Американский доллар в пятницу уверенно сдал свои позиции против доллара США после появления новостей о том, что в США отмечено явное ухудшение потребительских настроений. И хоть ряд экспертов считает, что это не должно отразиться на показателях потребления, риск замедления экономики из-за снижения этого показателя все же есть.
В отчете было указано, что уровень потребительского доверия в США снизился, и в основном это связано с результатами президентских выборов, после которых было зафиксировано резкое ухудшение настроений среди сторонников Республиканской партии.
Напомню, что, согласно последним опросам, около 70% республиканцев не верят, что президентские выборы были «свободными и справедливыми», даже несмотря на то, что Джо Байден одержал довольно внушительную победу, согласно подсчету голосов выборщиков. В результате этого и было зафиксировано резкое снижение доверия избирателей-республиканцев к системе. Еще до начала выборов в проведенном опросе Politico и Morning Consult около 35% республиканцев считали, что голосование не будет свободным и справедливым. Уже после результатов выборов примерно около 90% опрошенных демократов заявили о том, что считают справедливым подсчет голосов, а это на 52% больше, чем в предвыборном опросе. Среди республиканцев, которые считают выборы несправедливыми, 78% уверенны в том, что именно отправка бюллетеней по почте спровоцировала масштабное мошенничество на выборах. Около 72% посчитали, что была фальсификация бюллетеней. Поэтому в отчете Мичиганского университета и было указано на пессимизм республиканцев, который перевесил оптимизм демократов.
Но не стоит забывать и о том, что рост случаев заражений новым Covid-19 в стране также не остался без внимания. По итогу предварительный индекс потребительских настроений в ноябре 2020 года обвалился до 77,0 пункта против 81,8 пункта в октябре. Экономисты прогнозировали, что индикатор будет равен 81,5 пункта. Индекс текущих экономических условий сильно не изменился и составил 85,8 пункта против 85,9 пункта в октябре. А вот индекс потребительских ожиданий резко упал до 71,3 пункта с 79,2 пункта в октябре.
Отчет по инфляции производителей США не привел к существенным рыночным изменениям, так как в целом не сильно отличался от ожиданий. Согласно данным, индекс конечного спроса в октябре 2020 года вырос лишь на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а базовый индекс PPI, который не учитывает волатильные категории, и вовсе продемонстрировал рост лишь на 0,1%.
Пятничные новости о том, что действующий президент США Дональд Трамп хочет ввести жесткие меры по отношению к Китаю до конца своего пребывания на посту главы государства, не привели к росту давления на рисковые активы. По всей видимости, действующая администрация Белого дома решила «вбить последний гвоздь» в торговые отношения вводом новых экономических санкций в отношении Китая. Основной причиной для подобных мер стало предполагаемое нарушение прав человека в Синьцзян-Уйгурском Автономном районе КНР и Гонконге, а также за создание угроз национальной безопасности Соединенных Штатов. Хотя под последнюю формулировку можно подогнать любые действия других государств в отношении США, если последним они не понравятся. По всей видимости, уходящая администрация пытается хоть как-то подпортить жизнь новому президенту США Джо Байдену, которому затем придется все это разгребать.
Что касается технической картины пары EURUSD, то пока покупатели держат путь на север. Промежуточным сопротивлением для любителей рисковых активов является область 1.1870, прорыв которой обеспечит отличный импульс и вернет торговый инструмент уже к максимуму 1.1915. Однако я думаю, что на этом движение не остановится, и мы должны добиться обновления сопротивления 1.1965, а затем и теста 20-ой фигуры, что может привести к завершению бычьего импульса. После этого пара опять зависнет в боковом канале, а давление на евро вернется. Вряд ли до конца этого года можно будет рассчитывать на серьезный прорыв 1.2000 и тем более закрепление выше этого психологического уровня. Если давление на евро вернется в начале этой недели, скорее всего, быки постараются защитить минимум 1.1800, от которого и зависит дальнейший рост пары. Прорыв этого диапазона наверняка усилит давление на торговый инструмент, что столкнет его к минимумам 1.1740 и 1.1660.
