Слабость американского доллара и заверения Саудовской Аравии в том, что рынок нефти избавится от профицита уже в 2017, а ОПЕК и России не потребуется продлевать соглашение о сокращении добычи для стабилизации цен, позволили «быкам» по Brent и WTI перейти в новую атаку. Эр-Рияд сообщил, что срезал производство черного золота ниже 10 млн б/с, что означает, что он перевыполняет свои венские обязательства (-486 тыс. б/с). Одновременно Венесуэла выразила оптимизм относительно среднесрочных перспектив нефти, заявив, что рассчитывает на средние цены в $60 и $70 за баррель в первой и во второй половине текущего года. Увы, но далеко не все смотрят на рынок через розовые очки.

По мнению Commerzbank, если через 6 месяцев ОПЕК и другие страны откажутся пролонгировать соглашение о сокращении добычи, то это станет серьезным «медвежьим» драйвером для Brent и WTI. Хедж-фонды и прочие спекулянты, нарастившие нетто-лонги по черному золоту до рекордных отметок, станут их сворачивать, что опустит цены. Goldman Sachs по-прежнему с беспокойством смотрит на американских производителей, способных увеличить обороты на 235 тыс. б/с в текущем году. Динамика скважин убеждает в том, что компании вернутся к активному бурению в период с октября 2016 по июнь 2017. Показатель по итогам недели к 13 января сократился на 7 и составляет 522. От уровня майских минимумов он увеличился на 200 и достиг максимальной отметки за год.

Динамика буровых установок и цен на нефть

Источник: Bloomberg.

Подобные прогнозы заставляют инвесторов пристально наблюдать за отчетами Министерства энергетической информации США в части таких показателей, как добыча. Одновременно рынок следит за выполнением своих обязательств странами ОПЕК и не входящими в состав картеля государствами. Впрочем, не только эти данные двигают котировки Brent и WTI.

Согласно исследованиям CLSA, Sanford C. Bernstein & Co. и Nomura, объем добычи нефти в Китае в 2017 сократится на 7%, что эквивалентно объему венских обязательств Ирака. За 11 месяцев 2016 показатель снизился на 6,9% на фоне закрытия ряда скважин на ставших дорогими действующих месторождениях государственными предприятиями. Это первый спад с 2009, и самый большой за всю историю ведения учета. Поднебесная является крупнейшим потребителем нефти, так что сокращение внутреннего производства расценивается как «бычий» фактор для Brent и WTI, так как позволяет рассчитывать на увеличение импорта.

Динамика добычи нефти в Китае

Источник: Bloomberg.

Не будем забывать, что в условиях ослабления американского доллара черное золото, как правило, растет, так как импорт в страны-крупнейшие потребители становится дешевле, что увеличивает глобальный спрос. В этом отношении коррекция по EUR/USD является позитивной новостью для поклонников североморского и техасского сортов.

Технически до того момента, пока котировки Brent не опустятся ниже поддержки на $52,9 за баррель, контроль над рынком будут сохранять «быки».

Brent, дневной график