Ближайшие несколько недель могут иметь очень важное или даже решающее значение для американской валюты. Трейдерам необходимо сфокусировать свое внимание на том, как Вашингтон будет реагировать на увеличивающийся торговый дефицит страны. Дефицит торговли товарами в США повысился в июле до 5-месячного максимума, составив $72.2 млрд. В ING считают, что это является «обоюдоострым мечом» для мировых рынков.

В теории большой разрыв в торговле должен влиять на доллар. Однако, по мнению аналитиков ING, если Трамп отреагирует на растущий дефицит, наложив больше тарифы, валюта США продемонстрирует ралли, так как инвесторы будут искать укрытие.

«Более широкий дефицит текущего счета означает более слабый доллар», – пишут эксперты.

Впрочем, увеличение торгового дефицита, скорее всего, приведет к тому, что «президент будет настаивать на повышении конкурентоспособности торговли США и внутри страны». Трамп усилит протекционистскую риторику, предложит удвоить тарифы, полагают в ING.

Индекс доллара к корзине ведущих мировых конкурентов вырос примерно на 5% от минимума середины апреля. Курс доллара повышался в ответ на мощный экономический рост в Америке и ужесточение политики ФРС. Стоит отметить, что в последние месяцы подпиткой для американской валюты было и нарастание напряженности между США и их главными торговыми партнерами, такими как Китай, ЕС, Мексика и Канада.

Фокус на политику

В банке Nomura уверены, что растущий дефицит в торговле может подтвердить себя как медвежий фактор для доллара. Кроме того, он может привлечь больше внимания к эффективности торговой политики президента США.

«Уже многие ставят под сомнение потенциальные выгоды Америки от последнего соглашения с Мексикой», – пишут аналитики.

Если позиция Вашингтона по отношению к Пекину рассматривается как попытка остановить рост азиатской нации, это «может сделать Поднебесную более непреклонной к согласию на любые торговые сделки с США», добавили в Nomura.

Сохранение напряженности в торговых отношениях между США и Китаем сейчас отрицательно сказывается на стоимости американской валюты. Трамп желает, чтобы план по введению новых пошлин на китайские товары на сумму $200 млрд был готов на следующей неделе – к моменту крайнего срока их публичного оглашения. В пятницу доллар дешевеет в паре с евро и иеной. Индекс доллара к корзине конкурентов снижался до 94,56.

Стратеги Bank of America Merrill Lynch считают, что так называемая победа США в торговой войне не принесет стране ничего хорошего – доллар от этого станет еще дороже. Вот что они пишут:

«Несмотря на недавний прогресс в переговорах по NAFTA, риски ужесточения тарифных и торговых войн остаются высокими. Торговая политика США не учитывает того факта, что дефицит торгового баланса является скорее следствием действия экономических сил, а не сокращения производственных мощностей. Главная причина этого дефицита заключается в разрыве между сбережениями и инвестициями. Если устранить дефицит торгового баланса США с какой-то одной отдельно взятой страной, вроде Китая, то он тут же возникнет с другой. Таким образом, в результате торговых войн доллар подорожает, и это нивелирует любые выгоды, которые торговый баланс США получит от повышения пошлин на иностранные товары».