صحت کے حکام نے نوٹ کیا کہ وہ قواعد میں نرمی نہیں کر رہے ہیں، بلکہ اس کے برعکس ان کی وضاحت کر رہے ہیں۔
چین کے نیشنل ہیلتھ کمیشن نے اتوار کے روز جاری کردہ ایک بیان میں کہا کہ "ایڈیمکس کی روک تھام اور کنٹرول پر سائنسی اور درست طریقے سے کام کرنے کے لیے اسٹریٹجک فوکس کو برقرار رکھنا ضروری ہے۔"
اسی دن، بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) نے رپورٹ کیا کہ عالمی معیشت کا منظر نامہ گزشتہ ماہ کی پیش گوئی سے زیادہ اداس ہوتا جا رہا ہے۔
عالمی قرض دہندہ نے پیش گوئی کی خرابی کا ذمہ دار دنیا میں مالیاتی پالیسی کی سختی کی وجہ سے لگاتار بلند اور وسیع افراط زر، چین میں کمزور شرح نمو کے ساتھ ساتھ روس اور یوکرین کے درمیان تنازعہ کی وجہ سے سپلائی میں جاری رکاوٹ اور غذائی عدم تحفظ کو قرار دیا۔
پچھلے مہینے، آئی ایم ایف نے 2023 کے لیے اپنی عالمی شرح نمو کی پیشن گوئی کو 2.9 فیصد کے پچھلے تخمینہ سے کم کر کے 2.7 فیصد کر دیا۔
اس کے علاوہ، ہفتے کے آخر میں فیڈ بورڈ کے رکن کرسٹوفر والر کے تبصرے سرمایہ کاروں کے لیے سرد بارش تھے۔ انہوں نے خبردار کیا کہ مہنگائی سے جنگ ابھی نہیں جیتی گئی۔
والر نے کہا کہ مارکیٹ کو صرف ایک "ڈیٹا پوائنٹ" کے ساتھ نہیں جانا چاہئے۔
انہوں نے مزید کہا کہ فیڈ اپنی اگلی میٹنگ میں شرحوں میں اضافے کی رفتار کو کم کرنے پر غور کر سکتا ہے، لیکن اسے افراط زر کے خلاف جنگ میں نرمی کے طور پر نہیں دیکھا جانا چاہیے۔
اس پس منظر میں، ڈالر گزشتہ ہفتے کی تیزی سے گراوٹ کے بعد پیر کی صبح اپنی قوت بحال کرنے میں کامیاب ہوا۔
امریکی ڈالر انڈیکس 107.10 کے لگ بھگ مقامی بلندی پر پہنچ گیا، جو جمعہ کے تقریباً تین ماہ کی کم ترین سطح 106.20 سے ری باؤنڈنگ ہوا۔
اسی وقت، امریکی اسٹاک انڈیکس فیوچر منفی علاقے میں چلا گیا۔
یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی بھی دباؤ میں تھی اور 1.0270 پر مقامی نچلی سطح پر ڈوب گئی۔
فیڈ کے نائب سربراہ، لیل برینارڈ کے کہنے کے بعد خطرناک اثاثوں میں کچھ اضافہ ہوا کہ گزشتہ ہفتے شائع ہونے والے اعداد و شمار، مجموعی افراط زر میں کمی اور خاص طور پر اشیاء کی قیمتوں میں کمی کا اشارہ دے رہے ہیں۔
سرمایہ کاروں کو خاص طور پر اس کا یہ بیان پسند آیا کہ فیڈ کے لیے قرض لینے کے بڑھتے ہوئے اخراجات کی سست رفتاری کی طرف بڑھنا شاید جلد ہی مناسب ہوگا۔
برینارڈ کے مطابق، جیسے جیسے فیڈ کی پالیسی زیادہ محدود ہوتی جائے گی، خطرات کا توازن مزید دو طرفہ ہو جائے گا، جس کا مطلب ہے کہ زیادہ سے زیادہ شرح سود لیبر مارکیٹ کو اتنا سست کرنا شروع کر سکتی ہے کہ زیادہ سے زیادہ روزگار کو یقینی بنانے کے لیے مرکزی بینک کے دوسرے مینڈیٹ کو خطرے میں ڈال سکے۔
منڈی کے کچھ شرکاء نے فیڈ کے وائس چیئرمین کے تبصروں کو ایک واضح نشانی سمجھا کہ مرکزی بینک اپنے طویل انتظار کے بعد مہنگائی میں کمی کے ساتھ "ڈاوش موڑ" شروع کر دے گا۔
نتیجتاً، پیر کے سیشن کے دوران ڈالر نے اسکور کیے گئے پوائنٹس کا تقریباً ایک تہائی کھو دیا۔
امریکی ڈالر انڈیکس تقریباً 0.5 فیصد کے اضافے کے ساتھ 106.70 کے قریب بند ہوا۔
اگرچہ امریکی اسٹاک اور یورو کی قیادت میں خطرناک اثاثے روزانہ کے نقصانات کو کسی حد تک کم کرنے کے قابل تھے، لیکن انہوں نے منگل کو ریڈ زون میں تجارت ختم کی۔
ایس اینڈ پی 500 انڈیکس 0.89 فیصد گر کر 3,957.37 پوائنٹس پر آگیا، اور یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی 0.25 فیصد ڈوب گئی، 1.0325 کے قریب ختم ہوئی۔
