Еврозона
Евро незначительно растет в четверг, реагируя на перемену настроений после пресс-конференции Дональда Трампа. Избранный президент США уклонился от конкретных комментариев относительно будущих изменений в фискальной политике, по новой экономической программе выдал всего несколько скупых фраз, что в итоге привело к снижению доллара США и росту спроса на защитные активы.
Объем промышленного производства еврозоны вырос в ноябре на 1.5% относительно октября, в годовом выражении рост составил 3.2%, оба показателя заметно превысили прогнозы. Данные за октябрь также были пересмотрены в сторону увеличения, что явилось дополнительным фактором роста для евро.
Позитивные новости поступают и из крупнейшей экономики еврозоны Германии. Рост ВВП в 2016 г. составил 1.9%, прогнозировался рост на 1.8%, в целом темпы роста ВВП максимальные за 5 последних лет, в первую очередь благодаря увеличению потребительских расходов из-за резкого роста финансирования программ на размещение беженцев. В то же время несколько снизились обороты внешней торговли, что свидетельствует о снижении глобального спроса.
Некоторый рост волатильности могут вызвать публикации протоколов заседания ЕЦБ, в которых игроки могут увидеть ход внутренней дискуссии по дальнейшей судьбе программы монетарного стимулирования. В целом же причин для продолжения роста евро немного, коррекция носит по большей части технический характер, после достижения сопротивления 1.07 вполне вероятен очередной разворот на юг.
Великобритания
Институт NIESR опубликовал оценку темпов роста ВВП Великобритании за 3 последних месяца, закончившихся в декабре 2016 г. По расчетам NIESR, рост ВВП за 3 месяца составил 0.5%, а всего за 2016 г. экономика выросла на 2.0%, что несколько меньше 2.2% роста годом ранее.
Рост вызван, в первую очередь, устойчивостью потребительских расходов, однако по ряду других ключевых параметров отмечается слабость.
Общий объем производства в Великобритании вырос в ноябре 2016 г. на 2.1% относительно октября, в годовом исчислении рост составил 2.0%. Обрабатывающая промышленность показала чуть меньшие темпы роста, 1.3% м/м и 1.2г/г, однако общая тенденция остается положительной, индекс промышленного производства восстановился к 6-летним максимумам. Рост, в первую очередь, связан с заметным подорожанием нефти и газа.
Глава Банка Англии Марк Карни, выступая перед парламентом, заявил, что последние поступающие данные указывают на восстановление экономики в краткосрочной перспективе, Brexit больше не является самым большим фактором нестабильности, хотя начало процесса может негативно сказаться на некоторых слабых местах в экономике. Более того, Карни считает, что финансовые риски для Европы теперь выше, чем для Великобритании, особенно если для европейских стран будет усложнен доступ к британскому рынку капитала.
Карни явно переходит в наступление, предлагая заключить «промежуточную сделку», и готовит почву для более твердой позиции на переговорах, которые Тереза Мэй намерена инициировать в марте. Экономическая ситуация выглядит более надежной, повышение инфляции увеличивает вероятность повышения ставки, и в сумме бычьих факторов для фунта явно становится больше.
Тем не менее, о развороте gbpusd речь пока не идет. Для того чтобы всерьез рассматривать перемену настроений, фунту требуется закрепиться выше зоны 1.2408/39, для чего нужен новый, еще не учитываемый рынком драйвер.
Нефть и рубль
Растущая нефть вновь оказывает поддержку рублю, которая, в совокупности с ослаблением доллара после вчерашней пресс-конференции Дональда Трампа, оказывает на котировки usdrub дополнительный медвежий эффект. Общие настроения вокруг российской валюты носят явно позитивный оттенок, аналитики многих крупных банков советуют своим клиентам покупать рубль, поскольку видят растущий спрос на российские активы.
Нефть также растет, и это несмотря на то, что в США наблюдается рост и запасов, и добычи. Поддержку оказывают довольно высокие ожидания по темпам роста ВВП США в 4 квартале, модель GDPnow от ФРБ Атланты прогнозирует рост на 2.9%, есть и более высокие оценки, а рост экономики всегда увеличивает и спрос на нефтепродукты.
Рубль попытается обновить минимум от 6 января уже в ближайшее время, перспектива снижения до 57.5 в ближайшую неделю выглядит довольно вероятной.
