В четверг Международное энергетическое агентство (МЭА) повысило прогноз роста мирового потребления нефти в 2014 году и отметило значительное сокращение запасов топлива в развитых странах. Отмечается, что спрос на нефть выше, чем ожидалось, а запасы понижены. В промышленно развитых странах, по расчетам МЭА, в четвертом квартале 2013 года снижались в среднем на 1,5 миллиона баррелей в сутки, что стало наиболее быстрым снижением с 1999 года.
На прошедшей неделе свои прогнозы представили ОПЕК и Управление энергетической информации США, и по их расчетам в 2014 году также ожидается рост мирового потребления нефти.
Крупнейшим потребителем нефти в мире является Китай, обогнавший по этому показателю США еще в 2009 году. Если МЭА прогнозирует рост потребления нефти в 2014 году, то не означает ли это, что рост будет в том числе и в Китае? В январе Китай превысил импорт нефти на 11,9 % по сравнению с прошлым годом до рекордного уровня 28,16 миллиона тонн, или 6,63 миллиона баррелей в сутки. Это таможенные данные – официальные данные за январь и февраль будут опубликованы только в середине марта. Тем не менее очевидно, что рекордный рост импорта нефти не мог бы состояться, если бы экономика Китая начала замедляться.
Основной проблемой для экономики Китая является не замедление экономики, а дефляционные проблемы в развитых странах. Китай – мировая фабрика, крупнейший производитель потребительских товаров, и если развитым странам удастся поднять инфляцию к комфортным уровням 2%, то это автоматически поддержит экспорт Китая на высоком уровне, обеспечит загрузкой производственные мощности. Переориентация на внутреннее потребление в таком случае послужит не альтернативой экспорту, а дополнением, что позволит сохранить темпы роста ВВП на высоком уровне.
Одной из мер борьбы с дефляцией, по мнению ЕЦБ, является рост цен на энергоносители. Так, ЕЦБ считает, что «…Вклад эффекта цен на энергоносители, как ожидается, будет отрицательным в первые два месяца года, затем станет положительным и останется таковым в течение большей части года» Опрошенные ЕЦБ эксперты полагают, что инфляция будет расти постепенно до среднего показателя на уровне 1,7 процента в 2016 году. Также они наблюдают лишь очень умеренный риск снижения цен. «Согласно мнению респондентов, вероятность отрицательной инфляции остается очень низкой: 1,3 процента в 2014 году, 1,2 процента в 2015 и 1,0 процента в 2016», - свидетельствуют данные ежеквартального опроса 53 экономистов, ученых и профессиональных аналитиков из еврозоны, проведенного 16-24 января.
Как мы видим, оценки текущей ситуации в мировой экономике сильно разнятся. Это неудивительно – кризис не имеет аналогов в мировой истории, и выработать единую систему оценки вряд ли возможно, особенно если цели основных игроков кардинально различаются.
Во вторник вызывает интерес публикация большого пакета данных из Великобритании по индексам цен в январе. Ожидается снижение индекса потребительских цен до -0.6% м/м и сохранение на уровне 2.0% г/г. Британский фунт продемонстрировал впечатляющий рост на прошедшей неделе, в первую очередь из-за повышения прогнозов экономического роста до 3.4% в текущем году и изменения политики учета рынка труда. Для продолжения роста требуется, чтобы он был подкреплен чем-то еще, иначе наиболее вероятным сценарием станет коррекция и последующая консолидация, поэтому внимание в среду вновь будет сконцентрировано на новостях из туманного Альбиона – отчет по рынку труда и публикация протоколов Банка Англии по монетарной политике способны такой драйвер предоставить.
США весь последний месяц публикуют довольно слабую статистику, способствуя вялому ослаблению курса доллара относительно конкурентов и не оправдывая надежд на рост в связи с началом сворачивания программы количественного ослабления. Отчасти это объясняется небывало холодной погодой на Восточном побережье США, поэтому ждем, когда же наконец статистика порадует быков по доллару – в среду это более чем возможно. Будут опубликованы индексы потребительских и производственных цен, объем разрешений на строительство и число закладки новых фундаментов, а на закуску - Протокол последнего заседания FOMC.
EURUSD
По основной паре продолжается рост. Цена вошла в зону сопротивления 1.3679/1.3777 и, вполне возможно, способна пройти к верхней границе зоны. Старшие регрессионные потоки по-прежнему направлены вниз, поэтому текущий рост носит признаки поиска направления – цена не преодолела максимум 24 января 1.3740 и технически продолжает находиться у верхней границы краткосрочного понижающегося канала.
На Н4 уверенное восходящее движение. Все три регрессионных потока направлены вверх, достижение сильного уровня сопротивления 1.3550/51 представляется довольно вероятным, после чего возможна консолидация. Нет никаких признаков истощения, поэтому входить в короткие позиции по основному направлению пока нельзя.
О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге
yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com
