Восстановление основных индексов Уолл-стрит, снижение индекса доллара и стабильные значения «индекса страха» повлияли не только на валютный рынок. Сырьевой рынок также ощущает на себе позитивные изменения, тем самым опосредованно поддерживая сырьевые валюты. Среди них – австралийский доллар, который сейчас торгуется в рамках северного тренда, намереваясь протестировать и закрепиться в 80-й фигуре.
Обвал фондового рынка в США, который произошёл в начале февраля, снизил и котировки промышленных металлов. Но даже в тот период большинство экспертов сохраняли спокойствие, воспринимая всё происходящее как временную коррекцию на сырьевом рынке. Стабильный рост мировой экономики и сохраняющийся спрос на сырьё сыграли роль сдерживания в коррекционном движении.
Уже на этой неделе железная руда, уголь, медь и никель демонстрируют положительную динамику, постепенно возвращаясь к своим пиковым значениям. Австралийский доллар, который зависим от сырьевого рынка, реагирует соответствующим образом: в паре с американской валютой он оттолкнулся от локального минимума (0.7760) и начал практически безоткатное восхождение. Цель – 80-я фигура. В январе быки по паре уже предпринимали попытку закрепиться в этой области, и даже удерживали цену на протяжении недели, однако импульс северного движения угас и «озии» стал снижаться.
Подобный сценарий может реализоваться и в феврале из-за проблем котируемой валюты пары audusd. По большому счёту, американский доллар потерял очередную возможность восстановить свои позиции. Уже очевидно, что слабость гринбека носит системный характер: лишь перспектива четырёхкратного повышения процентной ставки смогла повысить спрос на него – да и то за счёт падения фондового рынка. Сам по себе факт тройного повышения ставки в этом году уже слабо влияет на динамику долларовых пар, хотя раньше именно этот фактор был движущей силой (и соответственно, иногда якорем) для американской валюты. Теперь же рынок акцентирует внимание на несколько иные факторы, оценивая перспективы ужесточения монетарной политики в США в «фоновом режиме».
Восстановление американского фондового рынка и возросший интерес к рисковым активам – не единственные причины ослабления гринбека и, соответственно, роста audusd. Обеспокоенность инвесторов вызвал рост дефицита текущего счета и бюджета в США. По сути, американцы поближе «познакомились» с обратной (негативной) стороной налоговой реформы на фоне недавно объявленных бюджетных инициатив Дональда Трампа. И хотя речь идёт лишь о перспективах, рынок спрогнозировал ухудшение и так непростой ситуации.
За четыре месяца нового финансового года (то есть в период с октября прошлого года по январь текущего) бюджетный дефицит вырос более чем на 10% – это худшая динамика за последние четыре года. Очевидно, что при реализации основных пунктов налоговой реформы данная ситуация будет лишь усугубляться за счёт снижения соответствующих поступлений.
Об этом говорили, об этом предупреждали – но рынок на тот момент был сосредоточен на положительных аспектах реформы (рост инфляции, ужесточение монетарной политики). А сейчас, когда к вопросу бюджетного дефицита добавилась проблема дефицита торгового баланса США, трейдеры бьют в набат.
По последним данным (данные за декабрь), дефицит торгового баланса увеличился до рекордных 50 миллиардов долларов, несмотря на радужную риторику Трампа относительно перспектив внешней торговли. На рынке снова заговорили о переоценённости американской валюты, вспомнив слова министра финансов Стивена Мнучина о «полезности» слабого доллара.
Учитывая вышеуказанные данные, Белый Дом вряд ли будет препятствовать (как это сделал Трамп в Давосе) дальнейшему ослаблению национальной валюты. Федрезерв также скован в каких-либо манёврах: во-первых, базовый сценарий тройного повышения ставки уже частично заложен в текущих ценах; во-вторых, на фоне роста мировой экономики Центробанки ведущих стран мира постепенно ужесточают свою политику, поэтому ФРС в этом контексте не имеет особого преимущества (по сравнению с периодом 2014-2016 годов).
Всё это говорит о том, что австралийский доллар может и дальше наращивать свои позиции за счёт слабости своего американского тёзки. Единственной существенной угрозой остаётся Китай – а вернее, его торговые взаимоотношения со Штатами. Проблема дефицитов в США может обернуться активизацией торговой войны с Поднебесной, что негативно отразится на австралийской экономике. Но пока что стороны не предпринимают активных действий: в частности, Трамп не ввёл ограничения на импорт стали, а Китай призвал американского президента «работать над общей целью». Стороны разошлись по углам ринга, оценивая последствия будущего боя, который несомненно состоится – это вопрос только времени.
Таким образом, фундаментальный фон на данный момент позволяет паре audusd не только протестировать 80-ую фигуру, но и попытаться зайти в область 81-го уровня. С технической точки зрения быкам пары необходимо закрепиться выше отметки 0.7990, чтобы превысить среднюю линию индикатора Bollinger Bands на дневном графике. В таком случае индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформирует свой бычий сигнал «Парад линий», подтверждая северную динамику цены.
Ирина Милошевич
