امریکی ڈالر کی مانگ بحال ہوئی لیکن خطرے والے اثاثہ جات کل بیک فٹ پر تھے، اپنی طاقت کو ظاہر کرنے سے قاصر تھے۔ زیادہ تر تجارتی آلات رینج سے منسلک منڈی میں رہے، حالانکہ ان میں سے کچھ، مثال کے طور پر، پاؤنڈ سٹرلنگ، انٹرا ڈے ہائی کو اپ ڈیٹ کرنے میں کامیاب رہے۔

کل، تاجروں نے فیڈرل ریزرو بینک آف نیویارک کے صدر جان ولیمز کی تقریر کا خیر مقدم کیا۔ انہوں نے کہا کہ فیڈ کی طرف سے دسمبر میں پیش کی گئی پیشن گوئیاں اب بھی درست ہیں، جو اس سال شرح سود میں مزید تبدیلیوں کی پیش گوئی کرنے کے لیے ایک بیرومیٹر کے طور پر کام کرتی ہیں۔ شاید مرکزی بینک توقع سے زیادہ – چند سالوں کے لیے مہنگائی کو روکنے کے لیے اپنی محدود مالیاتی پالیسی پر عمل کرنے کا فیصلہ کرے گا۔

جان ولیمز نے بدھ کے روز نیویارک میں وال اسٹریٹ جرنل کے ساتھ گفتگو کے دوران کہا کہ "یہ اب بھی ایک بہت ہی معقول خیال لگتا ہے کہ ہمیں اس سال طلب اور رسد میں توازن پیدا کرنے اور افراط زر کو کم کرنے کے لیے کیا کرنے کی ضرورت ہے۔" انہوں نے یہ بھی نوٹ کیا کہ شرح متعین کرنے والی کمیٹی نے گزشتہ ہفتے شرح سود میں ایک چوتھائی فیصد اضافہ کیا، جس سے ان کے بینچ مارک سود کی شرح کا ہدف 4.5 فیصد سے 4.75 فیصد کی حد تک پہنچ گیا۔ یہ اقدام فیڈ کے پچھلے جارحانہ شرح میں اضافے سے مالیاتی پالیسی میں پہلا اعتدال تھا۔ بازاروں نے اس اقدام کو اچھا شگون قرار دیا۔ تاہم، فیڈرل ریزرو کو حوصلہ افزا روزگار کی رپورٹ نے بے احتیاطی سے پکڑ لیا اور اسے اپنے بیانات پر نظر ثانی کرنی پڑی جس سے امریکی ڈالر کو تقویت ملی۔

ولیمز نے کہا کہ ایک چوتھائی فیصد پوائنٹ میں مزید اضافہ "صحیح سائز کی طرح لگتا ہے،" لیکن انہوں نے مزید کہا کہ مزید اضافے کی رفتار آنے والے ڈیٹا پر منحصر ہوگی۔ انہوں نے کہا کہ افراط زر کا نقطہ نظر واضح طور پر بہت غیر یقینی ہے اور یقینی طور پر ایسے حالات موجود ہیں جہاں مہنگائی مختلف وجوہات کی بنا پر زیادہ لچکدار ہو جاتی ہے۔ انہوں نے مزید کہا، "میرے لیے، سب سے اہم بات یہ ہے کہ ہمیں کافی حد تک محدود رویہ کی ضرورت ہے اور ہمیں سیاست میں کافی حد تک محدود رویہ اختیار کرنے کی ضرورت ہے۔" "ہمیں اسے چند سال تک جاری رکھنے کی ضرورت ہے تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ ہم افراط زر کو 2 فیصد تک لے جائیں، اور پھر وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ ہمیں سود کی شرحیں مزید معمول کی سطح پر واپس مل جائیں گی۔"

