Начало недели выдалось довольно оптимистичным для евро. Промышленное производство, согласно опубликованным в понедельник данным, выросло в феврале до уровня 1.7%, превысив прогноз в 1.5%, Индекс деловых ожиданий института ZEW показал значение апреля 61.2 п., что также выше прогнозов 60.7 п., а торговый баланс вырос до 13.6 млрд евро. Все испортила публикация данных по потребительским ценам – Основной индекс в марте показал снижение до 0.7%, спровоцировав очередную волну спекуляций о возможности введения в скором времени каких-либо мер по стимулированию.
В свою очередь, данные из США на пользу быкам по доллару. Розничные продажи в марте превысили февральский уровень в 1.6% и прогноз в 1.5%, показав значение 1.7%. Индекс потребительских цен вырос скачкообразно на 0.4% и составил 1.5%, также превысив прогнозы. Чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами в феврале составил 85.7 млрд долл., что довольно близко к рекордным показателям и характеризует рост доверия инвесторов.
Джанет Йеллен выступила вчера в Экономическом клубе Нью-Йорка с речью, которая мало отличалась от предыдущих десятков и сотен речей руководителей ФРС. Вновь были затронуты вопросы занятости и инфляции. Так, по оценкам FOMC, уровень безработицы в конце 2016 года составит от 5.2 до 5.6%, а уровень инфляции от 1.7% до 2.0%. Йеллен считает этот прогноз вполне правдоподобным.
Безработица, по официальным данным, снижается, но остается слишком высокий процент людей с неполной занятостью, на исторически максимальных уровнях. Также не падает процент людей, которые ищут работу более 6 месяцев. Рост средней заработной платы идет по историческим меркам медленно. Инфляция остается слишком низкой, и ФРС будет прилагать все усилия, чтобы способствовать ее поднятию к целевому уровню 2%.
Пока целевые уровни по этим двум параметрам не будут достигнуты, ставка будет оставаться на текущем околонулевом уровне.
Таким образом, очевидно, что Йеллен стремится сбить спекулятивный интерес к доллару и не позволить ему укрепиться сверх допустимого.
Что еще показалось любопытным в речи Йеллен, так это то, что она ни слова не сказала о действительно важных вещах, характеризующих экономику – об уровне ВВП, об уровне государственного долга, о платежном балансе, и т.д. Из речи можно сделать вывод, что нет ничего важнее, чем добиться более высоких показателей занятости и аккуратно разогнать инфляцию к целевому уровню 2%. Это, с точки зрения председателя самого могущественного Центробанка на планете, и есть самые главные проблемы.
Что ж, если Иеллен не упоминает о других критериях успешности денежной политики, значит, они действительно не представляют серьезного интереса. Это означает, что ФРС непринципиально, чем занимаются люди – главное их чем-нибудь занять. Все равно чем, поскольку конечный продукт никого не интересует. Отсутствие интереса к госдолгу, или беспрецедентно раздутому балансу самой ФРС говорит о том, что здесь тоже не видят проблемы – сколько денег потребуется, столько и будет создано.
Рост интереса к американскому доллару происходит, главным образом, на фоне улучшения макроэкономических показателей. В краткосрочной перспективе пара eurusd будет подвергаться давлению и продолжит снижение.
Из событий среды следует отметить решение Банка Канады сохранить ключевую ставку на уровне 1.0%, поскольку ситуация в целом в экономике, как следует из сопроводительного комментария, в целом устраивает. Канадский доллар существенно ослаб относительно конкурентов за последний год, и это, вне всякого сомнения, устраивает Банк Канады, не желающего ничего менять. Луни, вероятнее всего, продолжит ослабление.
Возмутителем спокойствия в среду выступил британский фунт на фоне неожиданно сильного отчета по занятости, опубликованного Офисом национальной статистики Великобритании. Безработица в феврале зафиксирована на уровне 6.9% - это самый низкий показатель с января 2009 г., а уровень заявлений безработных на трудоустройство уменьшился на 304 тыс. Такие сильные данные оказали значительную поддержку британскому фунту, который, вероятнее всего, попробует развить успех.
EURUSD
На дневном графике нисходящий импульс приобретает все более выраженное значение. Основным сопротивлением выступает зона 1.3921/34. Для продолжения снижения паре требуется преодолеть поддержку 1.3777/3813, после чего ближайшей целью выступит уровень 1.3659
На Н4 восходящий краткосрочный импульс делает неудачные попытки развить коррекцию. Его сила пока не исчерпана, поэтому сохраняется опасность преодоления сопротивления 1.3850 и роста вплоть до 1.3933, но вероятность такого сценария невысока. Более вероятным представляется консолидация на достигнутых уровнях с тенденцией к снижению. Ближайшая цель 1.3752, в случае ее преодоления 1.3659/63.
yuriy.vishnevetskiy @ analytics.instaforex.com
О технической картине в других основных валютных парах вы можете прочитать в моем блоге
