EUR/USD, GBP/USD.

В четверг баланс макроэкономических данные по Европе и США помог котировкам основных валют полностью отыграть рост на новостях от ФРС. В рамках программы LTRO инвесторы выбрали 97,8 млрд евро против ожидания 40,0 млрд и 129,8 млрд на прошлом распределении. В США платёжный баланс за 4-й квартал показал более худшее сальдо: -113 млрд долларов против прогноза -103 млрд и -99 млрд (пересмотрено с -100 млрд) в 3-м квартале. Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии за март снизился с 5,2 до 5,0 против ожидания 7,2. Индекс опережающих экономических индикаторов США в феврале возрос на 0,2% против ожидания 0,3%, впрочем, это умеренно-позитивный показатель.

Мы полагаем, что за вчерашний день крупные игроки успели перераспределить свои позиции. В прессе сообщалось, что долгосрочные инвесторы на пике продавали евро. Вероятно, они надеются на снижение к паритету осенью, когда ставка почти наверняка будет снижена. Но в локальной ситуации теперь можно с новыми силами возобновить рост. Этому помогут макроэкономические данные. В 12:00 мск будет опубликован платёжный баланс еврозоны за январь, прогноз 21,3 млрд евро против 17,8 млрд в декабре. Индекс цен производителей Германии за февраль ожидается ростом на 0,2% после снижения в январе на 0,6%. Но британскому фунту могут помешать данные по заимствованиям государственного сектора. За февраль ожидается рост на 7,7 млрд фунтов стерлингов после снижения на 9,4 млрд в январе.

Но британский фунт сдерживает и вчерашняя вербальная интервенция главного экономиста ВоЕ Эндрю Халдэйна. Он заявил, что рост фунта может спровоцировать дефляционные процессы в экономике и Банк Англии готов рассматривать понижение(!) ставки и выкуп активов на свой баланс (QE). Мы рассматриваем данное заявление лишь как попытку удержать фунт от сильного роста.

Ожидаем рост евро к 1.0830 и далее к 1.0910, фунта стерлингов к 1.4900.

AUD/USD.

В среду рост австралийского доллара, как мы и рассчитывали, оказался слабее европейских валют под давлением собственных негативных факторов и подавленных цен на сырьё. Несмотря на некоторый рост сырьевых активов на результатах заседания ФРС, мы не ожидаем их дальнейший значительный рост. Нефтетрейдеры в ожидании снятия санкций с Ирана, который может резко увеличить предложение на рынке. Железная руда на вербальные интервенции почти не реагирует, цены изменяются в соответствии спроса и предложения. Вчера медь снизилась на 0,46%, и цена вот-вот станет дешевле 58 долларов за тонну (58,03$). Потихоньку начинают расти сельскохозяйственные фьючерсы в ожидании рекордного, как сообщают метеорологи, Эль-Ниньо – потеплению вод в восточной части Тихого океана, что может привести к засухе.

Ждём рост австралийца к 0.7740 вслед росту евро и фунта стерлингов, то есть на ведомых позициях. Если наш бычий прогноз по евро и фунту не оправдается, то по австралийцу может быть ускоренное снижение (0.7530, 0.7480). В случае развития негативного сценария инвесторы также могут начать отработку нарождающегося спада в Китае. Банк HSBC прогнозирует рост китайской экономики в 6,8%, что ниже прогноза Госсовета Китая в 7,0%. На авансцену может выйти проблема закредитованности китайской банковской системы (если не будет принято решение списать долги по-тихому, как это было раньше).