Теперь что касается европейской валюты, то хоть данные по темпам роста экономики еврозоны оказались чуть хуже прогнозов экономистов и предварительной оценки, но шанс на рост евро против доллара США сохраняется на фоне более высокой склонности инвесторов к риску. Однако этот вариант носит больше среднесрочный характер, и вряд ли наблюдаемая сейчас ситуация в мире, которая связана с распространением коронавируса и очередной торговой войной США и Китая, будет способствовать быстрому спросу инвесторов к риску. Плюсом для евро является торговая активность, которая будет расти и дальше из-за темпов накапливания резервов, которые достаточно высоки и через которые можно будет обеспечить постепенное восстановление мировой торговли, даже в случае более затяжной второй волны пандемии коронавируса. Не стоит забывать и про стимулирование экономики посредствам низких процентных ставок и мягкой денежно-кредитная политики Европейского центрального банка.
В итоговом отчете агентства ЕС Eurostat было указано о том, что в 3-м квартале этого года экономика еврозоны частично восстановила рабочие места, но рост занятости, на который приходится большая часть экономической активности, оставляет желать лучше. Согласно данным, в 3-м квартале число занятых выросло на 0,9% по сравнению со 2-м кварталом. Рост экономики еврозоны составил 12,6% после падения на 11,8% во 2-м квартале. Стоит отметить, что данные были пересмотрены в сторону понижения с 12,7%.
Хорошая ситуация на мировой арене, где торговая активность постепенно приходит в норму привела к росту положительное сальдо торгового баланса еврозоны в сентябре этого года, которая вернулась до предкризисного уровня благодаря росту экспорта. Положительное сальдо внешней торговли еврозоны в сентябре составило 24,8 млрд евро против 18,3 млрд евро в сентябре 2019 года. Экспорт еврозоны в сентябре подскочил сразу на 4,1%, а импорт увеличился лишь на 2,7%. Вместе с тем экспорт оставался на 7,9% ниже, чем в начале этого года.
В пятницу также состоялись выступления представителей Федеральной резервной системы, которые продолжатся и сегодня. Из интересного можно отметить заявление президента ФРС-Сент-Луис Джеймса Булларда, который считает, что экономика восстановилась намного быстрее, чем ожидалось. Произошло это все благодаря политике ФРС, которая находится в отличном состоянии и не требует никакого вмешательства. По заявлению Булларда, в настоящее время у ФРС нет планов повышать ставки, а текущие темпы покупок гособлигаций эффективны и приемлемы. Это говорит нам о том, что пока центральный банк не торопится изменять свои денежно-кредитную политику и прибегать к ее смягчению либо расширению программы покупок облигаций. Буллард также отметил, что не видит причин в настоящее время менять политику, так как, даже несмотря на рост заболеваемости Covid-19, огромная часть экономики продолжает работать.
Еще один представитель ФРС Уильямс также отметил, что экономические данные намного лучше, чем ожидалось, но это говорит лишь об умеренном восстановлении экономики в 4-м квартале. Проблемой остается рост заболеваний коронавирусом, который ставит прогнозы под вопрос. Но, несмотря на тот факт, что экономика находится в глубокой яме по сравнению со своим прежним положением, Уильямс видит перспективы ее роста. Позитивные новости о вакцине уже привели к росту доходности облигаций, а ее внедрение в массы поможет восстановиться экономике еще быстрей.
Стоит обратить важной внимание на тот факт, что и Буллард и Уильямс, оба говорили о том, что в случае превышения темпов роста экономики и прогнозов, процентные ставки могут быть повышены раньше, чем это ожидается. А ожидается это минимум через три года, когда инфляция вернется к целевому уровню и превысит его. Так ли просто представители ФРС упомянули о повышении ставок или это начинается подготовка почты и прощупывание рыночных настроений. В любом случае это не оказало никакой поддержки американскому доллару, который продолжает терять свои позиции против евро и фунта.
