Новозеландский доллар продолжает постепенно восстанавливать свои позиции, пользуясь слабостью своего американского тёзки. Оттолкнувшись от минимумов этого года, которые расположены у основания 64-й фигуры, пара nzd/usd сегодня подобралась к границам 0,66 – однако быки не решились пока что штурмовать данный уровень. Впрочем, потенциал роста сохраняется, особенно если доллар США не получит в ближайшее время поддержки со стороны ФРС или внешнего фундаментального фона.
Формальной причиной сегодняшнего северного импульса «киви» послужили данные по росту инфляции в Новой Зеландии. Индекс потребительских цен вышел лучше ожиданий – как в квартальном, так и в годовом исчислении: в последний раз такими темпами инфляция росла год назад. Структура инфляционных индикаторов говорит о том, что такая динамика была обусловлена в основном ростом нефтяного рынка. Стоимость бензина увеличивается рекордными темпами – в сентябре темпы прироста обновили семилетние максимумы. Сочетание дорожающего рынка «чёрного золота» и девальвации национальной валюты сделали своё дело, тем более на фоне введения налога на топливо в некоторых регионах Новой Зеландии.
Справедливости ради стоит отметить, что без учёта цен на энергию и топливо индекс потребительских цен также продемонстрировал положительную динамику (+0,7% кв/кв и +1,2% г/г) – в этот раз за счёт удорожания импортных товаров. С апреля этого года новозеландский доллар подешевел по отношению к доллару США почти на тысячу пунктов, поэтому стоимость ввозимых товаров (особенно бытовой и цифровой электротехники) во многом возросла. Совокупность этих причин и спровоцировала рост ключевого показателя инфляции, а этот фактор, в свою очередь, поддержал коррекционный рост nzd/usd.
Напомню, что меньше месяца назад были опубликованы данные по росту ВВП страны (за второй квартал), которые также продемонстрировали положительную динамику. Более того, данный отчёт говорит о том, что новозеландская экономика в этот период росла наиболее сильными темпами за последние два года. С учетом сезонных колебаний ВВП в квартальном выражении увеличился на один процент, тогда как эксперты ожидали показатель на уровне на 0,8% после относительно слабого роста на 0,5% в первом квартале. Достаточно сильный рост был зафиксирован почти во всех отраслях промышленности. К слову, в годовом исчислении ВВП Новой Зеландии также превысил ожидания роста.
Динамика макроэкономических показателей возвращает трейдерам надежду на ужесточение риторики Резервного банка Новой Зеландии, исповедующего крайне «голубиную» позицию. Так, члены регулятора передвинули дату возможного повышения ставки на вторую половину 2020 года, тогда как ранее рынок ориентировался на осень следующего года. Столь неожиданный поворот событий отправил nzd/usd в нокаут, и лишь за счёт роста ключевых показателей и слабости американской валюты пара постепенно возвращает утраченные позиции.
На мой взгляд, новозеландский Центробанк вряд ли в ближайшее время пересмотрит свои намерения. Ближайшее (и последнее в этом году) заседание РБНЗ состоится 8 ноября, где члены регулятора могут отметить положительные тенденции в экономике, сохранив вместе с тем осторожный настрой относительно перспектив монетарной политики.
Впрочем, до заседания РБНЗ ещё почти месяц, поэтому в ближайшее время пара nzd/usd будет следовать за американской валютой, которая в последние дни демонстрирует невнятную динамику. Вслед за слабыми данными по росту инфляции в США вчера были опубликованы столь же слабые данные по объёму розничных продаж. Показатели вышли в «красной зоне», демонстрируя снижение потребительской активности американцев.
Ещё одна плохая новость – дефицит бюджета США снова превысил прогнозные значения: расходы подскочили на семь процентов (до 3,88 триллионов), значительно превысив прибыль. Выручка от корпораций снизилась на 71 миллиард долларов (относительно аналогичного периода прошлого года) и составила 163 миллиарда долларов. Иными словами, негативный сценарий, который озвучивался ещё до принятия налоговой реформы в США, похоже, воплощается в жизнь: снижение налогового бремени вкупе с ростом государственных расходов отражается на бюджете, который демонстрирует логичный «разрыв» между доходами и расходами.
Внешний фундаментальный фон также не оказывает поддержку американской валюте. Торговая война между США и Китаем временно затихла, тогда как скандал, связанный с исчезновением журналиста Джамаля Хашогги, лишь набирает обороты. Сегодня в американской прессе появилась инсайдерская информация о том, что Саудовская Аравия может признать, что смерть саудовского журналиста произошла «из-за неправильно проведенного допроса». Последствия такого заявления предсказать трудно, с учётом того что ранее Трамп предупреждал, что готов «строго наказать» Саудовскую Аравию, если будет доказана причастность властей страны к данному инциденту.
Таким образом, если новозеландский доллар получил поддержку в виде сильной инфляционной динамики, то доллар США находится под прессингом множества факторов: начиная от замедления инфляционных индикаторов и заканчивая неопределённостью в геополитической сфере. Всё это говорит о том, что пара nzd/usd может в ближайшее время протестировать уровень сопротивления 0,6605, который совпадает с нижней границей облака Kumo на дневном графике. Если американская валюта продолжит слабеть по всему рынку, то «киви» сможет подойти и к верхней границе вышеуказанного облака, соответствующей цене 0,6680.
