Еврозона
Заседание ЕЦБ завершилось предсказуемо, банк сохранил свои прогнозы практически без изменений, несмотря на снижение деловой активности, а программа выкупа активов, как и ожидалось, будет свернута к концу года.
ЕЦБ считает, что некоторое охлаждение в экономике – явление временное, а основное беспокойство связано с падением фондовых рынков и формированием бюджета Италии. Между тем спред между 10-летними облигациями Италии и Германии продолжает нарастать, что дает право считать перспективы евро довольно слабыми.
EURUSD в пятницу останется под давлением, вероятность снижения к 1.1301 остается высокой. Эта поддержка – ключевая, поэтому возле указанного уровня будет происходить борьба за инициативу.
Великобритания
Вопрос о Brexit постепенно становится всё сложнее и сложнее. Как сообщили недавно СМИ, королева Великобритании впервые публично прокомментировала предстоящий выход Великобритании из ЕС, объяснив, что, несмотря на переформатирование отношений, она считает «длительный союз прочным».
У журналистов короткая память – они не помнят, что именно Елизавета Вторая в тронной речи перед парламентом страны заявила еще 27 мая 2015 года о том, что Великобритания проведет в 2017 году референдум о выходе из Евросоюза. Решение о выходе было принято на высшем уровне задолго до референдума, это политическое решение реализуется, а дискуссии в обществе и сам референдум были нужны лишь для того, чтобы придать процессу легитимность.
Brexit был нужен для того, чтобы снять с себя определенные обязательства внутри ЕС, сохранив при этом торговые привилегии. Как показывает практика, этот план под угрозой – Россия официально заблокировала попытку Великобритании сохранить за собой все условия членства в ВТО, которые были ей предоставлены как члену ЕС. Фактически речь идет о том, что придется пересматривать все торговые отношения с третьими странами, что равносильно нескольким годам напряженных переговоров.
Эта ситуация заметно подрывает позиции Великобритании, усложняет задачу на переговорах с ЕС, и в конечном итоге не позволит фунту восстановиться.
Текущий счет Великобритании уверенно дефицитный, некоторая положительная динамика в последние 2 года связана с сильным ослаблением фунта, что позволило улучшить торговый баланс, однако теперь есть все основания предполагать, что динамика вновь станет отрицательной. Банк Англии в последнем отчете по инфляции исходил из того, что торговля будет вносить позитивный вклад в рост ВВП в ближайшие кварталы, однако, по всей видимости, процесс может смениться на противоположный.
Прогноз Банка Англии дает трещину, что снижает вероятность завершения программы выкупа активов, и регулятор не сможет вслед за ФРС приступить к сокращению баланса.
GBPUSD в одном шаге от поддержки 1.2780, вполне возможно, что она будет пробита уже сегодня, следующая цель 1.2660. Шансы на разворот выглядят призрачными, фундаментальных причин к росту нет.
Россия
Банк России проведет сегодня очередное заседание. На рынках присутствует уверенность, что ставка останется неизменно на уровне 7.5%, сентябрьское повышение окажется исключением, и никаких признаков изменения долгосрочной стратегии нет. Инфляция находится в пределах долгосрочного целевого уровня, поэтому формальные причины для роста ставки отсутствуют.
Рассуждения о том, что США готовят новый пакет дискриминационных мер против российской экономики, пока остаются спекулятивными. В начале ноября пройдут выборы в Конгресс, после чего политическая напряженность, скорее всего, будет ослабевать, кроме того, готовится встреча Путина и Трампа. Эти события могут заметно изменить политический расклад, а поэтому Банк России займет, скорее всего, выжидательную позицию.
USDRUB с высокой вероятностью продолжит консолидацию в диапазоне 64.80 ... 65.90 в ожидании новостей.
