Очередной обвал на фондовых рынках США волнами разошелся по всему миру, вновь резко увеличив спрос на защитные активы. Индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq рухнул на 4.5%, S&P 500 потерял более трех процентов и откатился к апрельским минимумам. Почти 4% теряет японский Nikkei, масштабными распродажами открылась европейская сессия.
Причин падения рынков несколько. Во-первых, компании массово отчитываются о снижении доходов, во-вторых, начинает сказываться ужесточение монетарной политики ФРС, что приводит к снижению ликвидности, в третьих, свою роль играет и укрепившийся доллар. Иностранные инвесторы практически не выкупают правительственные облигации, госдолг США медленно, но устойчиво трансформируется во внутренний.
При этом показатели деловой активности вовсе не выглядят слабо. В отличие от еврозоны индексы PMI Markit показали рост и в секторе услуг, и в производственном секторе, композитный индекс вырос в октябре с 53.9п до 54.8п.
Сегодня будут опубликованы отчеты по торговому балансу и заказам на товары длительного пользования за сентябрь, негативные данные способны ухудшить ожидания и способствовать дальнейшему падению рынков. В текущих условиях следует ожидать роста спроса на золото и японскую иену, доллар будет выглядеть сильнее европейских валют.
Еврозона
Давление на евро не ослабевает. Вслед за индексами PMI Markit, показавшими заметное снижение деловой активности в еврозоне в сентябре, свой результат представала группа CESIfo, и он оказался ничуть не лучше. Индекс делового оптимизма в Германии снизился в октябре с 103.7п до 102.8п, худший результат показали все составляющие – производственный сектор, торговля и сектор услуг, и только строительный сектор вышел в плюс, сгладив общий негатив.
Налицо ослабление деловой активности, которое невозможно игнорировать, и началось оно еще до того, как ЕЦБ приступил к политике нормализации. Фактически текущие данные перечеркивают весь оптимизм, накопленный за годы мягкой монетарной политики, и ухудшают позиции евро в долгосрочной перспективе, поскольку ставят под сомнение способность экономики еврозоны выдержать без рецессии ужесточение финансовых условий.
Также нужно иметь в виду, что торговая война, развязанная США, бьет по экономике Европы гораздо сильнее. Добавим сюда прямые требования нанести ущерб своим интересам путем отказа от иранской нефти или российского газа, чтобы предположить, что политическое давление на евро также будет только нарастать.
Развитие ситуации дает Марио Драги шанс не повышать ставку до конца срока пребывания его на посту главы ЕЦБ, его оценка экономической ситуации по итогам заседания ЕЦБ рискует оказаться хуже прогнозов. Рынки исходят из того, что заседание будет проходным, а о любых изменениях в политике будет объявлено в декабре. Также нужно иметь в виду, что вероятны комментарии относительно ситуации с бюджетом Италии, Драги будет непросто не спровоцировать рост панических настроений.
EURUSD сегодня под давлением, прорыв ниже поддержки 1.1430 открывает путь к 1.13, медведи вряд ли отдадут инициативу в краткосрочной перспективе.
Великобритания
GBPUSD ушел ниже поддержки 1.2920 на волне панических распродаж в среду, шансы на продолжение падения выглядят высокими. Сегодня в рамках коррекции возможен рост до 1.2920, однако приоритетное направление на юг, цель 1.2780.
Нефть и рубль
Нефть пытается найти поддержку в районе 76 долл./барр., шансы на это есть, коррекция с высокой вероятностью близка к завершению. Рубль уверенно торгуется выше 65, в течение дня возможно движение к 66.05.
