Несмотря на то, что рост инфляции в январе оказался чуть выше прогнозов, фондовые рынки закрылись в красной зоне, поскольку данные по инфляции на данный момент не расцениваются как существенные. Угроза коронавируса приводит к росту дефляционных рисков, и именно они на данный момент считаются основными.
Сегодня будут опубликованы данные по ценам на импорт и экспорт в январе, отчет по промышленному производству и индекс потребительского доверия от университета Мичиган. Прогнозы нейтральные, доллар теряет внутренний импульс к росту.
Внезапная вспышка в статистике по заболеваниям Covid-19 привела к краткосрочному росту панических настроений, но после разъяснения ВОЗ рынки успокоились, поэтому сегодня возможны попытки роста сырьевых валют и общее снижение спроса на защитные активы. Нефть будет торговаться с незначительным повышением, золото останется в боковом диапазоне, спрос на иену будет снижаться.
EURUSD
Евро вплотную приблизился к 3-летнему минимуму, причем очевидных причин для такого масштабного снижения не наблюдается.
Еврокомиссия сохранила свой прогноз роста в еврозоне на уровне 1,2% на 2020 и 2021 гг., то есть угрозу замедления от распространения COVID-19 пока не считает существенной.
При этом, что удивительно, еврокомиссия пересчитала свой прогноз роста для Германии с 1% до 1.1% в 2020/21г, то есть непосредственно экономические перспективы не являются причиной снижения EURUSD. Возможно, причиной распродаж являются появившиеся буквально накануне слухи со ссылкой на источники в ЕЦБ, что шансы на снижение ставки растут, и причиной возможного снижения как раз и называются коронавирус и слабые данные.
Еврокомиссия перечисляет уязвимые места европейской экономики и предполагает, что рост инвестиций будет очень умеренным, риски роста торговой напряженности остаются высокими, а вот государственные инвестиции в ряде стран, напротив, значительно увеличатся, что означает наличие планов расширения стимулирования.
Потеря поддержки 1.0878 дает возможность усиления нисходящего импульса, но техническая перепроданность евро сдерживает падение. Возможен коррекционный рост к сопротивлениям 1.0878, или даже 1.0970/90, но в долгосрочной перспективе медвежье давление будет только усиливаться.
GBPUSD
Британский фунт резко вырос в четверг после того, как подал в отставку министр финансов Саджид Джавид. Рынки отыгрывают возросшую вероятность новых правительственных стимулов, поскольку пришедший на смену Джавиду Сунак считается близким союзником Бориса Джонсона.
Джавид перед выборами в декабре убедил Джонсона ограничить расходы бюджета и сделать его более сбалансированным, но теперь инвесторы ожидают увеличения объемов фискальных стимулов уже в марте, и эти ожидания поддерживают спрос на фунт.
В то же время отставка Джавида не является полной неожиданностью – за день до этого NIESR, комментируя состояние британской экономики, отметил, что ожидает изменений в мартовском бюджете, который будет ориентирован на повышение уровня расходов. Британия готовится к расширению пакета стимулов, что приведет к росту ВВП на 1.5% и подтягиванию инфляции к таргету 2%.
Между тем данные RICS по ценам на жилье в январе показывают значительный рост, что указывает на позитивные ожидания после Brexit в жилищном строительстве.
Что касается промышленного производства, то январских данных еще нет, а декабрьские свидетельствуют скорее о продолжении замедления, а не о росте. NIESR в январе ожидает все еще нулевого роста экономики, поэтому усиление фунта носит в значительной мере превентивный характер, основанный на ожиданиях, а не на реальной экономической ситуации.
Тестирование поддержки 1.2920 остается для GBPUSD все еще вероятным, долгосрочных причин для укрепления фунта нет. Зона сопротивления 1.3085/3125, попытки роста будут, скорее всего, остановлены в этой зоне.