یہ کہے بغیر چلا جاتا ہے کہ فیڈرل ریزرو اب اور پھر اپنے بیانات پر نظر ثانی کرے گا۔ بظاہر، لیبر مارکیٹ جلد یا بدیر بلند شرح سود کا شکار ہو جائے گی۔ اس کے نتیجے میں، یہ اقتصادی ترقی میں تیزی سے سست روی کا باعث بنے گا، اس طرح امریکی ڈالر دیگر اثاثوں کے مقابلے میں کمزور ہوگا۔ اس وجہ سے، خطرناک اثاثوں میں سرمایہ کاری کے لیے درمیانی مدت کی پیشن گوئی کرنا سمجھداری ہے۔ زیادہ تر سرمایہ کار آج کل اس حکمت عملی پر قائم ہیں۔ یہ مختصر مدت میں امریکی ڈالر کی طاقت پر شرط لگانے سے زیادہ معقول ہے۔ اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا کہ امریکی فیڈ کتنی بار شرح سود میں اضافہ کرے گا۔ دریں اثنا، سرمایہ کار یہ سوچنے کی کوشش کر رہے ہیں کہ مرکزی بینک کتنی دیر تک شرح سود کو بلندی پر رکھے گا اور کب اسے کم کرنا شروع کر دے گا۔ ان سوالات کو اب ترجیح دی جاتی ہے۔

جان ولیمز نے یہ بھی کہا کہ اجرت میں اضافہ اس سطح سے کافی اوپر رہتا ہے جو فیڈ کے 2 فیصد کے ہدف کے مساوی ہے۔ پالیسی ساز نے خدمات کے شعبے میں مکان کی قیمتوں، خوراک اور توانائی کی قیمتوں کے علاوہ قیمتوں کے مسلسل دباؤ پر زور دیا۔ انہوں نے کہا کہ "یہ ملازمت کی منڈی اور معیشت کا وہ علاقہ ہے جہاں میرے خیال میں ہمارے پاس اب بھی طلب اور رسد کا عدم توازن ہے۔" فیڈ حکام کو "اس کو 2٪ افراط زر کے ساتھ ہم آہنگ کرنے پر توجہ مرکوز کرنے کی ضرورت ہے۔"

یورو/امریکی ڈالر کی تکنیکی تصویر ہمیں بتاتی ہے کہ کرنسی جوڑا مضبوط فروخت کے دباؤ میں ٹریڈ کر رہا ہے۔ فی الحال، کسی کو یقین نہیں ہے کہ ای سی بی اپنی ہاکش پالیسی کے ساتھ آگے بڑھے گا۔ بیئرز کے رجحان کو روکنے کے لیے، یورو/امریکی ڈالر کو 1.0720 سے اوپر طے کرنا ہوگا۔ یہ 1.0770 تک اضافے کی حوصلہ افزائی کرے گا۔ اس سطح سے اوپر کے وقفے کے ساتھ، آلہ آسانی سے 1.0800 پر چڑھ جائے گا جس کے 1.0830 تک اپ ڈیٹ ہونے کے امکانات ہیں۔ یورو/امریکی ڈالر میں کمی کی صورت میں، اگر بیل 1.0720 پر سپورٹ کی حفاظت کرنے میں ناکام رہتے ہیں تو فروخت کا دباؤ بڑھ سکتا ہے۔ بدلے میں، قیمت 1.0650 کی کم ترین سطح پر گرنے کے امکان کے ساتھ 1.0680 پر پھسل جائے گی۔

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کے بارے میں بات کرتے ہوئے، کرنسی کی جوڑی دو دن کی کمی کے بعد ایک حد میں پھنس گئی ہے۔ بُلز اس شرط پر اوپری ہاتھ حاصل کر سکتے ہیں جب وہ 1.2070 سے اوپر قیمت رکھتے ہیں۔ اس مزاحمت کا صرف ایک بریک آؤٹ 1.2140 تک بحالی کی امید کو مضبوط کرے گا۔ ایک بار جب قیمت کا یہ عمل ختم ہو جائے گا، تو آلہ تیزی سے 1.2200 تک چھلانگ لگانے کے قابل ہو جائے گا۔ اگر بیئرز 1.2010 کو پکڑ لیتے ہیں تو کرنسی کی جوڑی دوبارہ دباؤ میں آ سکتی ہے۔ اس سے بُلز کو دھچکا لگے گا اور برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کو 1.1950 اور 1.1880 تک دھکیل دیا جائے گا۔