منگل کو، ڈالر پیر کے روز کیے گئے معمولی فوائد پر تعمیر کرنے میں ناکام رہا۔
گرین بیک نے یورو سمیت دیگر بڑی کرنسیوں کے مقابلے میں زمین کھو دی ہے، کیونکہ خطرے میں دلچسپی منڈیوں میں واپس آ گئی ہے۔
ریاست ہائے متحدہ امریکہ کے اعداد و شمار کے اضافی ثبوت فراہم کرنے کے بعد محفوظ پناہ گاہ ڈالر کی مانگ میں کمی آئی ہے کہ ملک میں مہنگائی کم ہونا شروع ہوگئی ہے۔
رسک فرینڈلی مارکیٹ کے ماحول کی عکاسی کرتے ہوئے، منگل کو وال سٹریٹ کے کلیدی اشارے زیادہ تر بڑھ رہے تھے۔ خاص طور پر، ایس اینڈ پی 500 تقریباً 1 فیصد بڑھ رہا ہے۔
منگل کو، امریکی محکمہ محنت نے رپورٹ کیا کہ اکتوبر میں ملک میں پروڈیوسر پرائس انڈیکس (پی پی آئی) میں سال بہ سال 8 فیصد اور ستمبر کے مقابلے میں 0.2 فیصد اضافہ ہوا۔ تجزیہ کاروں نے اوسطاً پہلے اشارے میں 8.3 فیصد، دوسرے میں 0.4 فیصد اضافے کی پیش گوئی کی۔
یہ اعداد و شمار گزشتہ ہفتے اکتوبر کے لیے امریکی صارفین کی قیمتوں میں متوقع سے کم اضافے کے بعد ہیں۔
اکتوبر کے پی پی آئی کے اعداد و شمار نے ان سرمایہ کاروں کی حوصلہ افزائی کی جو مہنگائی کے اعداد و شمار کو قریب سے دیکھ رہے تھے ان علامات کی تلاش میں کہ فیڈ شرح سود میں اضافے کو سست کر سکتا ہے، جس کا مقصد قیمت میں اضافے کو روکنا ہے۔
منڈی کے جذبات میں بہتری کا سراغ لگاتے ہوئے، حفاظتی ڈالر نے منگل کو تین ماہ کی کم ترین سطح کو اپ ڈیٹ کیا، اگست کے وسط کے بعد پہلی بار 106 سے نیچے ڈوب گیا۔
بیئرش مومینٹم کو مضبوط کرنے کی صورت میں، گرین بیک 200 دن کی موونگ ایوریج کو جانچ سکتا ہے، جو اس وقت 104.90 پر ہے۔
اس علاقے کے نیچے، امریکی ڈالر آؤٹ لک کو منفی میں تبدیل ہونا چاہیے۔
ایک وسیع محاذ پر ڈالر کی پسپائی کے درمیان، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی نے دوبارہ ترقی شروع کی اور 1.0400 سے اوپر کی نئی کثیر ماہ کی بلندیوں تک پہنچ گئی۔
"حالیہ ہفتوں میں، یورو نے ڈالر کے مقابلے میں ایک مضبوط ریباؤنڈ دکھایا ہے، جس کے نتیجے میں یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی ستمبر کے آخر سے 0.9536 پر کم سے بھی زیادہ بڑھ گئی ہے۔ نیچے کی طرف رجحان جو کہ 0.9536 کے بعد سے دیکھا گیا ہے۔ یوکرین میں فروری کے آخر سے شروع ہونے والے تنازعے کی شروعات ابھی ٹوٹی ہے، جو ایک مضبوط تکنیکی اشارہ ہے کہ خطرات کا توازن مستقبل قریب میں گرین بیک کے لیے کم سازگار ہو گیا ہے۔ آنے والے مہینے میں ڈالر کے لیے بہترین منظر نامہ ہے۔ کہ یہ 1.0000 اور 1.0500 کے درمیان یورو کے مقابلے میں نچلی سطح پر طے کرنا شروع کر دے گا،" ایم یو ایف جی بینک کے ماہرین نے نوٹ کیا۔
"یہ خطرہ بڑھتا ہے کہ ڈالر کی فروخت جاری رہ سکتی ہے اگر یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی 1.0435 پر 200 دن کی حرکت پذیر اوسط سے تقویت پانے والی مزاحمت پر قابو پا لے۔ جون 2021 کے بعد سے یہ جوڑی 200 دن کی موونگ ایوریج سے اوپر بند نہیں ہوئی ہے،" انہوں نے مزید کہا۔
"آنے والے مہینے میں ہمارے تیزی سے یورو/امریکی ڈالر کے جذبات کے لیے اہم منفی خطرہ عالمی معیشت کی سخت لینڈنگ کے بارے میں بڑھتے ہوئے خدشات کی وجہ سے خطرناک اثاثوں کی تیزی سے فروخت ہوگی۔ یہ ڈالر سمیت محفوظ اثاثہ جات کی نئے سرے سے مانگ کو متحرک کرے گا، یورو/امریکی ڈالر کو برابری سے نیچے اور سالانہ نچلی سطح پر لے جائے گا۔ ایم یو ایف جی بینک نے رپورٹ کیا کہ یہ نومبر کے لیے امریکی صارفین کی قیمتوں کے اشاریہ پر بھی مضبوط اعداد و شمار کا باعث بن سکتا ہے، جس کے بعد اگلے ماہ فیڈ پالیسی اپ ڈیٹ کی جائے گی۔
