EUR/USD, GBP/USD.

События на рынке в четверг продолжали развиваться в каноническом русле. Экономические показатели по еврозоне вышли слабыми, по США - сильными, евро и фунт падали, фондовый рынок, уже спиной чувствующий сворачивание QE3 с 18 декабря, также снижался.

Объём промышленного производства в еврозоне за октябрь снизился на 1,1% против ожидания роста на 0,4%, розничные продажи в США за ноябрь увеличились на 0,7% против ожидания 0,6%, и данные за октябрь были пересмотрены с повышением от 0,4% до 0,6%, корневой индекс продаж увеличился на 0,4% против ожидания скромных 0,2%. Складские запасы всё же выросли на 0,7% против ожидания 0,4%, но данный индикатор всегда можно представить в желаемом виде. На этот раз американскими деловыми СМИ рост был представлен как разогрев экономики.

Сегодня главной новостью будет публикация индекса цен производителей в США за ноябрь (17:30 мск). PPI ожидается 0,0% против -0,2% в октябре. Core PPI (корневой индекс – цены, за исключением продуктов питания и энергоносителей) ожидается ростом на 0,1% после 0,2% в октябре. То есть опасения инвесторов близящегося сокращения количественного смягчения только усилятся.

В понедельник ожидается рост показателя промышленного производства в США за ноябрь (0,5% против -0,1%), поэтому инвесторы могут активно продавать весь день. Но в этом плане позиции евро выглядят сильнее фунта, так как, несмотря на общее представление о лучших перспективах английской экономики, британский фондовый индекс FTSE100 начал снижаться на месяц раньше американских и европейских индексов и на текущий момент от локальных максимумов потери составляют: FTSE100 – 4,97%, общеевропейский Stoxx600 – 4,8%, германский DAX – 4,22%, американский DJ – 2,69%.

По евро ожидаем боковую торговлю в диапазоне 1.3720-1.3790, по фунту стерлингу после прохождения технической поддержки 1.6315/25 дальнейшее снижение к 1.6260.

USD/JPY.  

Японская йена решила технически отработать диапазон 102.60-103.85 перед ожидаемым нами среднесрочным снижением. Хорошие показатели розничной торговли в США только усилили рост против падения индекса Nikkei225 и роста доходностей американских облигаций. Возможно, укрепление доллара также связано со вчерашним аукционом 30-летних государственных американских облигаций на сумму 13 млрд долларов и 11 числа 10-летних облигаций на 21 млрд долларов.

Сегодня в 8:30 мск выходят данные по производству за октябрь. Объём промышленного производства ожидается без изменения, 0,5%. По коэффициенту загрузки производственных мощностей прогноз не опубликован, в сентябре прирост составлял 1,2%. Но это данные в пересматриваемой финальной оценке, поэтому значимого влияния от них не ждём. 

В понедельник публикуются важнейшие индексы Японии Танкан (Tankan) – квартальные показатели активности в различных секторах экономики: в производстве (Tankan Manufacturing), в непроизводственном секторе (Tankan Non-Manufacturing), капитальных расходов крупных предприятий всех отраслей (Tankan Large All Industry Capex) и др.

Ожидаем временной задержки цены на текущих уровнях до публикации индексов в понедельник, которые и определят дальнейшее движение йены до заседания ФРС 18 декабря. Исходя из текущей ситуации, описанной во вчерашнем обзоре, индексы вполне могут выйти слабее предшествующих периодов.