Китай и США завершили текущие торговые переговоры заключением «сделки первой фазы», которая воспринимается рынками как относительная победа США. До официального подписание в текст будут вноситься правки, но уже сейчас ясно, что Китай увеличивает закупки американской сельскохозяйственной продукции вдвое в течение ближайших двух лет, а также берет на себя обязательства защищать интеллектуальную собственность, открыть рынок финансовых услуг и не «манипулировать валютой».
Рынки итоги переговоров оценивают положительно, спрос на защитные инструменты продолжит снижаться.
EURUSD
Сильный рост европейских индексов PMI дал основания надеяться на то, что пик кризиса пройден и в 4 квартале будет зафиксирован уверенный рост. Ясности в том, наступил перелом или ожидания на данном этапе чересчур оптимистичны, нет, экономика Германии пострадала сильнее других, а потому вероятность столь же бурного восстановления будет оказывать поддержку евро.
ЕЦБ на состоявшемся 12 декабря заседании оставил монетарную политику без изменений, изменения в прогнозах небольшие, экономические перспективы ЕЦБ на текущем этапе расценивает как слабые, а риски - склонными к снижению.
Большинство участников рынка выражает скепсис относительно прогноза ЕЦБ по ВВП на уровне 1.1%, поскольку для выхода на этот уровень нужно заметное ускорение квартальных темпов роста, чего пока не наблюдается. По инфляции прогноз вплоть до 2022 г. остается ниже таргета в 2%, и очевидно, что внутренняя дискуссия в ЕЦБ хоть и перестала быть публичной, но никуда не исчезла - слишком много намеков на то, что многие члены Совета управляющих ищут пути для того, чтобы избавиться от побочных эффектов сверхмягкой монетарной политики.
Лагард на пресс-конференции оставила без внимания многие важные моменты относительно готовящегося стратегического обзора европейской экономики, рынок на итоги заседания отреагировал довольно вяло.
EURUSD продолжает сохранять слабый бычий настрой. Ему способствует рост фунта и снижение неопределенности по Brexit, а также рост вероятности заключения торговой сделки США-Китай. К концу недели евро добрался до сильного сопротивления 1.12, вероятен тест этого уровня в ближайшие сутки, поддержка 1.1100/10.
GBPUSD
Консерваторы получили абсолютное большинство на проведших 12 декабря всеобщих выборах, что дает право Борису Джонсону провести через парламент решение о выходе из ЕС еще до Рождества.
Лейбористы потеряли 59 мест, Джереми Корбин уходит в отставку, и теперь финальный эпизод «Игр вокруг Brexit» получает практическое наполнение. Выход из ЕС намечен на 31 января, а ратификация этого выхода пройдет в 2020 г., вероятность такого развития событий составляет, по оценкам большинства экспертов, не менее 90%.
На первый план выходит следующий вопрос – будущие отношения между Великобританией и ЕС. Торговые переговоры должны быть завершены до 31 декабря 2020 г., этот срок представляется совершенно недостаточным (к примеру, переговоры с Канадой по аналогичному соглашению затянулись на 7 лет, и еще 11 месяцев потребовалось на полную ратификацию). Это соображения указывают на высокую вероятность продления срока переходного периода.
Вероятные последствия победы тори для британской экономики и действий Банка Англии становятся менее туманными. Если выход будет оформлен 31 января, то неопределенность снизится, что даст возможность BoE вносить коррективы в монетарную политику. В конце января истекает срок текущих полномочий Марка Карни, который может либо остаться на посту председателя на новый срок, либо покинуть кресло. Вероятность снижения ставки в 2020 г.. пока оценивается как невысокая, а вот вероятность однократного повышения выросла, что в итоге оказывает фунту дополнительную поддержку.
Фунт вырос на 2.7% сразу после публикации первых результатов выборов, затем последовала коррекция. Технически фунт сохраняет свою силу, сильная поддержка находится в зоне 1.3100/30, закрепление выше 1.3381 открывает дорогу к 1.4385, до 1.40 по сути сильных сопротивлений нет. Фунт остается в бычьем настрое, коррекционные снижения логично использовать для покупок.
